資本完全流動

資本完全流動是指該國居民可以完全進 入世界金融市場

基本介紹

  • 中文名:資本完全流動
  • 類型:經濟術語
內容
特別是,該國政府不阻止國際借貸。在資本完全流動的小國開放經濟中,該國的利率r必定等於世界利率rw,即r=rw。原因如下:該國居民不會以任何高於rw的利率借貸,因為他們總可以以rw的利率從國外得到貸款。同樣,該國居民也不必以低於rw的利率放貸,因為他們總可以通過向國外借貸而獲得rw的收益率
根據蒙代爾-弗萊明模型,在固定匯率、資本完全流動情況下,擴張性的財政政策首先會引起IS曲線右移,這樣IS與LM曲線的焦點會出現在BP曲線上方,會又貿易順差出現,會引起本幣升值,由於固定匯率,中央銀行一定會用本幣購入外幣以阻止本幣升值,這樣會引起LM曲線右移,又由於資本完全流動,故最終IS LM BP 曲線會交於一點,達到外部均衡,不會產生貿易差額。而在固定匯率、資本完全流動情況下,貨幣政策完全無效,故也不會產生貿易差額。
在資本完全流動的情況下,固定匯率制下的貨幣政策是無效的,而浮動匯率制度下的貨幣政策則是相當有效的。這一結論也可以表述為:如果將資本的完全流動、穩定的匯率制度、獨立的貨幣政策作為三個獨立的目標,那么開放經濟體只能選擇其中的兩個目標,而必然放棄另外一個目標。
在資本完全流動的情況下,如果政府在實行擴張性貨幣政策的同時,配合以貨幣貶值匯率政策,貨幣政策的效果將很大,擴張性貨幣政策將導致產量和就業的提高。

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