基本介紹
- 中文名：中小板
- 外文名：SME Board
- 全稱：中小企業板
- 市場代碼：002開頭
- 頒布時間：2004年5月
上市條件,交易規則,開盤,收盤,停牌制度,信息披露,主機板信息,優勢介紹,公司上市,服務對象,
上市條件
在中小板塊上市的條件
⒈股本條件：
發行前股本總額不少於人民幣3000萬元；發行後股本總額不少於人民幣5000萬元。
⒉財務條件：
最新3個會計年度淨利潤均為正，且累計超過人民幣3000萬元；
最新3個會計年度經營活動產生的現金流量淨額累計超過人民幣5000萬元；或最新3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；
近一期末無形資產占淨資產的比例不高於20%；
近一期末不存在未彌補虧損。
交易規則
開盤
中小板：在9:15～9:25之間，交易系統會按照集合競價規則對當前已收到的有效委託進行一次虛擬的集合競價（每隔10秒揭示一次，不是實際開盤價，不產生實際成交），以確定截至目前的有效委託將產生的集合競價成交價，這個價格就是虛擬開盤價。每次揭示的虛擬開盤價會隨著新委託的進入而不斷更新，這樣投資者可以了解當前參與集合競價的委託情況，增加開盤集合競價的透明度。
具體來說，在五檔行情下，如果集合競價時未匹配量為零，則在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價格和匹配量；
如果集合競價時出現未匹配量為買方剩餘，則除了在買一和賣一檔分別揭示開盤參考價格和匹配量外，在買二的數量位置揭示未匹配量，五檔中的其他檔均為空白，不揭示價格和數量。
中小企業板塊開盤集合競價期間，深交所主機將即時揭示中小企業股票的開盤參考價格、匹配量和未匹配量三個指標。使得與主機板相比，集合競價的產生過程發生了變化。與封閉式集合競價相比，這種開放式集合競價將即時反映集合競價虛擬價格的形成過程。
開盤集合競價時，9:20～9:25主機不接受撤單申報，除此之外都可接受撤單申報。
收盤
中小企業板塊股票的收盤價則將通過收盤前最後三分鐘集合競價的方式產生，收盤集合競價不能產生收盤價的，以最後 一筆成交為當日收盤價。每個交易日的14∶57至15∶00為中小企業板塊收盤集合競價時間。這與主機板市場證券的收盤價為當日該證券最後一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價也有所不同。
停牌制度
股市日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的前三隻股票；日價格震幅達到 15%的前三隻股票；日換手率達到20%的前三隻股票 異常波動 連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；ST和 *ST股票連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15% 的；連續三個交易日內日均換手率與前五個交易日的日均換手率的 比值達到30倍，並且該股連續三個交易日內的累計換手率達到20%的前三隻股票都將公布成交金額最大五家會員營業部或席位的名稱及其買入、賣出金額。
信息披露
在《中小企業板塊上市公司特別規定》中，年度報告說明會制度的建立顯示中小企業板塊上市公司和投資者關係有望大大拉近。根據規定，中小企業板塊上市公司應當在每年年度報告披露後舉行年度報告說明會，向投資者介紹公司的發展戰略、生產經營、新產品和新技術開發、財務狀況和經營業績、投資項目等各方面的情況。
中小企業板塊上市公司還被要求在定期報告中新增披露截至報告期末前十名流通股股東的持股情況和公司開展投資者關係管理的具體情況。也就是說，與主機板相比，投資者能更及時地了解到股東持股分布狀況的變化，給投資提供參考。
在有關規定中，中小企業板塊上市公司當年存在募集資金運用的，公司應當在進行年度審計的同時，聘請會計師事務所對募集資金使用情況，包括對實際投資項目、實際投資金額、實際投入時間和完工程度進行專項審核，並在年度報告中披露專項審核的情況。這就說明，中小企業板塊上市公司的募集資金將面臨著更為嚴格的監管，引入中介機構使其在募集資金運用方面受到約束，其信息披露也將更加透明。同時，中小企業板塊上市公司還應當在股票上市後六個月內建立內部審計制度，監督、核查公司財務制度的執行情況和財務狀況。
主機板信息
開盤價封閉式集合競價， 9:15～9:25開盤集合 競價，在9:25的時候直接公布開盤價和成交量。9:30～11:30和13:00～15:00連續競價，收盤價當日該證券最後一筆交易前一分鐘所有交易的成交加權平均價 （含最後一筆交易） ，15:00～15:30大宗交易。
交易席位披露
日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的前五隻股票異常波動。某隻股票的價格連續三個交易日達到漲幅或跌幅限制；某隻股票 連續五個交易日列入"股票、基金公開信息"； 某隻股票價格的震 幅連續三個交易日達到15%； 某隻股票的日均成交金額連續五個 交易日逐日增加50%
引入“風險偏好”的概念，投資者應對個人的投資偏好有所定位。
就當前而言，中小企業板與主機板區別除了交易制度的修訂，更重要的是其總股本較小，統計顯示，主機板市場中約95%的上市公司總股本超過4億。對主機板市場的歷史數據整理分析，小盤股的波動性和風險係數均高於指數，這意味著投資於中小企業板塊就必須能夠承擔其更大的波動性。
優勢介紹
⑵具有區域優勢：中小板企業大多位於東南沿海等經濟發達的地區，在50家企業中，浙江、廣東、江蘇三省共31家，占62%。沿海區域的經濟發展為中小企業的發展提供了巨大的空間。
⑶自主創新能力強：中小板企業多數是一些在各自細分行業處於龍頭地位的小公司，擁有自主專利技術的接近90%，部分公司被列為國家火炬計畫重點高新技術企業和國家科技部認定全國重點高新技術企業。“十一五”規劃強調了高科技的自主創新能力，科技含量較高的中小板企業將迎來良好的市場發展環境。
上市條件較為寬鬆。
⑸中小企業板塊的運作採取非獨立的附屬市場模式，也稱一所兩板平行制，即中小企業板塊附屬於深交所。中小企業板塊作為深交所的補充，與深交所組合在一起共同運作，擁有共同的組織管理系統和交易系統，甚至採用相同的監管標準，所不同的主要是上市標準的差別。例如，新加坡證券交易所的SecondBoard、吉隆坡和泰國證券交易所的二板市場與香港創業板等都是這樣。
公司上市
企業改制、發行上市牽涉的問題較為廣泛複雜，一般在企業聘請的專業機構的協助下完成。企業改制並於主機板上市、企業中小板上市、企業深圳創業板上市上市所涉及的主要中介機構均需證券執業資格
創業板各有關機構改革
擬改制企業一般要成立改制小組，公司主要負責人全面統籌，小組由公司抽調辦公室、財務及熟悉公司歷史、生產經營情況的人員組成，其主要工作包括：
全面協調企業與省、市各有關部門、行業主管部門、中國證監會派出機構以及各中介機構的關係，並全面督察工作進程；
配合會計師及評估師進行會計報表審計、盈利預測編制及資產評估工作；
負責投資項目的立項報批工作和提供項目可行性研究報告；
完成各類董事會決議、公司檔案、申請主管機關批文，並負責新聞宣傳報導及公關活動。
A制定股份公司改制方案；
起草、匯總、報送全套申報材料；
組織承銷團包A股，承擔A股發行上市的組織工作。
B各發起人的出資及實際到位情況進行檢驗，出具驗資報告；
負責協助公司進行有關賬目調整，使公司的則務處理符合規定：
協助公司建立股份公司的財務會計制度、則務管理制度；
對公司前三年經營業績進行審計，以及審核公司的盈利預測。
對公司的內部控制制度進行檢查，出具內部控制制度評價報告。
在需要的情況下對各發起人投入的資產評估，出具資產評估報告。
對納入股份公司股本的土地使用權進行評估.
C協助公司編寫公司章程、發起人協定及重要契約；
負責對股票發行及上市的各項檔案進行審查；
起草法律意見書、律師工作報告；
為股票發行上市提供法律諮詢服務。
特別提示：根據中國證券監督管理委員會有關通知的規定：今後擬申請發行股票的公司，設立時應聘請有證券從業資格許可證的中介機構承擔驗資、評估、審計等業務。若設立聘請沒有證券從業資格許可證的中介機構承擔上述業務的，應在股份公司運行滿三年後才能提出發行申請，在申請發行股票前須另聘有證券從業資格許可證的中介機構覆核並出具專業報告。
⑵確定方案
券商和其他中介機構向發行人提交審慎調查提綱，由企業根據提綱的要求提供檔案資料。通過審慎調查，全面了解企業各方面的情況，確定改制方案。審慎調查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、真實完整而設計的，也是製作申報材料的基礎，需要發行人全力配合。
⑶分工協調會
中介機構經過審慎調查階段對公司了解，發行人與券商將召集所有中介機構參加的分工協調會。協調會由券商主持，就發行上市的重大問題，如股份公司設立方案、資產重組方案、股本結構、則務審計、資產評估、土地評估、盈利預測等事項進行討論。協調會將根據工作進展情況不定期召開。
⑷各中介機構開展工作
根據協調會確定的工作進程，確定各中介機構工作的時間表，各中介機構按照上述時間表開展工作，主要包括對初步方案進一步分析、財務審計、資產評估及各種法律檔案的起草工作[企業主機板上市、深圳創業板上市（010）8629-0776]。
申請設立股份公司
企業籌建工作基本完成後，向市體改辦提出正式申請設立股份有限公司，主要包括：
公司設立申請書；
主管部門同意公司設立意見書；
企業名稱預核准通知書；
發起人協定書；
公司章程；
公司改制可行性研究報告；
資金運作可行性研究報告；
資產評估報告；
資產評估確認書；
土地使用權評估報告書；
國有土地使用權評估確認書；
發起人貨幣出資驗資證明；
固定資產立項批准書；
三年財務審計及未來一年業績預測報告。
以全額貨幣發起設立的，可免報上述第8、9、10、11項檔案和第14項中年財務審計報告。
市體改辦初核後出具意見轉報省體改辦審批。⑺召開創立大會，選董事會和監事會
省體改對上述有關材料進行審查論證，如無問題獲得省政府同意股份公司成立的批文，公司組織召開創立大會，選舉產生董事會和監事會。
⑻工商行政管理機關批准股份公司成立，頒發營業執照
在創立大會召開後30天內，公司組織向省工商行政管理局報送省政府或中央主管部門批准設立股份公司的檔案、公司章程、驗資證明等檔案，申請設立登記。工商局在30日內作出決定，獲得營業執照。
公開發行股票
在取得營業執照之後，股份公司依法成立，按照中國證監會的有關規定，擬公開發行股票的股份有限公司在向中國證監會提出股票發行申請前，均須由具有主承銷資格的證券公司進行輔導，輔導期限一年。輔導內容主要包括以下方面：
股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性；
公司法依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度；
建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作；
公司董事、監事、高級管理人員及持有5%以上（含5%)股份的股東持股變動情況是否合規。
輔導工作開始前十個工作日內，輔導機構應當向派出機構提交下材料：
輔導機構及輔導人員的資格證明檔案（複印件）；
輔導協定；
輔導計畫；
擬發行公司基本情況資料表；
最近兩年經審計的財務報告（資產負債表、損益表、現金流量表等）。
輔導協定應明確雙方的責任和義務。輔導費用由輔導雙方本著公開、合理的原則協商確定，並在輔導協定中列明，輔導雙方均不得以保證公司股票發行上市為條件。輔導計畫應包括輔導的目的、內容、方式、步驟、要求等內容，輔導計畫要切實可行。
輔導有效期為三年。即本次輔導期滿後三年內，擬發行公司可以山上承銷機構提出股票發行上市申請；超過三年，則須按本辦法規定的程式和要求重新聘請輔導機構進行輔導。
上市申報
⑴申報材料製作
股份公司成立運行一年後，經中國證監會地方派出機構驗收符合條件的，可以製作正式申報材料。
會計師事務所的審計報告、評估機構的資產評估報告、律師出具的法律意見書將為招股說明書有關內容提供法律及專業依據。
⑵申報材料上報
初審
中國證監會收到申請檔案後在5個工作日內作出是否受理的決定。未按規定要求製作申請檔案的，不予受理。同意受理的，根據國家有關規定收取審核費人民幣3萬元。
中國證監會受理申請檔案後，對發行人申請檔案的合規性進行初審，在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日10日內將補充完善的申請檔案報至中國證監會。
中國證監督會在初審過程中，將就發行人投資項目是否符合國家產業江政策徵求國家發展計畫委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到檔案後在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。
發行審核委員會審核
中國證監會對按初審意見補充完善的申請檔案進一步審核，並在受理申請檔案後60日內，將初審報告和申請檔案提交發行審核委員會審核。
核准發行
依據發行審核委員會的審核意見，中國證監會對發行人的發行申請作出核准或不予核准的決定。予以核准的，出具核准公開發行的檔案。不予核准的，出具書面意見，說明不予核准的理由。中國證監會自受理申請檔案到作出決定的期限為3個月。
發行申請未被核准的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出複議申請。中國證監會收到複議申請後60日內，對複議申請作出決定。
⑴股票發行申請經發行審核委員會核准後，取得中國證監會同意發行的批文。
⑵刊登招股說明書，通過媒體過巡迴進行路演，按照發行方案發行股票。
服務對象
中小板市場服務的是發展成熟的中小企業。相比較而言，主機板市場服務的是比較成熟、在國民經濟中有一定主導地位的企業，創業板主要服務於成長型、處於創業階段的企業，條件比中小板的條件寬鬆。
