基本介紹
- 基金簡稱：國富策略回報混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國海富蘭克林
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：10.14億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：450010
- 成立日期：20110802
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
基於基本面研究和證券市場分析，採取靈活的資產配置策略，合理配置股票、債券和現金資產比重，以及各大類資產中不同子類資產占比，在有效控制風險前提下，追求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金投資於國內依法公開發行或上市的股票、債券等金融工具及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，具體包括：股票（包括中小板股票、創業板股票及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、衍生工具(權證等)以及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他金融衍生產品或其它品種的，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
投資策略
本基金貫徹“自上而下”的資產配置策略，通過對巨觀經濟周期、國家經濟政策、證券市場流動性和大類資產相對收益特徵等因素的綜合分析，在遵守大類資產投資比例限制的前提下進行積極的資產配置，對基金組合中股票、債券、短期金融工具的配置比例進行調整和最佳化，平衡投資組合的風險與收益。本基金在進行資產配置時，重點考察巨觀經濟狀況、資金流動性、資產估值水平和市場因素這四個方面。
（一）資產配置策略
本基金貫徹“自上而下”的資產配置策略，通過對巨觀經濟周期、國家經濟政策、證券市場流動性和大類資產相對收益特徵等因素的綜合分析，在遵守大類資產投資比例限制的前提下進行積極的資產配置，對基金組合中股票、債券、短期金融工具的配置比例進行調整和最佳化，平衡投資組合的風險與收益。本基金在進行資產配置時，重點考察巨觀經濟狀況、資金流動性、資產估值水平和市場因素這四個方面。
●巨觀經濟狀況：重點關注反映國家經濟成長情況及通脹水平的巨觀經濟指標、財政政策與貨幣政策、工業企業經營情況等；
●資金流動性：主要考察貨幣環境變化對利率、匯率等關鍵金融變數的影響，關注市場資金在各個資產市場間的流動，包括貨幣供應量、商業銀行信貸、資金流動情況等；
● 資產估值水平：通過對各類資產的相對估值和絕對估值指標的對比分析， 尋找相對的估值窪地；
●市場因素：主要分析反映投資者情緒和市場動量特徵等方面的指標來判斷未來市場的變化趨勢。
本基金通過對上述指標的深入分析和綜合評估，從長期、中期和短期三個視角綜合考察各類資產的配置時機和配置比例。
（1） 長期資產配置
本基金的長期資產配置主要參考投資時鐘理論，通過對巨觀經濟指標及貨幣財政政策的分析，判斷我國巨觀經濟所處的狀態。在經濟衰退階段重點配置固定收益類資產；在經濟復甦和繁榮階段主要配置股票等權益類資產；在經濟陷入滯脹階段，則增加貨幣市場工具和現金的持有比例。由於國家巨觀經濟政策和產業政策的調整會對經濟周期產生一定的影響，市場對政策的預期變化也會帶來市場波動的風險，因此本基金在評估資產配置時機時也將考慮國家巨觀政策變化對經濟周期的影響。
（2） 中期資產配置
本基金的中期資產配置策略重點考察資金流動性因素和市場估值水平。利用股債吸引力模型（FED模型）來判斷股票資產和債券資產的相對吸引力，利用M1、M2 等貨幣供應量指標評估市場的流動性；通過各類資產的相對估值和絕對估值指標的對比分析，尋找相對的估值窪地。
（3） 短期資產配置
本基金將在中期資產配置的基礎上，結合投資者情緒、市場成交量、市場動量等特徵對大類資產配置進行調整。
（二）股票投資策略
通過自下而上的基本面研究，選擇具有核心競爭力、具備持續成長能力且估值具有吸引力的上市公司股票，獲取公司成長和估值提升帶來的雙重收益。在選擇個股時，主要關注公司的成長性和估值兩方面因素。
1、成長性因素
選擇具有持續、穩定的盈利增長歷史，且預期盈利能力將保持穩定增長的公司。在評估上市公司成長性方面，主要考察公司所在行業的發展前景、公司成長速度、成長質量和公司的成長驅動因素。
（1） 行業發展前景
主要從行業的生命周期、行業景氣度、產業政策、產業鏈景氣傳導、行業競爭格局等方面，分析上市公司所處行業的發展前景。
（2） 公司成長速度
結合公司所處行業特徵及在行業中的相對競爭地位，分析公司的成長速度，重點考察公司的業務增長、利潤增長等，挖掘具有較高成長速度的上市公司。
（3） 公司成長質量
主要分析公司的利潤構成、利潤率、資產收益率及其變化，同時考察公司的財務狀況、現金流特徵，以及公司的研發能力、管理能力、核心技術等競爭優勢，評估公司的成長是否來自其內在優勢，以及這些支撐公司成長的因素是否具備持續性。
（4） 公司成長驅動因素
主要從公司的核心競爭力、商業盈利模式、公司治理結構和管理團隊素質等方面考察公司保持較快成長速度的驅動因素。
2、估值因素
結合公司所處行業的特點及業務模式，運用相對估值指標和絕對估值模型相結合，縱向分析和橫向對比的方法，評估上市公司的投資價值和安全邊際。
本基金在綜合分析上市公司成長性和股票估值水平的基礎上，選擇具備持續成長能力且估值合理或低估的上市公司股票。此外，在投資管理過程中，也將關注公司信息、公司行為、行業政策、市場特徵等催化劑因素，以最佳化個股選擇和組合調整策略。
（三）債券投資策略
本基金通過對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策、資金流動性等影響市場利率的主要因素進行深入研究，結合新券發行情況，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。
（四）權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型確定其合理估值水平，謹慎地進行投資，在控制下跌風險、實現保值的前提下，追求較為穩定的增值收益。
（五）其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，將在相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
（一）資產配置策略
本基金貫徹“自上而下”的資產配置策略，通過對巨觀經濟周期、國家經濟政策、證券市場流動性和大類資產相對收益特徵等因素的綜合分析，在遵守大類資產投資比例限制的前提下進行積極的資產配置，對基金組合中股票、債券、短期金融工具的配置比例進行調整和最佳化，平衡投資組合的風險與收益。本基金在進行資產配置時，重點考察巨觀經濟狀況、資金流動性、資產估值水平和市場因素這四個方面。
●巨觀經濟狀況：重點關注反映國家經濟成長情況及通脹水平的巨觀經濟指標、財政政策與貨幣政策、工業企業經營情況等；
●資金流動性：主要考察貨幣環境變化對利率、匯率等關鍵金融變數的影響，關注市場資金在各個資產市場間的流動，包括貨幣供應量、商業銀行信貸、資金流動情況等；
● 資產估值水平：通過對各類資產的相對估值和絕對估值指標的對比分析， 尋找相對的估值窪地；
●市場因素：主要分析反映投資者情緒和市場動量特徵等方面的指標來判斷未來市場的變化趨勢。
本基金通過對上述指標的深入分析和綜合評估，從長期、中期和短期三個視角綜合考察各類資產的配置時機和配置比例。
（1） 長期資產配置
本基金的長期資產配置主要參考投資時鐘理論，通過對巨觀經濟指標及貨幣財政政策的分析，判斷我國巨觀經濟所處的狀態。在經濟衰退階段重點配置固定收益類資產；在經濟復甦和繁榮階段主要配置股票等權益類資產；在經濟陷入滯脹階段，則增加貨幣市場工具和現金的持有比例。由於國家巨觀經濟政策和產業政策的調整會對經濟周期產生一定的影響，市場對政策的預期變化也會帶來市場波動的風險，因此本基金在評估資產配置時機時也將考慮國家巨觀政策變化對經濟周期的影響。
（2） 中期資產配置
本基金的中期資產配置策略重點考察資金流動性因素和市場估值水平。利用股債吸引力模型（FED模型）來判斷股票資產和債券資產的相對吸引力，利用M1、M2 等貨幣供應量指標評估市場的流動性；通過各類資產的相對估值和絕對估值指標的對比分析，尋找相對的估值窪地。
（3） 短期資產配置
本基金將在中期資產配置的基礎上，結合投資者情緒、市場成交量、市場動量等特徵對大類資產配置進行調整。
（二）股票投資策略
通過自下而上的基本面研究，選擇具有核心競爭力、具備持續成長能力且估值具有吸引力的上市公司股票，獲取公司成長和估值提升帶來的雙重收益。在選擇個股時，主要關注公司的成長性和估值兩方面因素。
1、成長性因素
選擇具有持續、穩定的盈利增長歷史，且預期盈利能力將保持穩定增長的公司。在評估上市公司成長性方面，主要考察公司所在行業的發展前景、公司成長速度、成長質量和公司的成長驅動因素。
（1） 行業發展前景
主要從行業的生命周期、行業景氣度、產業政策、產業鏈景氣傳導、行業競爭格局等方面，分析上市公司所處行業的發展前景。
（2） 公司成長速度
結合公司所處行業特徵及在行業中的相對競爭地位，分析公司的成長速度，重點考察公司的業務增長、利潤增長等，挖掘具有較高成長速度的上市公司。
（3） 公司成長質量
主要分析公司的利潤構成、利潤率、資產收益率及其變化，同時考察公司的財務狀況、現金流特徵，以及公司的研發能力、管理能力、核心技術等競爭優勢，評估公司的成長是否來自其內在優勢，以及這些支撐公司成長的因素是否具備持續性。
（4） 公司成長驅動因素
主要從公司的核心競爭力、商業盈利模式、公司治理結構和管理團隊素質等方面考察公司保持較快成長速度的驅動因素。
2、估值因素
結合公司所處行業的特點及業務模式，運用相對估值指標和絕對估值模型相結合，縱向分析和橫向對比的方法，評估上市公司的投資價值和安全邊際。
本基金在綜合分析上市公司成長性和股票估值水平的基礎上，選擇具備持續成長能力且估值合理或低估的上市公司股票。此外，在投資管理過程中，也將關注公司信息、公司行為、行業政策、市場特徵等催化劑因素，以最佳化個股選擇和組合調整策略。
（三）債券投資策略
本基金通過對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策、資金流動性等影響市場利率的主要因素進行深入研究，結合新券發行情況，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。
（四）權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型確定其合理估值水平，謹慎地進行投資，在控制下跌風險、實現保值的前提下，追求較為穩定的增值收益。
（五）其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，將在相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每份基金份額每次分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%；若基金契約生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3.基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若基金投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
在不影響基金投資者利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應根據《信息披露辦法》於變更實施前2日內在指定媒體和基金管理人網站上公告。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每份基金份額每次分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%；若基金契約生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3.基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若基金投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
在不影響基金投資者利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應根據《信息披露辦法》於變更實施前2日內在指定媒體和基金管理人網站上公告。
