匯率效應

匯率變動的資本流動效應

在其他條件不變的前提下，一國匯率下跌可使等量的外幣購買到比以前更多的勞務和生產原料，從而引起更多的國外資本流入國內。如果人們預計一國貨幣貶值是短暫的，那么它可能吸引長期資本流入該國，因為該國貨幣增值後，其投入就會升值；如果人們認為一國貨幣貶值是長期的，那么它對資本流動的作用剛好相反。同時，當一國貨幣貶值時，以該國貨幣計量的金融資產的相對價值就會下降，人們就會用該國貨幣兌換他國貨幣，將資本大量移往國外，以尋求資本保值和增值。另外，本幣貶值還會造成通貨膨脹的預期效應，即人們預計該國貨幣會進一步貶值，從而造成投機性資本的外流。

匯率變動對國內物價的效應

從進口角度來看，本國貨幣匯率下降，會導致進口商品和進口原材料的價格上升，並使國內同類商品和最終成品的價格上升，引發成本推進型的通貨膨脹；從出口角度來看，本國貨幣匯率下降，會引起出口量擴大的現象，在國內生產能力已得到較充分利用的情況下，這會加劇國內的供需矛盾，對國內製成品以及相關產品的價格上漲產生壓力；從貨幣發行來看，貨幣貶值可增加一國的外匯收入，外匯儲備會有一定程度的增加，而外匯儲備增加的另一面是該國中央銀行增加發行相同價值的本幣，因而會擴大該國的貨幣發行量，導致該國產生通貨膨脹的壓力。

匯率變動的利率效應本幣貶值會鼓勵出口

增加外匯收入，同時使本幣投放增加；本幣升值則會減少出口，使外匯收入減少，使貨幣投放減少。因此，貨幣貶值會擴大貨幣供應量，引起物價水平上升，促使利率水平下降，這會帶來通貨膨脹的效應，但通貨膨脹又會引起貨幣需求的增加和利率的上升。對一般國家來說，伴隨著匯率貶值而來的總是利率的上升。匯率變動的貿易效應本幣的貶值利於該國出口，限制進口，這是本幣貶值最重要的影響，也是一國貨幣當局降低本幣對外匯率經常要考慮的方面。但只有經過一段較長的時間後，貶值國的出口需求彈性才會逐漸增加，其貿易差額狀況才會得到改善。由於匯率變動是雙向的，本幣匯率下降就意味著其他國家貨幣匯率上升，會導致其他國家的國際收支出現逆差、經濟成長減緩的現象，由此招致其他國家的抵制和報復。

匯率變動對外匯儲備的效應

如果某種儲備貨幣升值，持有該貨幣的國家就會增加收益，而發行該貨幣的國家就會增加債務；如果某種儲備貨幣貶值，則持有該貨幣的國家就會遭受損失。因此，從長期來看，儲備貨幣匯率的變動可以改變外匯儲備資產的結構。

匯率變動對國民收入、就業的效應

本幣貶值有利於進口的增加，會帶來國內投資、消費和儲蓄的增加；同時，由於進口價格上漲，一些消費者會把準備購買進口商品的支出轉向於購買國內商品上，這會產生同出口增加一樣的作用，使國民收入繼續增加，並帶動就業率的上升。

匯率變動對國際經濟關係的影響

匯率變動是雙向的，本幣匯率下降就意味著其它國家貨幣匯率上升，會導致其它國家的國際收支逆差，經濟成長減緩，由此招致其它國家的抵制和報復，掀起貨幣貶值和貿易保護主義。

一國貨幣對外貶值，只有在適度的範圍內才可能產生正面效應。如果一國貨幣貶值幅度過大，反而會使投資者失去信心，從而產生負面影響，甚至引發貨幣危機。

匯率變動對各國經濟的影響程度

第一、進出口占GNP的比重越大，匯率對國內經濟的影響越大；

第二、貨幣可自由兌換性越強，在國際支付中的使用率越高，則匯率變動對該國的影響越大；