匯添富社會責任混合型證券投資基金是匯添富發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：匯添富社會責任混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：匯添富
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：56.23億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：470028
- 成立日期：20110329
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
精選積極履行社會責任，並具有良好的公司治理結構、誠信優秀的管理層、獨特核心競爭優勢的優質上市公司，謀求基金資產的穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規或中國證監會以後允許基金投資其他品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
投資策略
本基金為股票型基金。股票投資的主要策略包括資產配置策略和個股精選策略。其中，資產配置策略用於確定大類資產配置比例以有效規避系統性風險；個股精選策略用於挖掘積極履行社會責任的優質上市公司，以謀求基金資產穩健增值。
1、資產配置策略
本基金管理人綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素（其中，基本面因素包括國民生產總值、居民消費價格指數、工業增加值、失業率水平、固定資產投資總量、發電量等巨觀經濟統計數據；政策面因素包括存款準備金率、存貸款利率、再貼現率、公開市場操作等貨幣政策、政府購買總量、轉移支付水平以及稅收政策等財務政策；市場面因素包括市場參與者情緒、市場資金供求變化、市場P/E與歷史平均水平的偏離程度等），結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格管理投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。
2、個股精選策略
本基金股票投資採用“自下而上”的個股精選策略，精選積極履行社會責任，並具有良好的公司治理結構、誠信優秀的管理層、獨特核心競爭優勢的優質上市公司。為了深刻理解投資對象的特徵，持之以恆地貫徹和保持本基金股票投資風格，本基金管理人套用過濾模型來動態建立和維護核心股票庫，審慎精選，嚴格高效管理風險，力求實現本基金投資目標。
首先，在全部股票中，按照本基金投資範圍的界定、本基金管理人投資管理制度要求以及股票投資限制，剔除其中不符合投資要求的股票（包括但不限於法律法規或公司制度明確禁止投資的股票、籌碼集中度高且流動性差的股票、涉及重大案件和訴訟的股票等），篩選得到的公司組成本基金的初選股票庫。初選股票庫將不定期地更新。
其次，基於初選股票庫，本基金管理人從利益相關者責任（包括但不限於上市公司對股東、債權人、職工、國家等的責任）和資源、環境責任（包括但不限於上市公司對生態環保承擔的責任）等方面，將淨資產收益率、資產負債率、職工獲益率、資產納稅率、單位淨利潤廢物排放量等定義為本基金所關注的社會責任指標。各指標具體計算公式如下：
淨資產收益率 = 上市公司淨利潤 ÷ 上市公司平均淨資產 × 100%，
資產負債率 = 上市公司負債總額 ÷ 上市公司資產總額 × 100%，
職工獲益率 = 上市公司支付職工工資、福利及社保基金總額 ÷ 上市公司營業收入總額 × 100%，
資產納稅率 = 上市公司企業納稅總額 ÷ 上市公司平均資產總額 × 100%，
單位淨利潤廢物排放量 = 上市公司年廢物排放量 ÷ 上市公司年淨利潤 × 100%。
根據上述社會責任指標，本基金管理人對備選股票進行動態綜合評級，選擇排名在前1/3的上市公司作為積極履行社會責任的上市公司。
在此基礎上，本基金管理人通過紮實的案頭研究和詳盡緊密的實地調研，結合賣方研究的分析，從信息披露、重要股東狀況、激勵約束機制等方面衡量公司治理結構，從管理層穩定性、工作能力、品行等方面考察管理層，從經營許可、規模、資源、技術、品牌、創新能力等方面評估競爭優勢，從中選擇具有良好的公司治理結構、誠信優秀的管理層、獨特核心競爭優勢的優質上市公司，組成本基金的精選股票庫。
然後，在精選股票庫的基礎上，本基金管理人從內在價值、相對價值、收購價值等方面，考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤（EV/EBITDA）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，從中選擇估值水平相對合理的公司，組成本基金的核心股票庫。
最後，基金經理按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據二級市場波動情況構建股票組合併動態調整。
3、債券投資策略
本基金的債券投資綜合考慮收益性、風險性和流動性，在深入分析巨觀經濟、貨幣政策以及市場結構的基礎上，靈活運用各種消極和積極策略。
消極債券投資的目標是在滿足現金管理需要的基礎上為基金資產提供穩定的收益。本基金主要通過利率免疫策略來進行消極債券投資。利率免疫策略就是構造一個恰當的債券組合，使得利率變動導致的價格波動風險與再投資風險相互抵消。這樣無論市場利率如何變化，債券組合都能獲得一個比較確定的收益率。
積極債券投資的目標是利用市場定價的無效率來獲得低風險甚至是無風險的超額收益。本基金的積極債券投資主要基於對利率期限結構的研究。利率期限結構描述了債券市場的平均收益率水平以及不同期限債券之間的收益率差別，它決定於三個要素：貨幣市場利率、均衡真實利率和預期通貨膨脹率。在深入分析利率期限結構的基礎上，本基金將運用利率預期策略、收益率曲線追蹤策略進行積極投資。
本基金也將從債券市場的結構變化中尋求積極投資的機會。國內債券市場正處於發展階段，交易制度、債券品種體系和投資者結構也在逐步完善，這些結構變化會產生低風險甚至無風險的套利機會。本基金將藉助經濟理論和金融分析方法努力把握市場結構變化所帶來的影響，並在此基礎上尋求低風險甚至無風險的套利機會，主要通過跨市場套利策略和跨品種套利策略來完成。
4、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵，有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
5、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
1、資產配置策略
本基金管理人綜合分析和持續跟蹤基本面、政策面、市場面等多方面因素（其中，基本面因素包括國民生產總值、居民消費價格指數、工業增加值、失業率水平、固定資產投資總量、發電量等巨觀經濟統計數據；政策面因素包括存款準備金率、存貸款利率、再貼現率、公開市場操作等貨幣政策、政府購買總量、轉移支付水平以及稅收政策等財務政策；市場面因素包括市場參與者情緒、市場資金供求變化、市場P/E與歷史平均水平的偏離程度等），結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格管理投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。
2、個股精選策略
本基金股票投資採用“自下而上”的個股精選策略，精選積極履行社會責任，並具有良好的公司治理結構、誠信優秀的管理層、獨特核心競爭優勢的優質上市公司。為了深刻理解投資對象的特徵，持之以恆地貫徹和保持本基金股票投資風格，本基金管理人套用過濾模型來動態建立和維護核心股票庫，審慎精選，嚴格高效管理風險，力求實現本基金投資目標。
首先，在全部股票中，按照本基金投資範圍的界定、本基金管理人投資管理制度要求以及股票投資限制，剔除其中不符合投資要求的股票（包括但不限於法律法規或公司制度明確禁止投資的股票、籌碼集中度高且流動性差的股票、涉及重大案件和訴訟的股票等），篩選得到的公司組成本基金的初選股票庫。初選股票庫將不定期地更新。
其次，基於初選股票庫，本基金管理人從利益相關者責任（包括但不限於上市公司對股東、債權人、職工、國家等的責任）和資源、環境責任（包括但不限於上市公司對生態環保承擔的責任）等方面，將淨資產收益率、資產負債率、職工獲益率、資產納稅率、單位淨利潤廢物排放量等定義為本基金所關注的社會責任指標。各指標具體計算公式如下：
淨資產收益率 = 上市公司淨利潤 ÷ 上市公司平均淨資產 × 100%，
資產負債率 = 上市公司負債總額 ÷ 上市公司資產總額 × 100%，
職工獲益率 = 上市公司支付職工工資、福利及社保基金總額 ÷ 上市公司營業收入總額 × 100%，
資產納稅率 = 上市公司企業納稅總額 ÷ 上市公司平均資產總額 × 100%，
單位淨利潤廢物排放量 = 上市公司年廢物排放量 ÷ 上市公司年淨利潤 × 100%。
根據上述社會責任指標，本基金管理人對備選股票進行動態綜合評級，選擇排名在前1/3的上市公司作為積極履行社會責任的上市公司。
在此基礎上，本基金管理人通過紮實的案頭研究和詳盡緊密的實地調研，結合賣方研究的分析，從信息披露、重要股東狀況、激勵約束機制等方面衡量公司治理結構，從管理層穩定性、工作能力、品行等方面考察管理層，從經營許可、規模、資源、技術、品牌、創新能力等方面評估競爭優勢，從中選擇具有良好的公司治理結構、誠信優秀的管理層、獨特核心競爭優勢的優質上市公司，組成本基金的精選股票庫。
然後，在精選股票庫的基礎上，本基金管理人從內在價值、相對價值、收購價值等方面，考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤（EV/EBITDA）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，從中選擇估值水平相對合理的公司，組成本基金的核心股票庫。
最後，基金經理按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據二級市場波動情況構建股票組合併動態調整。
3、債券投資策略
本基金的債券投資綜合考慮收益性、風險性和流動性，在深入分析巨觀經濟、貨幣政策以及市場結構的基礎上，靈活運用各種消極和積極策略。
消極債券投資的目標是在滿足現金管理需要的基礎上為基金資產提供穩定的收益。本基金主要通過利率免疫策略來進行消極債券投資。利率免疫策略就是構造一個恰當的債券組合，使得利率變動導致的價格波動風險與再投資風險相互抵消。這樣無論市場利率如何變化，債券組合都能獲得一個比較確定的收益率。
積極債券投資的目標是利用市場定價的無效率來獲得低風險甚至是無風險的超額收益。本基金的積極債券投資主要基於對利率期限結構的研究。利率期限結構描述了債券市場的平均收益率水平以及不同期限債券之間的收益率差別，它決定於三個要素：貨幣市場利率、均衡真實利率和預期通貨膨脹率。在深入分析利率期限結構的基礎上，本基金將運用利率預期策略、收益率曲線追蹤策略進行積極投資。
本基金也將從債券市場的結構變化中尋求積極投資的機會。國內債券市場正處於發展階段，交易制度、債券品種體系和投資者結構也在逐步完善，這些結構變化會產生低風險甚至無風險的套利機會。本基金將藉助經濟理論和金融分析方法努力把握市場結構變化所帶來的影響，並在此基礎上尋求低風險甚至無風險的套利機會，主要通過跨市場套利策略和跨品種套利策略來完成。
4、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵，有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
5、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
收益分配原則
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次分配比例不得低於該次收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）每份基金份額可供分配利潤的10%；若基金契約生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次分配比例不得低於該次收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）每份基金份額可供分配利潤的10%；若基金契約生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
