焦炭期貨套利

基本介紹

• 中文名：焦炭期貨套利
• 利用：期貨契約的標準化特性
• 分類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利
• 上市地點為：大連商品期貨交易所

基本概念

焦炭期貨

焦炭期貨是一種以焦炭為標的物，利用期貨契約的標準化特性，制定的商品期貨契約。其上市地點為大連商品期貨交易所。

套利

指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨契約。交易者買進自認為是"便宜的"契約，同時賣出那些"高價的"契約，從兩契約價格間的變動關係中獲利。在進行套利時，交易者注意的是契約之間的相互價格關係，而不是絕對價格水平。

焦炭期貨套利

套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。

焦炭期貨套利操作

跨期套利

跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變

跨市套利

跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一期貨商品契約在兩個或更多的交易所進行交易時，由於區域間的地理差別，各商品契約間存在一定的價差關係。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易，每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常範圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時，交易者可以在買入LME銅契約的同時，賣出SHFE的銅契約，待兩個市場價格關係恢復正常時再將買賣契約對沖平倉並從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場價格差的幾個因素，如運費、關稅、匯率等。

跨商品套利

跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替

套利的作用

套利交易在期貨市場起到兩方面的作用：

其一，套利方式為投資者提供了對沖機會；

其二，有助於將扭曲的市場價格重新拉回來至正常水平。

套利交易的分類

套利交易主要有三種形式：跨期套利、跨市套利及跨品種套利。

跨期套利是投資者對不同交割月份的商品價格間的變動關係的預測和買賣；

跨市套利則是對不同交易所的同種商品價格間的變動關係的預測和買賣。

跨品種套利是投資者對相同交割月份的不同但相關商品價格間的變動關係的預測和買賣。

按在套利時是否還要做反方向交易軋平頭寸，套利交易可分為兩種形式：

不抵補套利（uncovered interest arbitrage）指把資金從利率低的貨幣轉向利率高的貨幣，從而謀取利率的差額收入。這種交易不必同時進行反方向交易軋平頭寸，但這種交易要承擔高利率貨幣貶值的風險。 　抵補套利(Covered Arbitrage)是指把資金調往高利率貨幣國家或地區的同時，在外匯市場上賣出遠期高利率貨幣，即在進行套利的同時做掉期交易，以避免匯率風險。實際上這就是套期保值，一般的套利保值交易多為抵補套利。

套利交易的優點和不足分析

套利交易風險小回報穩定，對於大資金而言，如果單邊重倉介入，將面臨持倉成本較高、風險較大的不足，反之，如果單邊輕倉介入，雖然可能降低風險，但其機會成本、時間成本也較高。因此整體而言，大資金單邊重倉抑或單邊輕倉介入期市，均難以獲得較為穩定和理想的回報。而大資金如以多空雙向持倉介入期市，也就是進行套利交易，則既可迴避單邊持倉所面臨的風險，又可能獲取較為穩定的回報。