短融券

短期融資券是指在銀行間債券市場發行和交易並約定在一定期限內(365天以內)還本付息的有價證券,其發行對象為銀行間市場機構投資者,包括銀行、證券、保險、基金、農商銀行、財務公司及部分企業。

基本介紹

  • 中文名:短融券
  • 外文名:無
  • 別名:無
  • 詞性:名詞
短融券優勢,短融券發行要點,辦理流程,常見問題,相關動態,

短融券優勢

市場化定價,發行成本低,無需擔保抵押,實行餘額管理(有效期365天最長跨度兩年;可持續滾動發行)。
兩種融資方式比較 銀行貸款 短期融資券
發行成本(一年期) 5.58% 3.35%-3.55%
信用方式 需要擔保或抵押 無需擔保、抵押
審批制度 需銀行授信、審批 只需到人民銀行備案
用途 限制 廣泛

短融券發行要點

1.發行方式:貼現發行,即折價發行,到期一次還本付息;也可票面計息,在中央國債登記結算公司託管;在銀行間市場上市;在國債網、貨幣網信息披露
2.信息披露:包括發行前信息披露、持續信息披露、重大事項信息披露。
3.定價:由主承銷商通過承銷團的詢價、簿記建檔或投標等方式確定發行價格和各承銷團成員的承銷數量。
4.銷售:採用餘額包銷方式,農業銀行包銷部分融資券。
5.繳款和債權登記:承銷團成員在繳款日按照承銷金額繳款到指定賬戶,我行承擔墊付責任,在款到後向中央國債登記公司出具債權登記確認書進行債權登記。
6.發行總量:不超過企業淨資產的0.4倍,與企業債可轉債合併計算。

辦理流程

基本辦理流程:客戶需求受理、出具委託函→談判、簽定協定→確定工作計畫→資料蒐集→檔案製作→人行備案→公告發行→持續跟蹤。

常見問題

1.人行對發行人有什麼要求?
(1)是在中華人民共和國境內依法設立的企業法人;
(2)具有穩定的償債資金來源,最近一個會計年度盈利;
(3)流動性良好,具有較強的到期償債能力
(4)發行融資券募集的資金用於本企業生產經營;
(5)近三年沒有違法和重大違規行為;
(6)近三年發行的融資券沒有延遲支付本息的情形;
(7)具有健全的內部管理體系和募集資金的使用償付管理制度;
(8)中國人民銀行規定的其他條件。
2、短期融資券發行成本包括哪些?
短期融資券發行成本包括發行利率、承銷手續費、中介費用(律師費、會計師費、評級費)、登記、託管、兌付費用。
(1)發行利率:根據實際發行情況,預測一年期利率在2.92%左右,9個月在2.7%左右,6個月在2.59%左右,3個月在1.98%左右。
(2)承銷手續費:根據人民銀行最新精神,任何主承銷商收取的承銷手續費均不得低於發行總額的0.4%,一般按0.4%-0.6%收取,其中包括承銷團費用。
(3)中介費用:律師事務所及會計事務所可由原公司聘請的來完成相關工作,一般不需單獨付費。如公司未經連續三年評級,則需對發行的短期融資券進行評級, 預計費用可控制在0.01%-0.02%之內。
(4)登記、託管、兌付費用:向中央國債登記公司繳納發行登記託管費(發行額度30億元以下為0.007%,30億元以上為0.006%),兌付時將支付0.005%。
預計一年期的短期融資券發行成本可控制在3.35%-3.55%以內,9個月的可控制在3.15%-3.35%以內,6個月的可控制在3.05%-3.25%以內,3個月的可控制在2.45%-2.65%以內。

相關動態

8月以來已有長江電力、二重重裝、中科英華、中國建築等十餘家上市公司披露發行短期融資券的公告,短期融資券發行近期呈井噴之勢。值得注意的是,年內兩次降息之後,短融券利率明顯走低,為上市公司節省了不少融資成本
數據顯示,截至8月14日,今年短融券融資規模逾8119億元。而據有關數據部不完全統計,A股上市公司年初至今已經發行超過130隻短融券,規模在千億以上。

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