基本介紹
- 中文名：退休金
- 外文名：Pension Plan
- 含義：退休後分次給職工酬勞一部分
- 目的：其老有所依
簡介,弊端,基本信息,主要分類,基本特點,
簡介
退休金指的是一個人因為年齡或其他因素從某一工作退下來。公司或僱主必須給予的一次性較大額酬勞。退休在不同的地方及職業有不同的指定年齡或年資，超過此年歲的職員，被視作想再繼續工作也不合適，所以可以自行選擇要不要繼續工作，此時僱主必須給予一筆大額金錢作為勞工勞苦一生的獎勵，並以此作為不工作後的養老生活費和醫療費來源。
弊端
由於世界市場競爭的激烈化，使得有些企業為了降低人事成本，避免付出大筆退休金給退休的員工，而以工讀、人力派遣等非常規雇用取代正職員工。甚至以各種手段，如任意調動工作、減薪或是逼退等，讓屆退勞工自行離職，逃避退休金給付而造成許多社會問題。尤其是部分國家的退休金計算法偏向長期在同一僱主下工作的勞工，所以當資方倒閉或是轉換資方時，退休金的年資計算引發很大的紛爭，常常勞工都是受損的一方。
有些國家採用制度改革法律防止這些行為，並推動國民年金(national pension plan)等年金式國民保險制度，由政府託管定期提撥的金錢，等勞工退休後由政府將退休金轉交勞工，以加強基本的保障。
基本信息
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：退休金英語為：pension。亦為：養老金。由政府、公司、金融機構等向因年老或疾病失去勞動能力的人按月支付的資金。作為生活來源由失去勞動收入者定期領取。養老金本著國家、集體、個人共同積累的原則積累、運作。當人們年富力強時，所創造財富的一部分被投資於養老金計畫，如美國的401(K)、加拿大的RRSP等，以保證老有所養。加入養老金計畫是最重要的投資手段之一。
主要分類
按退休金籌措方式
在實務中，企業制訂的退休金的籌措方式可分為置存基金的退休辦法和未置存基金的退休辦法。
置存基金的退休辦法
企業提取退休基金，交給獨立的信託機構，如銀行或保險公司，由其保管運用，在職工退休時，由信託機構從退休基金中支付退休金。企業除非已完全履行退休金給付義務，否則不得將退休基金收回。
未置存基金的退休辦法
企業未提取退休基金交付信託機構保管運用，或者企業雖提取了退休基金，但自行保管運用，而未交付給信託機構保管使用，在職工退休時，企業自行籌措資金支付退休金。這種辦法與置存基金的退休辦法相比，職工的退休金缺乏保障。
按退休金給付的確定方式
退休辦法按退休金給付的確定方式可分為約定提存金辦法（defined contribution pension plan）和約定給付辦法（defined benefit pension plan）。
約定提存金辦法是企業按照退休辦法的規定，每年提取一定數額的退休基金，交給信託機構保管運用，在職工退休時，將屬於該職工的退休基金支付給已退休職工。通常每年提取定額的基金，是按職工工資的一定比例（如工資的5%）提取的，職工退休時所能領取的退休金取決於提存的金額及其所孳生的利息，企業並不保證退休金給付的數額。企業在每期提取的退休金數額，即為當期應確認的退休金成本。約定提存金金辦法的會計處理較為簡單，只須在提取時借記退休金成本，貸記現金，此外別無其他分錄。我國企業多數採用這種辦法。
約定給付退休辦法是企業承諾在職工退休時一次支付一定數額退休金，或者在職工退休時分期支付一定數額的退休金；只要職工退休時企業有能力履行支付退休金的義務，企業是否按時提取退休基金則由企業決定。在這種辦法下，退休金的數額通常根據職工的工資水平及服務年限確定，或者兩者均需考慮，或者只需考慮其中一項，如服務年限。前者稱為最後工資法，後者稱為定額給付法。
按職工是否參與提取退休基金分
退休辦法按職工是否參與提取退休基金分為共同提取退休金辦法（contributory pension plan）和非共同提取退休金辦法（noncontributory pension plan）。
共同提取退休金辦法是企業與職工共同提取退休基金，交給獨立的信託機構保管運用，雙方提取的比例不一定相同。職工如果提前離職，可將其自身提取的本金及利息收回，而能否分享企業提取的基金則視退休辦法的規定而定。我國由國家、企業和職工三方共同提取退休基金。
非共同提取退休金辦法是退休基金全部由企業提拔，職工不參與提拔的辦法。美國大部分退休辦法均屬這種辦法。
按退休金的支付方式
退休辦法按退休金的支付方式可分為一次支付退休金和分期支付退休金。前者指在職工退休後一次支付退休金。企業支付退休金後對職工退休退職無任何給付義務。後者指在職工退休後分期支付退休金，直至死亡為止，如按月或按年支付退休金。
私人的退休金計畫是一項向公司雇員提供退休收入的項目。私人的退休金計畫根據其盈利能力、覆蓋範圍、盈利標準，受到特別的稅收待遇。在美國，集中起來的私人退休金已經成為了重要的金融中介，它的總資產在1989年已經達到了1.9萬億美元。與此相比，紐約證券交易所在1989年所有的上市股票和債券的總市值是4.4萬億美元。換言之，退休金計畫的總資產足夠購買紐約證券交易所上市的所有股票和債券的大約40%。對於個人來說，退休金計畫用未來僱主提供的退休津貼代替了當下的工資收入和個人儲蓄。如果這兩者（未來的退休金收入和現時的工資儲蓄）提供等量的退休金收入並且實施這兩種方法放棄現時消費的代價相同，人們不會太關心這兩者的差別。而有利稅率會製造一個偏好，使人們傾向於通過雇員公司組織的退休金計畫來儲蓄，而不是自己直接儲蓄。對於公司來說，退休金計畫起到了兩種基本的作用。第一，退休津貼代替了工資。第二，退休金能夠為公司提供一種資金的來源，因為承諾的未來的退休津貼不需要現在就以現金支付。美國免稅代碼為利用退休金計畫融資業務規定了額外的收益。
基本特點
美國退休金計畫
事實上所有私人退休金計畫都符合聯邦政府規定的可以得到優惠稅收待遇的項目的要求。有利稅率表現於三個方面：1.在一定限度內，公司的退休金支出是可減免課稅的；2.退休金基金的投資收入是免稅的；3.不在雇員掙得退休津貼時收稅，只在退休津貼發放到退休工人手中時才收稅。為了保證這些有利稅率的實施，退休金計畫收益不可以向高收入的職員傾斜;人們必須通過有組織的基金來履行退休金計畫的支付義務。（關於這點以及其他一些由來已久的特點的更多細節參見McGill和Grubbs）收益由退休金計畫設立的公式來計算。有兩種基本的退休金計畫種類，指定繳納型和指定收益型。
指定繳納型退休金計畫
指定繳納型退休金計畫規定了公司每年要向退休金基金繳納的數額。基金會分配給各個雇員，這很像銀行存款賬目或是共有基金股份。雇員達到退休年齡時，通常將一次得到積累起來的全部的錢，或者他也可以用這些錢來購買退休年金。據個例子說，假設一個指定支付型退休金計畫規定每年一個雇員工資的5%必須繳納到退休金基金中。假設一個雇員30歲開始工作，60歲退休，每年掙50000美元。那么，公司每年要繳納的金額應該是2500美元（50000美元的5%）。如果退休金基金的年收益是每年8%，在他退休時，這個雇員將在退休金基金中擁有283208美元。這些錢可以購買一個二十年的每年支付28845美元的退休年金。
指定收益型退休金計畫
指定收益型退休金計畫規定了退休雇員每月收到的金額而不是僱主每年需要向基金繳納的金額。通常，收益是用工作年數和所占工資比重來描述的。比如說，退休金計畫會規定雇員每年必須得到的金額是，他工作的最後5年的平均工資的1.5%，乘以他工作的年數得到的數額。如果一個雇員30歲開始工作，60歲退休，並且在他工作的最後5年中的平均工資是50000美元。他每年應該得到的退休金就是22500美元。這名雇員的公司必須支付這筆事先約定的金額，可以每年從退休金基金拿出這部分錢，也可以為雇員向保險公司購買這筆年金。由於這些退休金的花費是可以減免課稅的，公司需要設立一個“基金精算計畫” 來積累足夠的金額支付約定的收益。基金精算計畫把相關的計畫條款、雇員特性和基金數額大小的信息以及對未來的利潤、工資、職工流動率、死亡率、傷殘率的預期集中起來。綜合考慮這些信息和預期，精算師將評估出公司未來的退休金支付義務以及每年能履行那些支付義務的支付計畫。不同的利潤率和工資的預期，會在每年的支付量上造成很大的不同。一條經驗性的判斷是，在其他條件不變的情況下，預期的利潤率提高1%，退休金債務會減少15%。類似地，對於給定的某個年份，不同的精算方法計算出的需要支付的數額也會有很大的不同，即使兩種算法在支付計畫特性以及精算預期的判斷上保持一致。比如說，財務會計準則委員會第87號聲明為財務狀況的披露規定了一種特定的精算方法，當這種算法首次於1986年得到套用時，Firestone公司的退休金支出提高了900萬美元，但是Goodyear公司的退休金支出卻減少了4000萬美元。在聯邦法律、會計學標準的規定下，預期估計和籌資方法的浮動範圍都已經減小了。
退休金計畫的終止
退休金計畫是可以終止的。在指定繳納型退休金計畫中，參加退休金計畫的雇員只要從基金公司轉向保險公司並且停止向基金繳費就可以了。指定收益型退休金計畫的終止則相對複雜和有爭議一些，因為退休金基金中的資產並不完全等同於約定收益當下的價值。如果基金的資產超過了約定的收益，超過的部分將返還給僱主。如果一個公司經營不善，它的退休金基金中的資產不能承擔支付義務，短缺的部分將部分地由退休金收益保障公司（PBGC）來擔負。退休金收益保障公司是聯邦政府根據雇員退休收入安全條例（ERISA）而建立的一個公司。
經濟問題
大量關於退休金政策的文獻中一個基本前提是，在美國，退休金收益並不是免費的：它們是用來代替現時的工資而支付給雇員的。經濟學家發現，邊際稅率越高，退休金占雇員工資的比重就很有可能越大。這是可以理解的，因為從某種程度上說，退休金是一種避稅的好方法。另外，一個人的收入越高，他的退休金收益占他現時收入的比重也越高。比如說，一個人的收入翻了一番，退休金占他收入的比重，從8%增長到12%。大約75%的工人都參加了指定收益型退休金計畫。大多數擁有工會的大型公司都會參加指定收益型退休金計畫。指定繳納型退休金計畫平均而言的覆蓋面比較小，但是數量上卻更為巨大（退休金計畫中的大約75%都是指定收益型退休金計畫）。指定繳納型退休金計畫從過去一段時間到現在正在快速發展，這很有可能是因為政府的各項規章制度，使得指定收益型退休金計畫在操作上花銷更大，對於小型公司尤其如此。公司該如何抉擇投資多少錢到退休金基金中以及應該把這些資金投資到什麼地方呢？對於指定繳納型退休金計畫來說，前半個問題很容易回答：僱主每年必須繳納約定的金額（比如說，工資的5%），而且沒有別的出資決策要做出了。所以，剩下的唯一的問題就就是如何用這些資金進行投資。最佳證券投資理論認為，各種股票、債券、短期國庫券的多變的組合將使雇員受益最大。投資組合中的相對比重將依據雇員的對風險的偏好來決定：雇員願意承擔越大的風險，股票所占的比重就越高。由於各人對風險的看法不同，並且當參與退休金計畫的雇員年齡增大時，指定繳納型退休金計畫通常允許參與人自主決定他的資金在各種共有基金中的分配比例。對於指定收益型退休金計畫而言，之前提到的問題的兩個方面都要複雜多了。在實際中，大多數退休金計畫剛剛好“完全籌集”（資產等於雇員已經掙得的收益的折現值），這些退休金基金是平均分配給股票和債券的。經濟學家們並不能確定為什麼會是這樣子。他們想出了兩個可能的解釋。第一種解釋是，經濟學家假定公司擁有退休金基金。如果是這樣，公司將要選擇淨折現值最高的投資組合。這會導致截然相反的兩種方案：籌資不足並購買風險資產，或者超額籌資併購買高級債券。第1種方案有什麼道理呢？在聯邦法律的規定下，一個公司要終止退休金計畫，只能在退休金基金多於收益增長的情況下，或者這家公司破產了。如果一家公司破產了，PBGC將履行公司沒有完成的支付義務。公司向PBGC支付的保險費里並不包括退休金基金投資風險的費用。
因此，政府的保險計畫給了公司這樣的激勵，即只以預期最少的需要量儲備退休金基金，儘可能地用退休津貼來代替雇員的現時工資，然後把這些資金都投資到風險資產上，比如股票和後保債券。如果這些投資盈利了，公司就從這當中賺到了錢。如果投資失敗了，政府和雇員將承擔損失。注意這和聯邦存款保險的相似之處：都激勵人們去投資風險相當大的資產因為政府（事實上是納稅人）將承擔損失。再來看看第2種方案——超額籌資併購買債券。這種方案有道理是因為它減少了股票持有人要支付的稅款。股票持有人可以通過把他們投資組合中的高稅率資產轉換成可免稅的退休金基金就可以達到減免稅收的目的。這種方案要起作用，需要股票持有人擁有退休金基金並在之後提取它們。更重要的是，股票持有人可以以公司的賬戶發行債券（這樣公司利得稅率可以減免）或者把收入投資到退休金基金擁有的債券中來增加財富。超額籌資方案在持續的投資計畫上效果最好，因為一旦計畫終止，恢復的額外的退休金基金資產在交付給公司的過程中將被扣去一大筆特許權稅，稅率依據具體情況，從20%到50%不等。因為一個方案會導致向股票和後保債券的投資，另一種方案導致向低風險債券的投資，公司應該會採取這兩種方案混合的方案。這可以解釋上述的大約對半開的退休金計畫的投資方式。另外，這種對半開的方式也反映出信託公司作為受託者的“風險厭惡”的行為，這種行為是為了滿足ERISA提出的“審慎行為人”的投資要求。第二種關於投資分配的解釋基於這樣一種認識：雇員，和僱主一樣，由於可以參與退休金基金的使用，暗中擁有著退休金基金。怎么回事呢？儘管總退休金基金收益是通過收益公式來分配的，但是，總收益也由基金的使用情況決定。
在這樣的情況下，平衡的投資方式很好的保證了雇員的總收益，因為雇員們分擔了基金好的和不好的使用結果。為什麼公司會允許雇員擁有退休金基金呢？一個理由是，對於那些受薪雇員，這是一種信號，告訴雇員們為公司長期服務對他們自己來說才是安全的；對於工會雇員，公司會擔憂工會堅持高工資的要求最終會把公司逼入破產境地，公司希望它的雇員對公司的長期生存有更強的意願。如果他們的退休金籌集不足，雇員們就會產生這樣的意願，因為他們只有公司存在下去，他們才能拿回全部的收益。這種激勵在超額籌資的指定收益型退休金計畫和指定繳納性退休金計畫（此時，退休金計畫必須是完全籌集的）下相對弱一些。這解釋了為什麼工會計畫幾乎排他地占有了指定收益型退休金計畫的各種品種，而且，在ERISA之前，工會的籌資比非公會少百分之三十。
