證券助銷

證券助銷屬於債券承銷的四種主要方式之一，其本質是通過承銷商在約定承銷期滿後對剩餘證券進行餘額包銷或向發行人提供貸款，以保障發行人的籌資計畫順利完成。該方式在法律關係上形成承銷商與發行人之間的買賣關係，未售出證券所有權歸屬於承銷商。我國證券法相關規定將餘額包銷劃入包銷方式的範疇。

基本介紹

• 類型：間接發行形式
• 法律歸類：包銷方式
• 承銷方式：餘額包銷或貸款
• 法律關係：證券買賣關係
• 所有權歸屬：未售證券屬承銷商

定義與性質

證券助銷是承銷商根據約定，在承銷期滿後對未售出證券採取餘額包銷或提供貸款支持的債券發行方式。該方式具有間接發行屬性，在法律層面構成承銷商與發行人之間的證券買賣關係，未售出證券所有權依法轉移至承銷商。

業務模式

1. 餘額包銷：承銷商按照契約約定，對承銷期滿後剩餘的證券進行全數購買
2. 貸款支持：當存在未售出證券時，承銷商可按照剩餘金額向發行人提供貸款，確保籌資計畫實施

法律歸類

根據2025年1月21日，我國證券法將餘額包銷明確劃入包銷方式範疇。這一法律定位強化了承銷商在證券助銷業務中的責任邊界，要求承銷商在約定期限後必須履行對應的證券購買或貸款義務。