基本介紹
- 中文名：每股現金流
- 計算公式：(淨現金流量-優先股股利)/普通股
簡介,相關指標,現金流量,分析指標,意義,
簡介
每股現金流量= （營業業務所帶來的淨現金流量－優先股股利）/流通在外的普通股股數
例如：某公司年未營業帶來的淨現金流量為1887.6295萬元，優先股股利為零，普通股股數為8600萬股，那么：
每股現金流量= 1887.6295萬元/8600萬股 = 0.22（元/股）
總的來說：從短期來看，每股現金流量比每股盈餘更能顯示從事資本性支出及支付股利的能力。每股現金流量一般比每股盈餘要高，原因是公司正常營業業務所帶來的淨現金流量還會包括一些從利潤中扣除出去，但又不影響現金流出的費用調整項目，比如折舊費等。但每股現金流量也有可能低於每股盈餘。
一家公司的每股現金流量越高，說明這家公司的每股普通股在一個會計年度內所賺得的現金流量越多；反之，則表示每股普通股所賺得的現金流量越少。雖然每股現金流量在短期內比每股盈餘更能顯示公司在資本性支出和支付股利方面的能力，但每股現金流量決不能用來代替每股盈餘作為公司盈利能力的主要指標的作用。
在我國《企業財務會計報告條例》第十一條指出：“現金流量是反映企業會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。現金流量應當按照經營活動、投資活動和籌項活動的現金流出類分項列出”。
根據財政部發布的《企業會計準則—現金流量表》要求，上市公司從1998年中報開始以現金流量表取代財務狀況變動表。
這一指標主要反映平均每股所獲得的現金流量。該指標隱含了上市公司在維持期初現金流量情況下，有能力發給股東的最高現金股利金額。每股淨利潤則不能代表公司發放股利的能力。從這一點上來說，每股現金流量顯得更實際更直接。公司現金流強勁，很大程度上表明主營業務收入回款力度較大，產品競爭性強，公司信用度高，經營發展前景有潛力。但應該注意的是，經營活動現金淨流量並不能完全替代淨利潤來評價企業的盈利能力，每股現金流量也不能替代每股淨利潤的作用。上市公司股票價格是由公司未來的每股收益和每股現金流量的淨現值來決定的。盈虧已經不是決定股票價值唯一重要因素。單從財務報表所反映的信息來看，現金流量日益取代淨利潤，成為評價公司股票價值的一個重要標準。
相關指標
根據財政部發布《企業會計準則—現金流量表》的要求，上市公司是從1998年中報開始以現金流量表取代財務狀況變動表。
每股現金流量
每股現金流量這一指標主要反映平均每股所獲得現金流量。該指標隱含上市公司在維持期初現金流量情況下，有能力發給股東最高現金股利金額。每股淨利潤則不可以代表公司發放股利的能力。從這一點上來說，每股現金流量顯的更實際更直接。公司現金流強勁，很大程度表明主營業務收入回款力度較大，產品競爭性強，公司的信用度高，經營發展前景是很有潛力。但應該注意，經營活動現金淨流量並不能完全替代淨利潤來評價企的盈利能力，每股現金流量也不能替代每股淨利潤作用。上市公司股票價格是由公司未來每股收益及每股現金流量的淨現值來決定的。盈虧已經不是決定股票價值唯一因素。單從財務報表所反映信息來看，現金流量日益取代淨利潤，成為評價公司股票價值一個重要標準。
現金流量
在我國《公司財務會計報告條例》十一條指出：“現金流量是反應公司會計期間現金與現金等價物流入與流出的報表。現金流量應當按照營業業務，投資業務與籌項業務的現金流出類分項列出。”可以看出“現金流量表”對權責發生制原那么下編制的資產負債表與利潤表，是一個十分有益的補充，它是以現金為編制基礎，反映公司現金流入與流出的全過程，它有下面四個層次：
2、淨利潤現金含量：是指生產營業中帶來的現金淨流量與淨利潤的比值。該指標也越大越好，表明銷售回款能力較強，成本費用底，財務壓力小。
每股現金流量
每股現金流量3、主營收入現金含量：指銷售產品，提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值。該比值越大越好，表明公司的產品、勞務暢銷，市場占有率高。
一般現金流量的計算不涉及權責發生制，會計假設就是幾乎造不了假，如果硬要造假也容易被發現。比如虛假的契約能簽出利潤，但簽不出現金流量。有些上市公司在以關聯交易操作利潤時，一般也會在現金流量方面暴露有利潤而沒有現金流入的現象，因此利用每股營業業務現金流量淨額去分析公司的獲利能力，比每股盈利更如客觀，有其特有的準確性。可以說每股現金流量就是公司獲利能力的質量指標。
分析指標
“每股經營活動現金流量”和“每股現金流量”是怎么定義的？在判斷一家公司的時候，這兩個參數有什麼用？
後者是前者的簡稱，是一回事，公式是經營性現金流餘額/總股本，這個指標公司在財務報告中都會提供，一般出現在報告開始的“財務和經營數據摘要”部分。為什麼每股現金流不用經營、投資和融資三項現金流的餘額總合來計算，而只用經營性現金流，原因是這個指標是用來驗證同期每股收益(EPS)的質量如何，本質上仍是一個盈利指標。
如果EPS遠高於每股現金流，說明公司當期銷售形成的利潤多為賬面利潤，沒有在當期為公司帶來真金白銀的現金，即利潤或EPS的質量很差，嚴重點說是虛假繁榮。導致這一現象的主要原因一是公司銷售回款速度慢，賣出貨後沒收回錢，你去查資產負債表里的應收賬款，必定期末較期初數有大幅上漲；二是存貨出現積壓，大量採購來的原材料尚未形成產品或產品尚未銷售。
每股現金流量
每股現金流量如果我們發現連續兩個季度以上的每股現金流都明顯低於EPS且較上一年度同期的情況惡化或不正常，很難不讓投資者擔心公司業務在遭受壓力甚至出現危機。連續多個季度每股現金流表現不佳的結果是公司運營資金吃緊(如果此時公司負債已高，情況更差)，往往預示著未來EPS會走差。反之亦然，如果每股現金流連續高於EPS，則預示著未來EPS的增長，因為這多數是由一些還未計入收入但已簽單收到現金(定金)帶來的，未來這些銷售正式入賬後將會增加EPS。所以，看公司業績不能只看EPS，還需看每股現金流是否匹配，這個指標還經常能揭示未來業績的走向。
看財務報告是選股的基礎，有時候我們太關注事件和故事，而忽視了事實(財務報表里的數據)，把兩者割裂開來是作不出通盤考慮、心裡有底的投資決定的，往往會忽視風險或機會的存在。再插一句關於大家擔心的會計操縱問題，這點不必過於擔心，作案必定會留下線索的，安然這樣計畫縝密的財務造假最後還是被一個不知名的分析員通過報表發現問題。國內那些出事的公司造假水平更是初級，稍有財務和商業常識的人都會覺得不對勁，只是過去有這些能力的大多是些利益相關者，希望真正的投資者都能掌握這些簡單的知識。
每股現金流量