期權費

“期權費”亦稱“期權保險費”，英文名稱“option fee”。期權費是指期權契約買方為取得期權契約所賦予的某種金融資產或商品的買賣選擇權而付給期權契約賣方的費用。它是期權的價格。一般，簽訂的期權契約的平均期權費為契約交易的金融資產或商品價格的10% 左右。該筆費用通常在交易後兩個營業日交付，它代表了買方最大的損失額，從而也代表了賣方最大的利潤額。

基本介紹

• 中文名：期權費
• 外文名：option fee
• 亦稱：期權保險費

期權費定義

期權的買方為了獲得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。由於期權提高靈活的選擇權，對購買者十分有利，同時也意味著對賣出者不利，因而賣出者必須制定合理的期權費才能保證自己不會虧損。在國外成熟的期權市場上，期權的流動性很高，有專門的定價方法，常用的有black-scholes公式。

決定因素

期權費在交易所內由交易雙方委託經紀人通過公開競價來確定，其大小主要取決於：

1、期權契約的有效期。有效期限越長，買主選擇的餘地越大，市場價格向買主所期望的方向變動的可能性越高，期權費越高；反之，有效期限越短，買主選擇的餘地越小，市場價格向買主期望的方向變動的可能性越低，期權費越低。

2、協定價格的高低。分購買看漲期權和看跌期權兩種情況。購買看漲期權的期權費隨協定價格上升而減少；購買看跌期權的期權費隨協定價格上升而增加。

3、期貨市場價格變動的趨勢。當期貨價格趨於上升時，購買看漲期權的期權費就增加；當期貨價格趨於下跌時，購買看漲期權的期權費下降。

4、期權交易商品的價格波動程度。某種商品的市場價格波動越大，做期權意義越大，期權費也越高；反之，期權費越低。

無費用期權

無費用期權（ZEROCOSTCYLINDEROPTION）是同時買入及賣出一個期權，目的是從賣出期權的收益抵消買入期權所需付出的費用，達到在無需支付費用的情形下，獲得了匯價波動的上下限保證。

舉例來說：有一筆一個月後到期的馬克存款的客戶由於擔心美元兌馬克的匯價會上升，就可以向施洛德銀行購入一個“售出馬克”的期權，定價為1，4200而同時 賣出一個“買進馬克”的期權給施洛德銀行，定價為1，3800而這兩個期權的定價將會互相抵消，因此客戶不需要付出任何費用，但獲得一個可將其馬克在1，3800—1，4200之間兌回美元的保證。