《期權、期貨和其他衍生品》（第7版）是一本在西方金融界廣泛流傳的名著，被譽為“華爾街的聖經”。作者是約翰·赫爾（JohnHull），全面系統地講解了衍生品定價與金融風險管理的基本理論和方法。
期權、期貨和其他衍生品（第7版）
作者：約翰·赫爾（JohnHull）
定價：79元
印次：1-9
ISBN：9787302258735
出版日期：2011.07.01
印刷日期：2016.03.11
定價：79元
印次：1-9
ISBN：9787302258735
出版日期：2011.07.01
印刷日期：2016.03.11
本書是一本在西方金融界廣泛流傳的名著，被譽為“華爾街的聖經”。衍生品理論在現代金融學中占有核心地位。衍生品理論（尤其是期權定價理論）的提出，不但建立了金融經濟學的基本理論框架，而且在理論的指導下推動了期貨、期權、互換等市場的發展，使金融在全球範圍內發展到今天如此巨大的規模。本書全面系統地講解了衍生品定價與金融風險管理的基本理論和方法。
目錄
第1章緒論1
1.1場內交易市場1
1.2場外交易市場2
1.3遠期契約3
1.4期貨契約6
1.5期權6
1.6交易者的類型9
1.7套期保值者10
1.8投機者11
1.9套利者14
1.10危險15
小結16
參考讀物16
問題和習題16
課後練習18
第2章期貨市場的機制21
2.1背景21
2.2期貨契約的設定23
2.3期貨價格向現貨價格的收斂25
2.4每日結算和保證金26
2.5報紙上的價格行情31
2.6交割33
2.7交易者和訂單的類型35
2.8監管36
2.9會計及稅收37
2.10遠期契約與期貨契約39
小結40
參考讀物41
問題和習題41
課後練習43VIII
第3章期貨的套期保值策略45
3.1基本原則45
3.2贊成和反對套期保值的論點48
3.3基差風險51
3.4交叉套期保值54
3.5股票指數期貨59
3.6展期64
小結65
參考讀物67
問題和習題67
課後練習69
附錄最小方差套期保值比率公式的證明71
第4章利率73
4.1利率的類型73
4.2利率測算75
4.3零息票利率78
4.4債券定價80
4.5國庫券零息票利率的計算80
4.6遠期利率82
4.7遠期利率協定85
4.8久期87
4.9凸性90
4.10利率期限結構理論91
小結94
參考讀物95
問題和習題95
課後練習97
第5章遠期和期貨價格的確定99
5.1投資性資產與消費性資產99
5.2賣空99
5.3假設和符號101
5.4投資性資產的遠期價格101
5.5已知收益104
5.6已知紅利率107
5.7估計遠期契約的價值107
5.8遠期價格與期貨價格是否相等？109
5.9股票指數期貨的價格110
5.10外匯的遠期和期貨契約112
5.11商品期貨1155.12持有成本118
5.13交割選擇權118
5.14期貨價格和預期將來的即期價格119
小結121
參考讀物122
問題和習題122
課後練習125
附錄證明利率不變時遠期價格與期貨價格相等126
IX第6章利率期貨129
6.1日期計算報價慣例129
6.2國債期貨132
6.3歐洲美元期貨136
6.4基於久期的期貨套期保值策略141
6.5對資產負債組合進行套期保值142
小結143
參考讀物144
問題和習題144
課後練習146
第7章互換147
7.1利率互換的機制147
7.2日期計算問題153
7.3確認書154
7.4比較優勢的觀點155
7.5互換率的本質158
7.6LIBOR/（互換）零息票利率的計算158
7.7利率互換的估價159
7.8貨幣互換163
7.9貨幣互換的估價166
7.10信用風險169
7.11其他類型的互換170
小結173
參考讀物173
問題和習題174
課後練習176
第8章期權市場的機制179
8.1期權類型179
8.2期權頭寸181
8.3標的資產183
8.4股票期權的性質185
8.5交易188
8.6佣金189
8.7保證金190
8.8期權結算公司192
8.9監管192
8.10稅收192
8.11認股權證、管理層股票期權和可轉換債券194
8.12場外交易市場195
小結195
參考讀物196
問題和習題196
課後練習198
X第9章股票期權的性質201
9.1影響期權價格的因素201
9.2假設和符號205
9.3期權價格的上下限205
9.4看跌期權與看漲期權之間的平價關係208
9.5提前執行：不付紅利股票的看漲期權211
9.6提前執行：不付紅利股票的看跌期權212
9.7紅利的影響214
小結215
參考讀物216
問題和習題216
課後練習218
第10章期權的交易策略219
10.1包括一個期權和一個股票的策略219
10.2差價期權221
10.3組合期權230
10.4其他複合期權的損益狀態233
小結233
參考讀物234
問題和習題234
課後練習235
第11章二叉樹模型237
11.1單步二叉樹模型與無套利方法237
11.2風險中性估值241
11.3兩步二叉樹圖243
11.4看跌期權的例子245
11.5美式期權24611.6Delta247
11.7選擇u和d擬合波動率248
11.8增加二叉樹模型中的時間段數251
11.9其他資產的期權252
小結256
參考讀物256
問題和習題257
課後練習258
XI第12章維納過程與Its引理259
12.1馬爾科夫性259
12.2連續時間隨機過程260
12.3股票價格的過程265
12.4參數268
12.5It引理269
12.6對數正態性質270
小結271
參考讀物272
問題和習題272
課後練習273
附錄It引理的推導275
第13章BlackScholesMerton模型277
13.1股票價格的對數正態性質277
13.2收益率的分布279
13.3預期收益280
13.4波動率282
13.5BlackScholesMerton微分方程隱含的基本概念285
13.6BlackScholesMerton微分方程的推導287
13.7風險中性估值289
13.8BlackScholes定價公式291
13.9累積常態分配函式293
13.10認股權證與管理層股票期權294
13.11隱含波動率296
13.12紅利298
小結301
參考讀物302
問題和習題303
課後練習305
附錄BlackScholesMerton公式的證明307
XII第14章雇員股票期權311
14.1契約的設計311
14.2期權能否促使股權人與管理人員利益一致313
14.3會計問題314
14.4定價316
14.5倒填日期醜聞320
小結321
參考讀物322
問題與習題322
課後練習323
第15章股指期權與貨幣期權325
15.1股指期權325
15.2貨幣期權327
15.3支付已知紅利率的股票期權330
15.4歐式股指期權的定價332
15.5歐式貨幣期權的定價335
15.6美式期權336
小結337
參考讀物337
問題與習題338
課後練習340
第16章期貨期權341
16.1期貨期權的特性341
16.2期貨期權被廣泛套用的原因344
16.3歐式即期期權與歐式期貨期權344
16.4看跌\|看漲期權平價關係式345
16.5期貨期權的下限346
16.6採用二叉樹對期貨期權定價347
16.7期貨價格在風險中性世界的漂移率349
16.8對於期貨期權定價的布萊克模型350
16.9美式期貨期權與美式即期期權352
16.10期貨式期權352
小結353
參考讀物354
問題與習題354
課後練習356
第17章希臘字母357
17.1例子357
17.2暴露頭寸策略與抵補頭寸策略358
17.3止損策略358
17.4Delta套期保值360
17.5Theta367
17.6Gamma369
17.7Delta,Theta與Gamma的關係373
17.8Vega373
17.9Rho375
17.10套期保值在實際中的套用376
17.11情境分析376
17.12公式的擴展380
17.13組合保險382
17.14股票市場波動率382
小結383
參考讀物384
問題和習題384
課後練習386
附錄泰勒級數展開與套期保值參數388
XIII第18章波動率微笑389
18.1為什麼波動率微笑對看漲期權與看跌期權是一樣的389
18.2外匯期權390
18.3股票期權393
18.4其他刻畫波動率微笑的方法395
18.5波動率期限結構與波動率曲面396
18.6希臘字母397
18.7預期價格有一次大幅波動時398
小結400
參考讀物400
問題和習題401
課後練習402
附錄波動率微笑隱含的風險中性分布的確定404
第19章基本數值方法407
19.1二叉樹方法407
19.2指數期權、貨幣期權和期貨契約期權的二叉樹法估值414
19.3支付紅利的股票期權的二叉樹模型417
19.4構造樹圖的其他幾種方法422
19.5時間參數425
19.6蒙特卡羅模擬426
19.7減少方差的方法433
19.8有限差分方法435小結446
參考讀物446
問題和習題447
課後練習449
第20章風險值451
20.1風險值的度量451
20.2歷史模擬法454
20.3模式法456
20.4線性模型458
20.5二次模型462
20.6蒙特卡羅模擬464
20.7各種方法的比較465
20.8壓力測試與事後檢驗466
20.9主成分分析466
小結470
參考讀物470
問題與習題471
課後練習472
附錄現金流映射474
XIV第21章估計波動率與相關性477
21.1估計波動率477
21.2指數加權移動平均模型479
21.3GARCH(1,1)模型481
21.4在模型之間進行選擇482
21.5最大似然方法483
21.6用GARCH(1,1)預測未來波動率487
21.7相關性491
小結493
參考讀物494
問題與習題494
課後練習496
第22章信用風險497
22.1信用評級497
22.2歷史違約機率498
22.3回收率499
小結519
參考讀物520
問題和習題520
課後練習523
第23章信用衍生品525
23.11其他模型549
小結551
參考讀物552
問題與習題552
課後練習554
XV第24章奇異期權555
24.1組合555
24.2非標準美式期權556
24.3遠期開始期權556
24.4複合期權557
24.5後定選擇權558
24.6障礙期權558
24.7兩期期權561
24.8回望期權561
24.9呼叫期權563
24.10亞洲期權564
24.11一項資產換取另一項資產的期權566
24.12涉及幾種資產的期權567
24.13波動率和方差互換567
24.14靜態期權複製570
小結573參考讀物573
問題和習題574
課後練習576
附錄亞洲期權和籃子期權價值的矩的計算578
第25章天氣、能源和保險衍生證券581
25.1定價問題回顧581
25.2天氣衍生證券582
25.3能源衍生證券583
25.4保險衍生證券586
小結587
參考讀物588
問題和習題588
課後練習589
第26章更多的模型與數值方法591
26.1BlackScholes的替代方法592
26.2隨機波動模型595
26.3IVF模型598
26.4可轉換記券599
26.5路徑依賴型衍生品602
26.6障礙期權606
26.7基於兩種相關資產的期權609
26.8蒙特卡羅模擬與美式期權611
小結616
參考讀物617
問題和習題618
課後練習620
XVI第27章鞅和測度623
27.1風險的市場價格624
27.2幾個狀態變數627
27.3鞅628
27.4計價標準的其他選擇629
27.5幾個因素的擴展633
27.6改進布萊克模型634
27.7資產替換期權635
27.8計價標準的改變636
27.9傳統定價方法的推廣637
小結638
參考讀物638
問題和習題639課後練習640
附錄處理有多種不確定性來源的情況642
第28章利率衍生品：標準的市場模型647
28.1債券期權647
28.2利率頂與利率底652
28.3歐洲互換期權658
28.4推廣662
28.5利率衍生品的套期保值662
小結663
參考讀物664
問題和習題664
課後練習665
第29章凸性調整、時間調整與雙幣種期權667
29.1凸性調整667
29.2時間調整671
29.3雙幣種期權673
小結676
參考讀物676
問題和習題677
課後練習678
附錄對凸性調整公式的證明680
XVII第30章利率衍生品：瞬時利率模型681
30.1背景681
30.2均衡模型682
30.3無套利模型686
30.4債券期權690
30.5波動率結構691
30.6利率樹692
30.7構造樹圖的一般方法694
30.8校正704
30.9用單因素模型進行套期保值705
小結705
參考讀物706
問題和習題706
課後練習708
第31章利率衍生品：HJM和LMM771
31.1Heath、Jarrow和Morton模型（HJM）711
31.2LIBOR市場模型（LMM）714
31.3抵押貸款證券724
小結726
參考讀物727
問題和習題728
課後練習728
第32章互換（二）729
32.1普通互換交易的變形729
32.2複式互換731
32.3貨幣互換732
32.4更複雜的互換733
32.5股票互換736
32.6包含內嵌期權的互換737
32.7其他類型的互換740
小結741
參考讀物742
問題和習題742
課後練習742
第33章實物期權745
33.1資本投資評估745
33.2風險中性估值框架的擴展746
33.3風險市場價格的估計748
33.4在企業估值中的套用749
33.5商品價格749
33.6評估投資機會中的選擇權754
小結759
參考讀物759
問題和習題759
課後練習760
XVIII第34章衍生品災難以及我們能從中學到什麼761
34.1對所有衍生品使用者的教訓761
34.2對金融機構的教訓765
34.3對非金融公司的教訓770
小結771
參考讀物771
術語表773
