外匯期貨市場是20世紀70年代初，由於固定匯率製取消，實行浮動匯率，外匯交易活動中出現的外匯期貨市場。1972年5月16日，芝加哥商品交易所國際貨幣市場開放，並開始6種主要外幣 (澳大利亞元、英鎊、加拿大元、日元、瑞士法郎和德國馬克) 的期貨和期權交易，為投資者提供了活躍的期貨和期權交易市場。倫敦國際金融期貨交易所，紐約棉花交易所和芝加哥商品交易所的國際貨幣市場也是當前外匯期貨交易量較大的市場。
基本介紹
- 中文名：外匯期貨市場
- 外文名：Forward Exchange Market
- 成立時間：1972年5月16日
- 交易特點：按交易規則通過公開競價方式進行
產生經過,交易特點,市場功能,分類介紹,期貨交易所,交易所會員,期貨佣金商,清算所,市場參與者,
產生經過
世界上第一個買賣外匯期貨的有形市場是1972年5月16日成立的芝加哥國際貨幣市場。隨後西方主要已開發國家相繼建立了自己的外匯期貨交易所，外匯期貨契約的種類及交易量都發展得非常迅速。外匯期貨市場的形成為規避外匯風險提供了一個很有效率的中心市場，使抱有不同經濟目的的交易者都能基於他們自己對期貨行市的認識，聚集在一起進行交易，轉移外匯風險，實現套期保值。
交易特點
在外匯期貨市場上，外匯期貨交易是在交易所內，按照交易規則，通過公開競價方式進行。交易外匯期貨契約的特點是：
①買賣外匯期貨契約的交易者把買賣委託書交給經紀商式交易所成員公司，由他們傳遞到交易大廳，經過場內經紀人之間的“公開喊價”或電子計算機的自動撮合，決定外匯期貨契約的價格。②買賣期貨契約時，不需要實際付出買入契約面值所標明的外匯，只需支付手續費。契約生效後，按照當天收市的實際外匯期貨市價作為結算價，進行當日盈虧的結算。如果結算價高於該期貨契約交易時的成交價格則為買方盈利，反之，則買方虧損，賣方受益。
③外匯期貨價格實際上是預期的現貨市場價格，在投機者的參與下，期貨價格會向預期的現貨市價移動，兩個市場價格具有趨同性。
④外匯期貨以外幣為交割對象，到期末對衝掉的契約，賣方必須從現貨市場購入即期外匯，交給買方以履行交割義務。
市場功能
①外匯套期保值。外匯期貨市場的套期保值功能，是外匯期貨市場最主要的功能。實現這一功能，是通過來取與現貨頭寸方向相反的外匯期貨交易，來減輕或消除未來現貨市場的風險。套期保值的方式有兩種，即空頭套期保值和多頭套期保值。②外匯投機。外匯期貨投機交易是外匯期貨市場的又一重要功能。外匯期貨投機是通過買賣外匯期貨契約，從外匯期貨價格的變動中獲利並同時承擔風險的行為。投機交易的基本原理是投機者根據對外匯期貨價格走勢的預測，買進或賣出一定數量的外匯契約，如果價格走勢如所預測，則可以在某一價格上順利平倉，契約的買賣差價即為盈利；如果價格走勢與預測方向相反，則投機就要承擔風險，買賣差價即為虧損。
外匯期貨投機分為空頭投機和多頭投機兩種類型。所謂空頭投機是投機者預測外匯期貨價格將要下跌，從而先賣(開倉)後買(平倉)，以高價賣出，以低價買入，從而達到獲利目的。多頭投機是投機者預測外匯期貨價格將要上升，先買後賣，以低價買進，以高價賣出從而獲利。
分類介紹
外匯期貨市場是由期貨交易所、交易所會員、期貨佣金商、清算所及市場參與者構成。現將各個組成部分的含義及主要特徵分述如下：
期貨交易所
期貨交易所是具體買賣期貨契約的場所。目前，世界各國期貨交易所一般都是非盈利性的會員組織。只有取得交易所會負資格的人才能進入交易所場地內進行期貨交易，而非會員則只能通過會員代理進行期貨交易。期貨交易所的管理機構通常由董事會、執行機構和各種委員會組成。董事會是由會員董事和非會員董事選舉產生；執行機構協助董事會履行與業務有關的職責；設總裁和執行官；下屬委員會有交易管理委員會、教育與行銷委員會、會頁委員會、仲裁委員會、期貨契約委員會等負責具體業務工作。期貨交易所本身不參加期貨交易，運營資金主要靠創立者的投資、會員費和收取的手續費，它的職能是：提供交易場地；制訂標準交易規則；負責監督和執行交易規則；制訂標準的期貨契約；解決交易糾紛。
交易所會員
會員資格的取得是向有關部門申請並經其批准。會員每年必須繳納會費。在交易所的會員一般分為兩類：一、充當經紀人，代客買賣，收取佣金；二、作為交易商，進行自營，賺取利潤。不是交易所會員的客戶只能委託會員交易。
期貨佣金商
按照職能劃分，期貨佣金商可以分為場內經紀人（floor broker）和場內交易商（floor trader），同一會員可身兼兩職。凡是擁有會員資格，進入期貨交易所內進行交易的人員，稱為場內交易人。場內交易人員有些專為自己的利益進行交易；而更多的是從交易所外接受大量的交易指令，按場外容戶的交易指令進行期貨交易，我們把前者稱為專業投機商，把後者則稱為場內經紀人。以自己的賬戶交易的稱為場內交易商。
期貨佣金商是在期貨交易所登記的會員公司。各公司派其職員作為代表。其主要職能是：向客戶提供完成交易指令的服務；記錄客戶盈虧，並代理期貨契約的實際交割；處理客戶的保證金；向客戶提供決策信息以及諮詢業務。
外匯期貨交易的進行主要是靠期貨交易所內的場內經紀人和代替非會員的期貨佣金商來完成的。
清算所
清算所是負責對期貨交易所內進行的期貨契約進行交割、對沖和結算的獨立機構，它是期貨市場運行機制的核心。通過清算所，期貨契約的轉讓、買賣以及實際交割，可以隨時進行，不用通知交易對方，由它負責統一的結算、清算以及辦理貨物交割手續，這就是清算所特殊的“取代功能”。清算所的這一切行為能得以順利實現，是因為它財力雄厚，而且實行了保證金制度，這是一套嚴格的無負債的財務運行制度。
