BBOption

BBOption是BlueBayGroupLimited（藍灣集團有限公司）下屬品牌。BlueBay GroupLimited是國際金融衍生品交易的領先企業，總部位於的英國，並取得英國、賽普勒斯、澳大利亞和紐西蘭的金融監管牌照。集團旗下有FXBB，BBFund，BBFuture，BBOption等公司，領域涉及基金，期貨，期權，外匯及貴金屬等，管理資金超10億美元，在全球各地均設有辦公室和呼叫中心。

基本介紹

• 中文名：BBOption
• 所屬公司：藍灣集團有限公司
• 總部地址：英國
• 涉及領域：基金，期貨，期權，外匯及貴金屬

簡介

BBOption——期權交易網是專業、客觀的網上數字期權交易平台。數字期權（二元期權）能讓您的財務決策在短時間內高效轉化成可觀利益。

我們提供了新型的交易方案以有效利用市場匯率波動。該方案操作簡單，卻能如全球領袖所作決策一樣，既物有所值又精密謹慎。期權交易網活躍於全球各大金融中心，僱傭國際化的交易專家，值得全體客戶的信賴。

我們的交易平台全基於網路，無需下載或安裝任何軟體，方便您在何時何處都能做即時交易。期權交易網前所未有的二元期權投資組合與我們最前沿的技術完美結合，將為您提供快捷、準確、多樣化的交易結算。

過去，投機交易需要全面了解金融市場以及複雜的金融術語，有了BBOption，在這個直觀的交易平台上，客戶做投機交易只需了解極其簡化的交易程式。

期權交易平台的創建旨在保障交易的絕對安全性和提供私人投資經驗，使得我們的客戶在每次金融交易中獲取最大的利益。

即使BBOption的客戶基礎擴大，不管他們或是網路大亨或是想賺點外快的家庭主婦，我們堅都定不移地執行對他們的承諾。我們以給予每個客戶無微不至的關懷為最終目的，我們保證提供非凡的金融建議和極佳的全天候客戶服務，我們保障安全可靠的銀行業務。

二元期權

二元期權, 也叫數字期權, 或孤注一擲期權, 或固定收益期權(FROs), 於2008年年中開始運行, 該期權簡單易懂，對新手或經驗豐富的老手來說都十分適用。

二元期權屬於奇異期權的一種，但在金融市場中普遍被稱為數字期權。雖然數字期權易於理解、交易流程簡單，但由於其定價計算複雜，所以被視為奇異期權。

二元期權本質上就是預測股票、商品、指數、外匯價格在指定到期前的走向。進行二元期權投資，您不是購買或擁有資產而是在預測資產的走向。結果只有兩種，而且資產價格與期權無關。您只需要擔心預測是否正確。

BBOption的二元期權產品包括股票、指數、外匯及貴金屬等，數據來源於路透和各大交易所。歡迎投資者通過BBOption網路平台進行投資，享受交易樂趣。

觸價二元期權

觸價二元期權是奇異期權的一種形式, 這種期權逐漸備受商品和外匯市場的交易者的青睞。這種期權對於那些認為某一種標的資產價格會超過一定值，但又不確定其高價會持續多久的交易者來說，這種期權交易十分有用。股市周末收盤、支出大筆款額時，您依然可以購買這種期權。

在BBOption上，觸價二元期權是賺錢最有效途徑，收益可高達投資額的500%，但與標準二元期權相比，觸價二元期權更具挑戰性。

投資觸價二元期權，您需要達到投資所設的固定價格。如標準的二元期權那樣僅僅預測價格走向是不夠的。事實上，觸價二元期權已經為您選好了價格走向和目標價格。您只需要決定您是都相信這種網站提供的預測正確與否。比方說，如果歐元/美元周五收盤價是1.35130， 那么期權交易網就會為您提供兩種選擇—“看漲”和 “看跌”。“看漲”是指歐元/美元在接下來的一周里至少有一次會漲到1.38130，“看跌”是指歐元/美元在接下來的一周里至少有一次會跌到 1.32130。

觸價二元期權與您在“價內”
觸價二元期權交易無需等到到期才結算，只要標的資產價格第一次觸及目標價格，即上漲或下跌到目標價格，就盈利了。

創建期權

期權生成器

期權生成器允許交易者定製自己的交易以符合個人的交易方式。這種相對新興的手段在二元期權交易平台上日漸備受青睞。這種交易手段能協助熟知股市的老練交易者們靈活地制定自己交易策略。

自由採用制勝策略進行交易

期權交易網的期權生成器讓您在採用最適合個人方式的交易策略基礎上, 充分利用您對市場的認識進行交易。

一旦您已經認清了二元期權交易的本質和了解市場分析，期權生成器就讓您定製個人交易，包括確定到期日，風險水平和選擇投資項目和投資額。

進行任何交易時，您首先應做出最基本的決定：選擇投資項和投資額。比方說: 如果您認為石油價格在三個小時內會上漲，您就在下拉選單中選擇“石油”，並選擇恰當的到期日，選擇“看漲”。如果您認為這個交易存在風險，您可以選擇 55%的收益水平附帶30%的保險來保護您的投資。

收益最大化、靈活性最大化

在期權生成器協助下，交易不限定於標準到期日或風險水平。您可以選擇最合適您的交易方式，限制投資風險並調整交易計畫以制定最佳的制勝策略。

基本術語

1、執行價格

執行價格是期權契約規定好的價格，不論將來期貨價格漲得多高、跌得多深，買

方都有權利以執行價格買入或賣出。

2、權利金

權利金即期權的價格，是買方支付給賣方的價款。期權交易做的就是權利金,由市場競價決定。影響期權權利金高低的因素包括執行價格、期貨市價、到期日的長短、期貨價格波動率、無風險利率及市場供需力量等。

3、到期日

到期日就是期權生命中的最後一日。對於歐式期權是買方唯一可以行使權利的一天；對於美式期權，則是買方可以行使權利的最後一日。模擬交易當中，強麥與棉花期權的到期日均為標的期貨月份前一個月的第5個交易日。

4、歐式期權與美式期權

期權履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權的買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。美式期權的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執行。很容易發現，美式期權的買方“權利”相對較大。美式期權的賣方風險相應也較大。因此，同樣條件下，美式期權的價格也相對較高。

5、期權契約代碼

期權契約代碼為：品種+月份+看漲/看跌期權+執行價格。看漲期權和看跌期權分別用C、P表示。C為看漲期權英文CALL的首位字母，P為看跌期權英文Put的首位字母。

價格術語

1、歷史波動率(HistoryVolatility,HV)

歷史波動率是以標的期貨的歷史價格數據為基礎計算的收益率年度化的標準差

，是對歷史價格波動情況的反映。期貨價格波動率越大，期貨價格突破執行價格進入實值狀態的可能性就越大。因此，權利金也就越高。相反，期貨價格波動率越小，期貨價格使執行期權具有收益的可能性就越小。因此，權利金也就越低。

2、隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)

隱含波動率是指市場中權利金蘊含的波動率，是將某一期權契約的成交價及其他幾個參數輸入期權定價模型，通過試錯法計算而來。反映的是市場對波動率的看法。當隱含波動率上升，代表投資者預期期貨價格波動將擴大，因此權利金也會上漲；反之權利金則會下跌。

3、Delta(德爾塔⊿)

Delta是衡量期貨價格變動一個單位，是引起權利金變化的幅度。如看漲期權⊿為0.4，意味著期貨價格每變動一元，期權的價格則變動0.4元。

當期貨價格上漲或下跌，看漲期權和看跌期權的權利金會發生不同的變化。對於看漲期權來說，期貨價格上漲(下跌)，權利金隨之上漲(下跌)，二者始終保持同向變化，因此，看漲期權的⊿為正數。而看跌期權權利金的變化與期貨價格相反，因此，看跌期權的⊿為負數。

⊿的絕對值介於0到1之間。深實值期權⊿絕對值趨近於1，平值期權⊿絕對值接近0.5，深虛值期權⊿絕對值趨近於0。期貨的⊿為1。

⊿可以用來衡量部位風險。⊿具有可加性。例如，投資者投資組合中包括強麥期貨、強麥看漲期權、看跌期權等多空不同的持倉，整體⊿值是-20。說明投資組合的風險相當於20手期貨空頭。部位整體上將從期貨價格下跌中獲利，面臨的是期貨價格上漲的風險。

4.Gamma(伽馬Γ)

Gamma是反映期貨價格變動一個單位，是⊿變動的幅度。如某一期權的⊿為0.6，Γ值為0.05，則表示期貨價格上升1元，所引起⊿增加量為0.05.⊿將從0.6增加到0

5。平值期權的Γ值最大，深實值或深虛值期權的Γ值則趨近於0。Γ值越大，表明⊿的變化速度愈快，部位風險程度高。

指令術語

1、立即成交否則取消指令(ImmediateorCancel,IOC)

立即成交否則取消指令是指所下委託單要么全部成交，要么部份等量成交，否則即行取消。

2、全部成交否則取消指令(FillorKill,FOK)

全部成交否則取消指令是指所下委託單要么全部成交，要么立即取消。與IOC指令相比，差別在於FOK指令不允許部份成交，只能全部成交。如果市場不能滿足交易者輸入的數量，則FOK指令即被取消。而IOC可以成交一部份，其餘取消。投資者若要急於成交，最好選擇IOC而不是FOK指令。因為市場上可以實現的交易數量並不見得符合你的願望。

3、組合指令

組合指令是同時買賣兩個契約的交易指令。單一指令只買賣一個契約。期權交易中有一些常用的交易組合，如價差交易，跨式交易等，模擬交易系統可以直接下達組合指令，進行組合交易。組合指令的成交只限於IOC或FOK兩種方式。

契約因素

1. 買家或投資者(taker)：是指購買期權的一方，或說購買權利的一方。
   
2. 沽家或賣方(grantor)：是指出售權利的一方；
   
3. 權價或期權費(premium)：是指買家向沽家支付的購買權利的費用，也稱保險費。期權費有著重要的意義；一是期權買家可能遭受的最大損失程度控制在期權費之內，二是期權賣家出售一項期權可立即得到一筆期權費收入。買方的損失或賣方的盈利均以期權費為準，不會超過。
   
4. 成交價：是指買家與賣家商定的遠期商品交易的價格，也稱基本價或契約價。
   
5. 通知日(declaration date)：是指期權買家要求履行商品契約的交貨或提運時，必須在預先確定的交貨日或提運日前的某一天通知賣家，這一天即為“通知日”或“聲明日”。
   
6. 到期日：是指預先確定的交貨日或提運日，這一天一個已預先聲明的期權契約必須履行，它是期權契約有效期的終點。這一天也稱“履行日”。
   在金融市場上的期權交易契約要素也同上，只是這裡的“商品”是金融商品而已。
   

交易期權交易定義

是指在外匯買賣過程中，雙方按協定的匯率，就將來是否購買或是出售某種外匯具有的選擇權。

交易優點

期權交易彌補了遠期交易只保現值，不保將來值的缺陷。具有較大的靈活性，且對契約持有人而言，當匯率對其有利時，便採取不交割的措施，從而使其匯率風險損失小於或等於保險費。

（一）期權是一種有效的風險管理工具。期權以期貨契約為標的，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權既可以用來為現貨保值，也可以為期貨業務進行保值。通過買入期權，為現貨或期貨進行保值，不會面臨追加保證金的風險。通過賣出期權，可以降低持倉成本或增加部位收益。而不同執行價格、不同到期日的期權的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。

（二）期權為投資者提供更多的投資機會和投資策略。期貨交易中，只有在價格發生方向性變化時，市場才有投資的機會。如果價格處於波動較小的盤整期，市場中就缺乏投資的機會。期權交易中，無論是期貨價格處於牛市、熊市或盤整，均可以為投資者提供獲利的機會。期貨交易只能是基於方向性的。而期權的交易策略既可以基於期貨價格的變動方向，也可以進行基於期貨價格波動率進行交易。當投資者看多波動率時，可以買入跨式（Straddle）、寬跨式(Strangle)等交易組合；相反，如果投資者看空波動率，可以進行上述策略的相反操作。

（三）槓桿作用。期權可以為投資者提供更大的槓桿作用。特別是到期日較短的虛值期權。與期貨保證金相比，用較少的權利金就可以控制同樣數量的契約。下面以平值期權為例，與期貨作一比較。

假定：強麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強麥期權執行價格為1900元/噸，波動率15%，年利率1.98%。不同到期日的買權理論價值與期貨保證金對比見表1-1。表1-1期權與期貨的槓桿作用比較

到期時間 買權權利金（元/噸） 占期貨保證金之比

1個月 34 30%

2個月 49 45%

3個月 61 60%

期權的槓桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場出現不利變化，投資者可能損失更多的權利金。因此，投資者要注意，無論期貨還是期權，槓桿作用都是雙刃劍。

舉例說明

（1）看漲期權：1月1日，標的物是銅期貨，它的期權執行價格為1850美元

/噸。A買入這個權利，付出5美元；B賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅期貨價上漲至1905美元/噸，看漲期權的價格漲至55美元。A可採取兩個策略：

行使權利－－A有權按1850美元/噸的價格從B手中買入銅期貨；B在A提出這個行使期權的要求後，必須予以滿足，即便B手中沒有銅，也只能以1905美元/噸的市價在期貨市場上買入而以1850美元/噸的執行價賣給A，而A可以1905美元/噸的市價在期貨市場上拋出，獲利50美元。B則損失50美元。

售出權利－－A可以55美元的價格售出看漲期權，A獲利50美元（55-5）。

如果銅價下跌，即銅期貨市價低於敲定價格1850美元/噸，A就會放棄這個權利，只損失5美元權利金，B則淨賺5美元。

（2）看跌期權：1月1日，銅期貨的執行價格為1750美元/噸，A買入這個權利，付出5美元；B賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅價跌至1695美元/噸，看跌期權的價格漲至55美元。此時，A可採取兩個策略：

行使權利－－A可以按1695美元/噸的市價從市場上買入銅，而以1750美元/噸的價格賣給B，B必須接受，A從中獲利50美元，B損失50美元。

售出權利－－A可以55美元的價格售出看跌期權。A獲利50美元。如果銅期貨價格上漲，A就會放棄這個權利而損失5美元，B則淨得5美元。

通過上面的例子，可以得出以下結論：一是作為期權的買方（無論是看漲期權還是看跌期權）只有權利而無義務，他的風險是有限的（虧損最大值為權利金），但在理論上獲利是無限的。二是作為期權的賣方（無論是看漲期權還是看跌期權）只有義務而無權利，在理論上他的風險是無限的，但收益是有限的（收益最大值為權利金）。三是期權的買方無需付出保證金，賣方則必須支付保證金以作為必須履行義務的財務擔保。期權是適應國際上金融機構和企業等控制風險、鎖定成本的需要而出現的一種重要的避險衍生工具。1997年諾貝爾經濟學獎授給了期權定價公式（布萊克－斯科爾斯公式）的發明人，這也說明國際經濟學界對於期權研究的重視。

數字期權一般是通過OTC（櫃檯交易）在金融市場上進行各種資產的交易，但更普遍的是用在外匯利率交易市場中。大量股票交易已經形成了上市股票的上市數字期權，普遍稱為FRO（固定收益期權）。如今芝加哥期權交易所為標普500指數和波動率指數提供了固定收益期權，2008年，美國證券交易所也上市了 20支股票。