基本介紹
- 基金簡稱：博時安盈債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：博時基金
- 基金管理費：0.40%
- 首募規模：44.65億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：000085
- 成立日期：20130423
- 基金託管費：0.13%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過基金管理人對以短期融資券和超級短期融資券為主的債券的深入研究和對市場環境的判斷，選擇具有投資價值的債券，嚴格控制風險，力爭實現超過業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金主要投資於短期融資券和超級短期融資券。本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的短期融資券、超級短期融資券、國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、公司債券、中期票據、可分離交易可轉債的純債、資產支持證券、回購和銀行存款等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類證券。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類證券，不參與一級市場的新股申購、增發新股、可轉換債券以及可分離交易可轉債（純債部分除外），也不投資二級市場的可轉換債券。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類證券，不參與一級市場的新股申購、增發新股、可轉換債券以及可分離交易可轉債（純債部分除外），也不投資二級市場的可轉換債券。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析相補充的方法，進行前瞻性的決策。一方面，本基金將分析和預測眾多的巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等），並關注國家財政、稅收、貨幣、匯率政策和其它證券市場政策等。另一方面，本基金將對短期債券市場收益率曲線和信用利差的變化進行深入細緻分析，從而得出對市場走勢和波動特徵的判斷。在此基礎上，確定資產在不同行業、不同品種的債券之間的配置比例。
2、固定收益類品種投資策略
本基金靈活套用各種期限結構策略、買入持有策略、信用策略、互換策略、息差策略，在合理管理並控制信用風險的前提下選擇有投資價值的個券，最大化組合收益。
（1）期限結構策略。通過預測收益率曲線的形狀和變化趨勢，對各類型債券進行久期配置。具體來看，又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基於收益率曲線變化的子彈策略、槓鈴策略及梯式策略。
1）騎乘策略是當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。
2）子彈策略是使投資組合中債券久期集中於收益率曲線的一點，適用於收益率曲線較陡時；槓鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用於收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動；梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分別於收益率曲線，適用於收益率曲線水平移動。
（2）買入持有策略。本基金還可以採用買入信用債並持有到期的投資策略。在市場資金面緊張、收益率高企時買入債券並持有到期，或者是持有到回售期，獲得本金和票息收入；同時也可以根據所持債券信用狀況變化，進行必要的動態調整。
（3）信用策略。信用債收益率等於基準收益率加信用利差，信用利差收益主要受兩個方面的影響，一是該信用債對應信用水平的市場平均信用利差曲線走勢；二是該信用債本身的信用變化。基於這兩方面的因素，我們分別採用以下的分析策略：
1）基於信用利差曲線變化策略：一是分析經濟周期和相關市場變化對信用利差曲線的影響，二是分析信用債市場容量、結構、流動性等變化趨勢對信用利差曲線的影響，最好綜合各種因素，分析信用利差曲線整體及分行業走勢，確定信用債券總的及分行業投資比例。
2）基於信用債信用變化策略：發行人信用發生變化後，我們將採用變化後債券信用級別所對應的信用利差曲線對公司債、企業債定價。影響信用債信用風險的因素分為行業風險、公司風險、現金流風險、資產負債風險和其他風險等五個方面。
（4）互換策略。不同券種在利息、違約風險、久期、流動性、稅收和衍生條款等方面存在差別，投資管理人可以同時買入和賣出具有相近特性的兩個或兩個以上券種，賺取收益級差。互換策略分為兩種：
1）替代互換。判斷未來利差曲線走勢，比較期限相近的債券的利差水平，選擇利差較高的品種，進行價值置換。由於利差水平受流動性和信用水平的影響，因此該策略也可擴展到新老券置換、流動性和信用的置換，即在相同收益率下買入近期發行的債券，或是流動性更好的債券，或在相同外部信用級別和收益率下，買入內部信用評級更高的債券。
2）市場間利差互換。一般在公司信用債和國家信用債之間進行。如果預期信用利差擴大，則用國家信用債替換公司信用債；如果預期信用利差縮小，則用公司信用債替換國家信用債。
（5）息差策略。通過正回購，融資買入收益率高於回購成本的債券，從而獲得槓桿放大收益。
本基金通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析相補充的方法，進行前瞻性的決策。一方面，本基金將分析和預測眾多的巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等），並關注國家財政、稅收、貨幣、匯率政策和其它證券市場政策等。另一方面，本基金將對短期債券市場收益率曲線和信用利差的變化進行深入細緻分析，從而得出對市場走勢和波動特徵的判斷。在此基礎上，確定資產在不同行業、不同品種的債券之間的配置比例。
2、固定收益類品種投資策略
本基金靈活套用各種期限結構策略、買入持有策略、信用策略、互換策略、息差策略，在合理管理並控制信用風險的前提下選擇有投資價值的個券，最大化組合收益。
（1）期限結構策略。通過預測收益率曲線的形狀和變化趨勢，對各類型債券進行久期配置。具體來看，又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基於收益率曲線變化的子彈策略、槓鈴策略及梯式策略。
1）騎乘策略是當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。
2）子彈策略是使投資組合中債券久期集中於收益率曲線的一點，適用於收益率曲線較陡時；槓鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用於收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動；梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分別於收益率曲線，適用於收益率曲線水平移動。
（2）買入持有策略。本基金還可以採用買入信用債並持有到期的投資策略。在市場資金面緊張、收益率高企時買入債券並持有到期，或者是持有到回售期，獲得本金和票息收入；同時也可以根據所持債券信用狀況變化，進行必要的動態調整。
（3）信用策略。信用債收益率等於基準收益率加信用利差，信用利差收益主要受兩個方面的影響，一是該信用債對應信用水平的市場平均信用利差曲線走勢；二是該信用債本身的信用變化。基於這兩方面的因素，我們分別採用以下的分析策略：
1）基於信用利差曲線變化策略：一是分析經濟周期和相關市場變化對信用利差曲線的影響，二是分析信用債市場容量、結構、流動性等變化趨勢對信用利差曲線的影響，最好綜合各種因素，分析信用利差曲線整體及分行業走勢，確定信用債券總的及分行業投資比例。
2）基於信用債信用變化策略：發行人信用發生變化後，我們將採用變化後債券信用級別所對應的信用利差曲線對公司債、企業債定價。影響信用債信用風險的因素分為行業風險、公司風險、現金流風險、資產負債風險和其他風險等五個方面。
（4）互換策略。不同券種在利息、違約風險、久期、流動性、稅收和衍生條款等方面存在差別，投資管理人可以同時買入和賣出具有相近特性的兩個或兩個以上券種，賺取收益級差。互換策略分為兩種：
1）替代互換。判斷未來利差曲線走勢，比較期限相近的債券的利差水平，選擇利差較高的品種，進行價值置換。由於利差水平受流動性和信用水平的影響，因此該策略也可擴展到新老券置換、流動性和信用的置換，即在相同收益率下買入近期發行的債券，或是流動性更好的債券，或在相同外部信用級別和收益率下，買入內部信用評級更高的債券。
2）市場間利差互換。一般在公司信用債和國家信用債之間進行。如果預期信用利差擴大，則用國家信用債替換公司信用債；如果預期信用利差縮小，則用公司信用債替換國家信用債。
（5）息差策略。通過正回購，融資買入收益率高於回購成本的債券，從而獲得槓桿放大收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的50%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。本基金同一基金份額類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。本基金同一基金份額類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
