currency swap

currency swap，又稱“貨幣互換”，是指為降低借款成本或避免遠期匯率風險，將一種貨幣的債務轉換成另一種貨幣的債務的交易。

currency swap

互惠外匯信貸,互惠信貸,互換貨幣

舉例來看，債務人A即將獲得一筆日元貸款，金額為10億日元，期限7年,利率為固定利率3.25%，付息日為每年6月20日和12月20日，1996年12月20日提款，2003年12月20日到期歸還.。 A提款後,需要將其日元貸款換為美元使用,而整個貸款期間，A只有美元收入，沒有日元收入。債務人A為控制匯率風險，決定與中行敘做一筆貨幣調期交易。雙方規定，調期交易於1998年7月8日生效，2003年12月20日到期，使用匯率USDl=JPYl40．00， 美元相應利率為USD 6M LIBOR十0.85%。