基本介紹
- 書名：固定收益證券
- 作者：施紅
- ISBN：978-7-111-62508-7
- 定價：159.0
- 出版時間：2019年6月28日
- 開本：16開
- 字數：552千字
圖書簡介,目錄,
圖書簡介
這是一本全面介紹固定收益證券價格、風險和管理基礎理論及前沿的教科書！它和布魯斯﹒塔克曼等著的《固定收益證券》（第3版）一書，共同被學界大牛和業界大咖們認定為是學習固定收益證券入門和進階、掌握理論和實務的*完美拍檔！無論對理論學習者還是實務工作者，都無疑是 “必備”的案頭書籍。
哈佛大學約翰.坎貝爾John Y. Campbell 史丹福大學達雷爾.達菲Darrell Duffie 芝加哥大學約翰C.希頓John C. Heaton 加州大學理察.斯坦頓Richard Stanton 共同選擇，聯袂推薦！ 本書涵蓋了三個部分，固定收益證券的基礎知識、期限結構模型和無套利策略。特別值得一提的是， 本書有一整套基於真實數據和場景的經典案例分析，讀者可以更加容易理解並掌握固定收益證券的定價和市場運作。另外，作者對當前各種錯綜複雜的固定收益證券模型進行了簡化和區分，並討論了包括證券價格、風險的影響因素以及合適的風險管理方法。 本書適合金融專業本科生、研究生用書，同時對於非金融專業的研究生和金融機構的實際從業者來說，對提升實際工作能力很有幫助。
目錄
讚譽
譯者序
作者簡介
前言
第一部分
固定收益市場
第1章 固定收益市場介紹2
1.1 介紹2
1.2 政府債務市場6
1.3 貨幣市場11
1.4 回購市場12
1.5 抵押貸款支持證券市場和資產支持證券市場17
1.6 衍生品市場18
1.7 後面章節的線路圖20
本章小結22
第2章 固定收益證券基礎23
2.1 貼現因子23
2.2 利率26
2.3 利率期限結構30
2.4 附息債券33
2.5 浮動利率債券41
本章小結45
練習46
案例研究：奧蘭治縣的逆向浮動利率債券48
附錄2A 從附息債券中得到貼現因子Z（0，T）53
第3章 利率風險管理基礎58
3.1 利率的波動58
3.2 久期59
3.3 利率風險管理71
3.4 資產負債管理77
本章小結78
練習79
案例研究：1994年奧蘭治縣破產事件81
事件分析：奧蘭治縣資產組合的事前風險分析84
附錄3A 常態分配下的預期損失86
第4章 利率風險管理進階88
4.1 凸性88
4.2 斜率和曲率98
本章小結106
練習107
案例研究：奧蘭治縣資產組合的因子結構109
附錄4A 主成分綜合分析法112
第5章 利率衍生品：遠期和互換117
5.1 遠期利率和遠期貼現因子117
5.2 遠期利率協定124
5.3 遠期契約128
5.4 利率互換131
5.5 用衍生證券做利率風險管理140
本章小結141
練習141
案例研究：匹威資產管理公司互換利差交易144
第6章 利率衍生品：期貨與期權151
6.1 利率期貨151
6.2 期權159
本章小結170
練習171
附錄6A 流動性和LIBOR曲線177
第7章 通脹、貨幣政策與聯邦基金利率180
7.1 聯邦儲備系統181
7.2 聯邦基金利率的預測183
7.3 理解利率期限結構191
7.4 應對通貨膨脹風險：通貨膨脹保值國債196
本章小結203
練習204
案例研究：2007～2008年次貸危機中的貨幣政策206
附錄7A 預期收益關係的推導210
第8章 住房抵押貸款支持證券概述211
8.1 資產證券化211
8.2 住房抵押貸款和提前償付權215
8.3 抵押貸款支持證券218
8.4 抵押擔保證券228
本章小結235
練習236
案例研究：派維投資集團以及過手債券避險策略239
附錄8A 有效凸性243
第二部分
期限結構模型：樹
第9章 單步二叉樹248
9.1 單步利率二叉樹248
9.2 二叉樹模型的無套利性250
9.3 運用未來現金流現值對衍生品進行定價254
9.4 風險中性定價257
本章小結261
練習261
第10章 多步二叉樹263
10.1 兩步二叉樹263
10.2 風險中性定價264
10.3 期限結構的匹配268
10.4 多步二叉樹269
10.5 定價和風險評估：即期利率久期273
本章小結275
練習276
第11章 風險中性樹與衍生品定價278
11.1 風險中性樹278
11.2 風險中性樹的使用282
11.3 隱含波動率和BDT模型289
11.4 用於期貨定價的風險中性樹296
11.5 隱含樹：最後的評論306
本章小結306
練習307
第12章 美式期權311
12.1 可贖回債券311
12.2 美式互換期權321
12.3 抵押貸款和住房抵押貸款支持證券323
本章小結331
練習332
第13章 基於二叉樹的蒙特卡羅模擬法338
13.1 單步二叉樹的蒙特卡羅模擬法338
13.2 兩階段二叉樹下的蒙特卡羅模擬法339
13.3 多階段二叉樹下的蒙特卡羅模擬法343
13.4 對路徑非獨立期權定價348
13.5 蒙特卡羅模擬法下的即期利率久期355
13.6 對住房抵押貸款支持證券定價356
本章小結363
練習364
第三部分
時間結構模型：連續時間
第14章 連續時間下的利率模型369
14.1 布朗運動371
14.2 微分方程374
14.3 連續時間隨機過程377
14.4 伊藤引理381
14.5 案例386
本章小結388
練習389
附錄14A390
第15章 無套利與利率證券定價391
15.1 用決定性的利率為債券定價391
15.2 用Vasicek模型進行利率債券定價394
15.3 衍生證券定價402
15.4 一般利率模型中的無套利定價405
本章小結409
練習409
附錄15A 衍生品413
第16章 動態對沖和相對價值交易415
16.1 複製投資組合415
16.2 再平衡417
16.3 套用1：基於收益率曲線的相對價值交易419
16.4 套用2：對沖衍生品敞口421
16.5 θ-Gamma關係423
本章小結425
練習425
案例研究：相對價值的交易對產量曲線的影響426
附錄16A 看漲期權的delta值的衍生434
第17章 風險中性定價與蒙特卡羅模擬435
17.1 風險中性定價435
17.2 費曼—卡茨定理436
17.3 風險中性定價的套用：蒙特卡羅模擬439
17.4 實例：對區間浮動利率債券進行定價443
17.5 蒙特卡羅模擬的套期保值446
17.6 蒙特卡羅模擬的凸性448
本章小結450
練習450
案例研究：寶潔/信孚銀行槓桿利率互換455
第18章 利率證券的風險與回報46
118.1 預期收益和市場價格風險461
18.2 風險分析：“自然”蒙特卡羅模擬的風險464
18.3 期限結構的巨觀經濟模型467
18.4 案例分析：寶潔公司互換槓桿的風險474
本章小結477
練習477
附錄18A 總量經濟學模型中定價公式的證明477
第19章 無套利模型和標準衍生品479
19.1 無套利模型479
19.2 Ho-Lee模型回顧480
19.3 Hull-White模型485
19.4 “正態”模型中的標準衍生品488
19.5 “對數正態”模型498
19.6 廣義仿射期限結構模型499
本章小結500
練習501
附錄19A 證明502
第20章 標準衍生品和期權波動率變化的市場模型505
20.1 利率上限和利率下限定價的Black公式505
20.2 互換期權報價計算的Black公式516
本章小結519
練習519
第21章 遠期風險中性定價和LIBOR市場模型521
21.1 風險中性定價遇到的一個難題521
21.2 計價單位變換與遠期風險中性動態522
21.3 “正態”模型中的期權定價公式525
21.4 LIBOR市場模型526
21.5 遠期風險中性定價和互換期權的Black公式537
21.6 HJM模型539
21.7 非自然滯後與凸性調整541
本章小結545
練習546
附錄21A 推導547
第22章 多因素模型551
22.1 帶獨立變數的多因素伊藤引理551
22.2 帶獨立變數的無套利模型552
22.3 因素相關時的情形560
22.4 費曼—卡茨原理567
22.5 遠期風險中性定價570
22.6 多因素LIBOR市場模型574
22.7 仿射和二次期限結構模型577
本章小結581
練習581
附錄22A582
參考文獻584
