華安強化收益債券型證券投資基金是華安基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華安強化收益債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華安基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：27.55億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：040012
- 成立日期：20090413
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在控制風險和保持資產流動性的前提下，通過增強信用產品的投資，以獲取資產的長期增值。
投資範圍
本基金為債券型基金，投資範圍為固定收益類金融工具，包括國內依法發行、上市的國債、金融債、央行票據、企業（公司）債、短期融資券、可轉換債券、可分離債券、資產支持證券、次級債、債券回購等，以及股票等權益類品種和法律法規或監管機構允許基金投資的其它金融工具。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將通過對巨觀經濟、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預測，並利用公司研究開發的各種數量模型工具，分析和比較不同證券子市場和不同金融工具的收益及風險特徵，積極尋找各種可能的套利和價值增長的機會，以確定基金資產在非信用類固定收益品種（國債、央行票據等）、信用類固定收益品種、新股申購、二級市場股票之間的配置比例。
2、債券投資策略
(1)久期管理策略
通過對巨觀經濟變數和巨觀經濟政策進行分析，預測未來市場利率走勢的變化，結合基金未來現金流，確定投資組合的目標久期。原則上，預期未來利率上升，可以通過縮短目標久期規避利率風險；相反，預期未來利率下降，則延長目標久期來獲取債券價格上漲的超額收益。
(2)收益率曲線策略
在目標久期確定的基礎上，通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合期限結構策略（主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略），在短期、中期、長期債券間進行配置，從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中於收益率曲線的一點；兩極策略是將組合中債券的到期期限集中於兩極；而梯式策略則是將債券到期期限進行均勻分布。
(3)相對價值策略
相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預計利差將縮小，可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券，買入收益率較高的債券；反之亦然。
(4)騎乘策略
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，持有一定時間後，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，基金可獲得較高的資本利得收入。
(5)信用類債券投資策略
本基金根據對巨觀經濟運行周期的研究，綜合分析公司債、企業債、短期融資券等發行人所處行業的發展前景和狀況、發行人所處的市場地位、財務狀況、管理水平等因素後，結合具體發行契約，對債券進行內部信用評級。內外部評級的差別與經濟周期的變化、信用等級的升降都會造成利差的改變。管理人可以通過內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷主動採用相對利差投資策略。
(6)可轉換債券投資策略
可轉換債券同時具有債券、股票和期權的相關特性，結合了股票的長期增長潛力和債券的相對安全、收益固定的優勢，並有利於從資產整體配置上分散利率風險並提高收益水平。本基金將重點從可轉換債券的內在債券價值（如票面利息、利息補償及無條件回售價格）、保護條款的適用範圍、期權價值的大小、基礎股票的質地和成長性、基礎股票的流通性等方面進行研究，在公司自行開發的可轉債定價分析系統的支持下，充分發掘投資價值，並積極尋找各種套利機會，以獲取更高的投資收益。
(7)資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
3、股票投資策略
(1)新股申購投資策略
參照目前國內其他金融品種的投資收益，我們認為參與新股投資將是低風險、高收益的投資品種之一。本基金作為固定收益類產品，將在充分依靠公司研究平台和股票估值體系、深入發掘新股內在價值的前提下，積極參與新股的申購。
(2)股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票投資部分將重點投資於具有持續分紅特徵的股票，該類股票一般是指具有良好穩定的分紅政策和意願、持續良好的盈利及分紅能力的上市公司。
本基金將採取“自下而上”的方式精選個股。選取過去兩年連續現金分紅且現金股息率（稅後）均大於0的上市公司形成備選庫。在此基礎上，對於納入備選庫的股票，本基金將全面考察上市公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特徵，同時綜合利用市盈率（P／E）、市淨率（P／B）和折現現金流（DCF）等估值方法對公司的投資價值進行分析和比較，挖掘具備中長期持續增長或階段性高速成長、且股票估值水平偏低的上市公司來構建本基金的核心股票庫。
4、權證投資策略
本基金不直接從二級市場買入權證，可持有因持倉股票所派發或因參與可分離債券一級市場申購而產生的權證。本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量可能持有的權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，避免投資風險，追求較高風險調整後收益。
5、其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
本基金將通過對巨觀經濟、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預測，並利用公司研究開發的各種數量模型工具，分析和比較不同證券子市場和不同金融工具的收益及風險特徵，積極尋找各種可能的套利和價值增長的機會，以確定基金資產在非信用類固定收益品種（國債、央行票據等）、信用類固定收益品種、新股申購、二級市場股票之間的配置比例。
2、債券投資策略
(1)久期管理策略
通過對巨觀經濟變數和巨觀經濟政策進行分析，預測未來市場利率走勢的變化，結合基金未來現金流，確定投資組合的目標久期。原則上，預期未來利率上升，可以通過縮短目標久期規避利率風險；相反，預期未來利率下降，則延長目標久期來獲取債券價格上漲的超額收益。
(2)收益率曲線策略
在目標久期確定的基礎上，通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合期限結構策略（主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略），在短期、中期、長期債券間進行配置，從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中於收益率曲線的一點；兩極策略是將組合中債券的到期期限集中於兩極；而梯式策略則是將債券到期期限進行均勻分布。
(3)相對價值策略
相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預計利差將縮小，可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券，買入收益率較高的債券；反之亦然。
(4)騎乘策略
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，持有一定時間後，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，基金可獲得較高的資本利得收入。
(5)信用類債券投資策略
本基金根據對巨觀經濟運行周期的研究，綜合分析公司債、企業債、短期融資券等發行人所處行業的發展前景和狀況、發行人所處的市場地位、財務狀況、管理水平等因素後，結合具體發行契約，對債券進行內部信用評級。內外部評級的差別與經濟周期的變化、信用等級的升降都會造成利差的改變。管理人可以通過內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷主動採用相對利差投資策略。
(6)可轉換債券投資策略
可轉換債券同時具有債券、股票和期權的相關特性，結合了股票的長期增長潛力和債券的相對安全、收益固定的優勢，並有利於從資產整體配置上分散利率風險並提高收益水平。本基金將重點從可轉換債券的內在債券價值（如票面利息、利息補償及無條件回售價格）、保護條款的適用範圍、期權價值的大小、基礎股票的質地和成長性、基礎股票的流通性等方面進行研究，在公司自行開發的可轉債定價分析系統的支持下，充分發掘投資價值，並積極尋找各種套利機會，以獲取更高的投資收益。
(7)資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
3、股票投資策略
(1)新股申購投資策略
參照目前國內其他金融品種的投資收益，我們認為參與新股投資將是低風險、高收益的投資品種之一。本基金作為固定收益類產品，將在充分依靠公司研究平台和股票估值體系、深入發掘新股內在價值的前提下，積極參與新股的申購。
(2)股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票投資部分將重點投資於具有持續分紅特徵的股票，該類股票一般是指具有良好穩定的分紅政策和意願、持續良好的盈利及分紅能力的上市公司。
本基金將採取“自下而上”的方式精選個股。選取過去兩年連續現金分紅且現金股息率（稅後）均大於0的上市公司形成備選庫。在此基礎上，對於納入備選庫的股票，本基金將全面考察上市公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特徵，同時綜合利用市盈率（P／E）、市淨率（P／B）和折現現金流（DCF）等估值方法對公司的投資價值進行分析和比較，挖掘具備中長期持續增長或階段性高速成長、且股票估值水平偏低的上市公司來構建本基金的核心股票庫。
4、權證投資策略
本基金不直接從二級市場買入權證，可持有因持倉股票所派發或因參與可分離債券一級市場申購而產生的權證。本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量可能持有的權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，避免投資風險，追求較高風險調整後收益。
5、其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
收益分配原則
1、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，B類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每季度至少分配一次，每年收益分配次數最多為12次，全年分配比例不得低於年度可供分配收益的50％，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日該類別的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，才可進行當年收益分配；
6、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
7、基金份額持有人可以選擇取得現金或將所獲紅利再投資於本基金，如果基金份額持有人未選擇收益分配方式，則默認為現金方式。基金份額持有人可對A類和B類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按紅利發放日該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
8、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每季度至少分配一次，每年收益分配次數最多為12次，全年分配比例不得低於年度可供分配收益的50％，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日該類別的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，才可進行當年收益分配；
6、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
7、基金份額持有人可以選擇取得現金或將所獲紅利再投資於本基金，如果基金份額持有人未選擇收益分配方式，則默認為現金方式。基金份額持有人可對A類和B類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按紅利發放日該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
8、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
