國債期權

國債期權是購買者能有權利而非義務地以一預定價格買入或賣出一特定數量的中長期債券。絕大多數場外交易按期權履約價格和結算日的現貨市場價格的差額進行現金結算。

基本介紹

• 中文名：國債期權
• 概述：賣出一特定數量的中長期債券
• 種類：按期權契約所含權利的不同
• 國債期權交易：交易雙方為限制損失

國債期權概述

國債期權是購買者能有權利而非義務地以一預定價格買入或賣出一特定數量的中長期債券。若期權被執行，期權的賣方有義務交付特定的證券--實物交付。絕大多數場外交易按期權履約價格和結算日的現貨市場價格的差額進行現金結算。現貨債券期權提供了一種防止一特定證券反向利率波動的對沖方法，同時又能從有利的利率波動中獲利。

國債期權的種類

1、 按期權契約所含權利的不同：買方期權和賣方期權。

2、 根據交易所是否集中及契約是否標準化：場內期權和場外期權

3、 按期權契約標的物：現貨期權和期貨期權

4、按行使權力時間：歐式期權和美式期權

國債期權交易

國債期權交易是指交易雙方為限制損失或保障利益而訂約，同意在約定時間內，按照協定價格買進或賣出契約中指定的債券，也可以放棄買進或賣出這種債券的交易方式。

國債期權交易方式相當於國債期貨交易方式而言，其風險較小。因為，國債期權交易在訂約之後，國債期權的買方可以在買進或不買進，賣出或不賣出之間進行選擇，即使國債期權買方對期貨交易中債券價格變動趨勢判斷失誤，也僅需支付一定的期權費作為補償。

國債期權交易的類型國債期權交易又可分為買進期權交易和賣出期權交易兩種。

1、買入期權交易是指期權交易雙方訂約，規定期權的買方在有效期內有權按協定的價格向期權的賣方買進指定品種和價格的國債券，也有權不買進約定品種和價格的國債券。前一種情況，買方在支付債券購買價格的同時，支付期權費;後一種情況，則只需支付期權費。

2、賣出期權交易是指期權交易雙方訂約，規定期權的買方在有效期內有權按協定的價格向期權的賣方出售約定品種和價格的國債券，也有權不出售約定品種和價格的國債券。前一種情況，由期權買方(即債券的賣方)向期權賣方(即債券的買方)支付期權費，期權賣方(即債券的買方)向期權的買方(即債券的賣方)支付債券購進價格;後一種情況，期權買方則需向期權的賣方支付期權費。