金融期貨交易是買賣或轉讓金融期貨契約的行為。期貨交易的一種。金融期貨交易必須在交易所內進行，買賣雙方均須委託經紀人在期貨交易所大廳內藉助現代電子通信系統進行交易。金融期貨交易的特徵是：①交易的標的物是特定的金融資產。②採用有形市場形式，交易者必須取得期貨交易所的會員資格，方能進場交易。③實行嚴格的保證金制度，交易安全可靠。④交易契約內容標準化。⑤交易標的物的交割，必須通過專設的清算機構進行。⑥交割時間為將來的某一特定日，但交易所必需每日結算賬面盈虧，並敦促保證金不足者迅速補齊資金。⑦交易者眾多，市場流動性強。商業銀行、證券經營機構、投資基金、非金融的工商企業，乃至地方政府和個人投資者，均可參與交易。⑧實際交割時買賣收付均很少支收貨物，絕大部分通過清算中心以現金清算。如同一般的期貨交易一樣，金融期貨交易的基本功能是規避風險和發現價格。但是，由於金融期貨交易的對象是沒有實物形態的金融資產的期貨契約，且其財務槓桿率較大，金融期貨交易的投機性較之一般的期貨交易更強。
基本介紹
- 中文名：金融期貨交易
- 外文名：Financial futures trading
起源,種類,特點,作用,入門,
起源
金融期貨交易是在商品期貨交易的基礎上發展起來的。產生於20世紀70年代初期。當時以美元為中心的固定匯率體系瓦解，西方主要工業國家實行了浮動匯率制。在這種體系下匯率與利率相互影響，波動劇烈，給資本投資、國際貿易及經濟生活帶來巨大風險。1972年5月16日,美國芝加哥商品交易所下屬的國際貨幣市場開辦了第一筆金融期貨──貨幣期貨交易。以後，又陸續開辦了黃金期貨、抵押存款證期貨、公債期貨、商業票據期貨以及股票指數期貨等交易。美國首創金融期貨交易後,其他一些國家相繼仿效。特別是80年代以來,由於美國利率波動加劇，金融期貨交易有了很大發展，並逐漸擴展到世界各主要金融市場。
種類
1．外國貨幣期貨
外國貨幣期貨是買賣一定金額外國貨幣的契約。在芝加哥商業交易所的國際貨幣市場(IMM)部，一份日元契約為12500乾日元，其價格用100日元值多少比率美元表示。美國期貨市場上可交易的外國貨幣期貨有加拿大元、德國馬克、瑞士法郎、法國法郎、日元、英鎊、歐洲貨幣單位7種。
2．短期利率期貸
短期利率期貨所買賣的契約對象主要有仍期貨、預期貸、3個月期歐洲美元存款期貨、6個月期。期貨和3個月期cp期貨。其中歐洲美元存款期貨員為活躍，在LIEFE、IMM、SIMEX上市的該商品，一份契約金額為1000千美元，價格是以從l00中扣除基本商品三個月期利率的價格來表
示。例如，對象商品的利率為8．25%，其利串期貨的價格便是91．75。
3.長期利率期貨
長期利率期貨也稱債券期貨，其買賣的對象商品最有代表性的是美國國債期貨(I-Bond)。在CBT上市的該商品，以面額1000千美元，殘存期限20年的債券為基本商品，其價格的決定，與債券市場的現貨價相同。長期利率期貨還包括GNMA債期貨和T—Note期貨。
4．股價指數期貨
特點
金融期貨交易具有一般期貨交易的特點：①成交與交割不同步，允許在成交的一定時期之後再進行交割；②由於金融市場行情經常發生變化，而期貨交易必須按事先約定的價格進行清算，這就必然會發生交割時的行市與成交價格不一致,如果交割時價格上漲,買者即可得利，反之買者就會遭受損失；③交割時買賣雙方可以採用清算方式相互軋抵，不一定進行實物交換；④由於期貨交易本身的時間差和價格差，會給交易者帶來收益，所以參加期貨交易的既有希望通過它來保護投資，避免因行市變動而造成損失的投資者，也有企圖利用這種交易的時間差和價格差，賤買貴賣，賺取投機利潤的投機者。
金融期貨交易又具有與商品期貨交易不同的特點：①交易對象不是物質產品，而是金融商品，在美國，主要交易對象是財政部庫券、商業票據以及包括普通股在內的其他證券；②交易量大、交易標的物種類繁多，包括黃金、外匯、利率、股票指數四大類，其中以利率期貨種類最多；③不僅採用有形市場的形式（即通常是在證券交易所內進行）,而且實行一套有效的押金制度,故交易比較安全可靠。所謂押金制度，就是做成一筆交易後，交易者不僅要向由資信卓越的會員組成的清算所繳付一筆原始押金，而且還要在契約交割前的時間裡根據行情變化每晚隨市清算。
作用
①可以有效地轉移價格風險，起到保值的作用。保值主要採取套期保值的辦法，亦即在買進或賣出實際的現貨黃金或現貨金融工具的同時，在期貨市場上賣出或買進相同數量的期貨契約,在契約到期後,因價格變動而在現貨買賣上所造成的盈虧，可由期貨契約交易上的虧盈得到彌補或抵消。②為投機者提供了機會，刺激他們進行倒賣證券的投機活動。雖然他們會對市場穩定和經濟發展造成不良影響，但期貨交易的上述兩種作用是相互聯繫的，沒有投機者利用自己的資本進入市場並承擔一定的風險，投資者便無法轉移價格風險。
金融期貨的主要交易制度
（1、2是硬體保證，3-6是市場監管、控制風險手段）
1.集中交易制度
期貨交易所一般實行會員制度。期貨經紀商通常是期貨經紀公司。
期貨契約對基礎金融工具的品種、交易單位、最小變動價位、每日限價、契約月份、交易時間、最後交易日、交割日、交割地點、交割方式等都作了統一規定，除某些契約品種賦予賣方一定的交割選擇權外，惟一的變數是基礎金融工具的交易價格。
3.保證金及其槓桿作用
設立保證金的主要目的是當交易者出現虧損時能及時制止，防止出現不能償付的現象。
雙方成交時交納的保證金叫初始保證金。
保證金賬戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金，為初始保證金的一定百分比（75%）。
4.結算所和無負債結算制度
結算所是期貨交易的專門清算機構，通常附屬於交易所，但又以獨立的公司形式組建。
所有的期貨交易都必須通過結算會員由結算機構進行，而不是由交易雙方直接交收清算。
5.限倉制度
限倉制度是交易所為了防止市場風險過度集中和防範操縱市場的行為，而對交易者持倉數量加以限制的制度。
6.大戶報告制度
以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為。
交易所規定的大戶報告限額小於限倉限額。
限倉制度和大戶報告制度是降低市場風險，防止人為操縱，提供公開、公平、公正市場環境的有效機制。
7.每日價格波動限制及斷路器規則。
入門
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2．客觀認識自己人貴自知，自知者明。雖然市場機會無限，但是屬於你的機會有限，你所能把握的機會更少。每一個人都有優劣勢，客觀認識自己、主觀分析自己，才能明白自己的定位。“完美的交易”，以前沒有，以後也不會有，從來不會對錯過低價買進而後悔，也不會為沒有實現利潤最大化而煩惱。
3．展現興趣愛好期貨交易中操盤心理也是一大難關，你是否知道該如何掌控自己的交易心理。投資者不要丟掉自己以往的興趣愛好，培養新的興趣愛好，對以後更好地參與市場有益無害，所謂張馳有道、輕鬆自如。
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