外幣效應

外幣效應的收益或損失由於外國投資的變化，但對相對價值的資產貨幣以外的主要貨幣在同一家公司的業務正常進行。正在上漲的國內貨幣來進行外國投資將導致較低的回報時，兌換回本國貨幣。與此相反的是本國貨幣在真正的下降。外幣投資是複雜的貨幣波動和國家之間的轉換。高品質的投資在另一個國家可能證明毫無價值的，因為貨幣疲軟。因外國債券用於購買國內資產高速下降已導致破產的幾起案件，國內貨幣或迅速崛起的貨幣的外國債券。

基本介紹

• 中文名：外幣效應
• 外文名：Foreign currency effect 

基本資料

外幣效應

外幣效應

Foreign Currency Effects

定義：

外幣變動影響國外投資的幅度。

英文：

The extent to which the changes in a foreign currency affects the return on a foreign investment.

貨幣制度

　在金屬貨幣可以自由鑄造、自由流通的時代，貨幣本身具有十足的內在價值，無須有發行準備；在銀行券出現的早期，金屬貨幣與銀行券混合流通，銀行券只是由於交易的需要代替金屬貨幣執行流通手段的職能，並隨時可以兌換為十足價值的金屬貨幣，因而政府也很少對銀行券的發行加以限制。後來銀行券的流通範圍不斷擴大，過量發行導致銀行券不斷貶值。為保證幣值穩定，防止濫發紙幣，政府就採用法律形式對銀行券的發行作出限制。如國家制定貨幣發行法，規定由中央銀行壟斷貨幣發行權，發行貨幣要有一定的貴金屬、證券和其他資產作保證，同時還規定發行額度，有的還規定了超額發行要繳納發行稅之類的監督措施。

外幣效應

貨幣風險

　所謂“亂世藏金”，每每金融動盪甚至經濟步入危機時期，黃金的避險功能凸顯。而除了黃金之外，其實也存在避險貨幣。美國股指一瀉千里，經濟基本面慘澹而只能勉強度日，但是處在風險中心的美元卻保持了堅挺。有數據顯示，美元兌歐元自10月初以來上揚了5%左右，上一季度漲幅超過10%。美元指數在這兩個時間段分別上漲了3.8%和9.6%。 外幣效應

外幣效應

可以說，和瑞士法郎這種全球貨幣市場中最為長期和“正宗”的避險品種不同，在特殊時期，某些貨幣諸如現在的美元、日元以及英鎊會成為短期避險幣種。 正是由於全球性的經濟恐慌，在對股票、商品和各類證券恐慌性拋售之餘，美國卻出於自身利益的需求而挺住了美元這個世界貨幣。不論風暴前還是風暴中發行的以美元計價的美國國債都需要以美元的堅挺為支柱。而在此時，我們可以顯著地看到美元高位震盪的痕跡。 而由於日本的低息政策，日元一直就是國際套息交易的主力，承擔著融資貨幣的角色。但是全球的經濟危機導致的恐慌情緒明顯已經遏制了這部分需求，空頭回補意願強烈，套息交易者平倉離場導致了日元近期在100附近高位運行。

外幣效應

“在全球經濟危機結束之前，美元都可以持續穩定支撐，反而非美貨幣風險加劇。”李駿表示。所以對於手中需要保持一定外匯資產的人來說，在危機影響沒有明顯消退之前都可以將非美兌換成美元或瑞郎；而如果沒有外幣需求的話也可以考慮直接兌換成本幣。

美元化

　自從在爆發的第一次世界大戰和布雷頓森林會議第二次世界大戰後，一些國家已經放棄金本位拚命尋求途徑，以促進全球經濟穩定。對於大多數，這些國家的最佳方式一直是取得貨幣穩定，盯住當地貨幣的一個主要兌換貨幣。然而，另一個選擇是放棄本國貨幣而使用的美元（或其他主要國際貨幣，如歐元）。這就是所謂的“美元化”。

美元化

如何觀察

這種極端的方法，盯住在於貨幣發行局制度，其中國家“錨”的當地貨幣可兌換貨幣（通常是美元）。結果是，當地貨幣具有相同的價值與穩定的外幣。溯源通常是一種方式，以充實價值的當地貨幣對世界兌換的貨幣，以穩定匯率。

替代的美元

作為一種替代辦法，以維持浮動匯率或聯繫匯率，一個國家可以決定實行全額美元。主要原因一個國家這樣做是為了減少其國家風險，從而提供一個穩定和安全的經濟和投資環境國家尋求充分美元往往是開發中國家或轉型經濟體，特別是那些高通貨膨脹率。 許多經濟體選擇了美元已經非正式地使用外國貨幣在私人和公共的交易，契約和銀行賬戶；然而，這種使用是沒有官方政策，以及當地貨幣仍被視為主要的法定貨幣。決定使用外國投標書，個人和機構保護兒童不受可能貶值的當地匯率。美元化，然而，幾乎是永久的解決：該國的經濟氣候變得更加可信的可能性上投機性攻擊的當地貨幣和資本市場幾乎消失了。減少風險的鼓勵當地和外國投資者的投資資金進入本國資本市場。和一個事實，即匯率差別已不再是一個問題，有助於降低利率對外國借貸。

美元化的弊端

採用外幣也有一些實質性的缺點。當一個國家放棄選擇列印自己的錢，但失去其能力直接影響其經濟，包括其有權管理的貨幣政策和任何形式的匯率制度。 中央銀行失去了能力，收集“鑄幣稅”，其賺取的利潤由發行硬幣。相反，美國聯邦儲備收取鑄幣稅，以及地方政府和國內生產總值（GDP）作為一個整體從而遭受損失的收入。

在一個完全美元化的經濟，央行也失去了它作為最後貸款人的銀行體系。雖然它仍可以提供短期應急資金儲備，以舉行處於困境中的銀行，但不一定能提供足夠的資金來支付在提款的情況下，運行於存款。

另一個不利，選擇充分美元是其證券必須買回美元。如果該國沒有足夠的儲備，它將不得不借用資金運行的經常帳赤字或找到一種手段，積累的經常帳盈餘。

最後，由於當地貨幣是一種象徵，一個主權國家，使用外國貨幣而不是一個地方可能會損害一個國家的自豪感。

固定浮動

什麼是匯率

　匯率的高低，可以使一種貨幣可以兌換成另一種。換句話說，它的價值是另一個國家的貨幣相比，如果您是旅行到另一個國家，你需要“購買”的當地貨幣。就像價格的任何資產，匯率的價格可以購買貨幣。如果您是前往埃及，例如，匯率是1.00美元，5.50埃及鎊，這意味著每一個美元，你可以買五年半埃鎊。從理論上說，相同的資產應該出售相同的價格在不同的國家，因為匯率必須保持內在價值的一種貨幣對其他。

計畫經濟時期人民幣的匯率

固定

有兩種方式的價格，貨幣可以決定對另一個。固定，或掛鈎，利率利率是政府（中央銀行）集和保持的官方匯率。一套的價格將取決於對世界主要貨幣（通常是美元，而且其他主要貨幣如歐元，日元）。為了維持當地的匯率，中央銀行購買和銷售自己的貨幣在外匯市場上，以換取外匯它掛鈎。 舉例來說，如果它是確定的價值，一個單位的當地貨幣，等於3.00美元，央行將確保它能夠供應市場與美元。為了維持匯率，央行必須保持高水平的外匯儲備。這是一個預留數額的外幣舉行的中央銀行，它可以用來釋放（或吸收）額外的資金投入（或退出）的市場。這將確保一個適當的貨幣供應量，適當波動的市場（通貨膨脹/通貨緊縮），並最終匯率。央行還可以調整官方匯率在必要時。

浮動

不同的是固定匯率，浮動匯率是由私人市場供應和需求。浮動利率通常是被稱為“自我修正”，因為任何分歧供應和需求會自動加以糾正市場。看看這個簡化模型：如果需求的一種貨幣是很低，其價值將下降，從而使進口商品更加昂貴，從而刺激需求，當地的貨物和服務。這反過來將創造更多的就業機會，從而自動校正將出現在市場。浮動匯率是不斷變化的。 在現實中，沒有貨幣是完全固定或浮動。在一個固定的制度，市場的壓力也會影響匯率變化。有時，噹噹地貨幣並不反映其真實價值對掛鈎的貨幣，“黑市”，這是更好地反映實際的供應和需求可能發展。中央銀行往往會然後將被迫升值或貶值，官方匯率，使匯率符合非官方的一個，從而停止活動的黑市。

在一個浮動制度，央行也可能會進行干預時，必須確保穩定，避免通貨膨脹，但是，它是較少，央行的浮動制度將干涉。

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