基本介紹
含義,特點,分類,方法,重要性,程式,
含義
至少包括以下幾種解釋：
1、信用評價是以一套相關指標體系為考量基礎，標示出個人或企業償付其債務能力和意願的過程。
2、信用評價即由專業的機構或部門，根據“公正、客觀、科學”原則，按照一定的方法和程式，在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的估量，並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。
3、信用評價是專業的機構採用公正、科學、權威的資信考核標準，對企業及金融機構的基本素質、經營水平、財務狀況、盈利能力、管理水平和發展前景等方面進行綜合分析和評價，測定企業及金融機構履行各種經濟契約的能力和可信任程度，並以國際通用符號標明信用等級，向社會公告。
4、信用評價是由信用服務機構根據規範的指標體系和科學的評估方法，以客觀公正的立場，對被評估對象履行經濟責任所承擔的能力及其可信程度進行評價，並以一定的符號表示其信用等級的一種有組織的活動。
5、信用評價就是對各類市場參與主體履行相應的經濟契約的能力及其可信程度所進行的一種綜合分析和測定，是市場經濟不可缺少的一種中介服務。
6、信用評價是對各類企業所負各種債務能否如約還本付息的能力和可信任程度的評估，是對債務償還風險的評價。
7、信用評價是以信用關係中的償債能力及其可信程度為中心，對評估客體進行公正審查和評價的活動。
8、信用評價是一個企業履約狀況和償債能力綜合反映。
9、根據起源和發展趨勢，信用評價有廣義與狹義之分，狹義的信用評價是對企業的償債能力、履約狀況、守信程度的評價；廣義的信用評價則指各類市場的參與者（企業、金融機構和社會組織）及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度。
10、計量認證認可信用評價範圍包括：工程質量鑑定、驗收、評定（檢驗）、監測及第三方試驗檢測業務。
從以上可以看出，信用評價主要包含：專業機構、特定對象、履約能力、評價、符號等因素。
因此，信用評價是由專門機構根據規範的指標體系和科學的評估方法，以客觀公正的立場，對各類市場的參與者（企業、金融機構和社會組織）及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度進行綜合評價，並以一定的符號表示其信用等級的活動，它是建立在定量基礎上的定性判斷。
特點
信用評價是一種生產信息的勞務活動，它所產生的信息具有見證信用和評價信用的功能，因而具有以下特點：
1、獨立性。已開發國家經驗表明，信用評價應由具有法人資格的中立的評價機構獨立地進行。信用評價機構應完全獨立於客戶，使自己處於超脫地位，不受任何單位或個人的干涉。
2、市場性。各類企業和各種證券是在市場經濟條件下經營和使用的，他們的經營和使用同市場經濟運行密切地聯繫在一起。信用評價高度重視市場經濟規律的套用，把調查、審核、測定的評價內容同市場經濟運行聯繫起來，運用動態觀點加以分析，去粗取精，去偽存真，通過量變看質變，透過現象看本質，從而明晰評價客體的信用現狀及其未來，預測出可能出現的危險。另一方面，信用評價機構本身也應面向市場，在服務競爭中求生存圖發展。因此，信用評價業務具有明顯的市場特徵。
3、系統性。信用評價是一項系統工程。系統性特徵主要是指信用評價活動中普遍套用的系統觀點，如整體性、綜合性和最優性。它表現為信用評價業務要立足整體，全面辯證地看問題i，專題研究與綜合分析相結合；講求最佳化，使信用評價結果在質上最優。
4、合法性。信用評價必須遵守國家有關法律和法規。信用評價的依據，應符合與評價事項有關的法律、法規、制度和標準化規定。
5、可靠性。信用評價的結論或評定的信用等級，必須有理有據，符合客觀實際，具有充分的可靠性和可信性，經得起檢驗。可靠性是確保信用評價質量必須堅持的基本信條。
6、公正性。公正、客觀、實事求是，是信用評價必須遵守的首要原則。只有公正，才能真正保護投資者利益，評估客體也不會有怨言，使雙方均能信服，也只有公正，才能真正實現信用評價的目標，有利於市場經濟的發展。
7、諮詢性。信用評價評定的信用等級，雖是一種具有可靠性和權威性的信用公證結果，但它只能供委託方或投資者參考，不能他們相信，更不具有強制執行性。信用評價的結果實際上是一種專家信息，只能起到回答徵求意見的作用，採納與否完全由委託方或投資者自主決定。在這個意義上可以說，信用評價工作是一種諮詢性工作。
8、負責性。信用評價是一種中介服務工作，是一項責任心很強的工作。信用評價機構雖然對信用評價結果運用後產生的各種結果不負任何責任和也並不從中受益，但對評估結果的真實性、可靠性和公正性必須承擔完全責任。同時，要堅守職業道德，嚴守保密制度。
9、公用性。信用評價企業之所以能夠生存發展，是市場經濟的需要。信用等級能被市場的參與各方共享，用於各種目的需要。通過傳播和公布信用等級是信用評價信息社會共享的基本要求。
10、時效性。信用水平的評論結論，作為一種信息，是在一定時間、一定地點。根據一定條件，經過綜合評價而形成的，只能在一定時期內有效。時間、地點、條件變化了，信用等級的評定結論也應隨之改變。否則，將失去其可靠性，不具有權威性，起不到公證信用的作用。
分類
按照評價對象來分
可以分為企業信用評價、證券信用評價、項目信用評價和國家主權信用評價等四類
3、國家主權信用評價（Sovereign Rating）。國際上流行國家主權評級，體現一國償債意願和能力，主權評級內容很廣，除了要對一個國家國內生產總值增長趨勢、對外貿易、國際收支情況．、外匯儲備、外債總量及結構、財政收支、政策實施等影響國家償還能力的因素進行分析外，還要對金融體制改革、國企改革、社會保障體制改革所造成的財政負擔進行分析，最後進行評級。根據國際慣例，國家主權等級列為該國境內單位發行外幣債券的評級上限，不得超過國家主權等級。
4、其他信用評價如項目信用評價，即對其一特定項目進行的信用評價。
按照評價方式來分
可以分為公開評估和內部評估兩種
1、公開評估。一般指獨立的信用評價公司進行的評估，評估結果要向社會公布，向社會提供資信信息。評估公司要對評估結果負責，評估結果具有社會公證性質。這就要求信用評價公司必須具有超脫地位，不帶行政色彩，不受任何單位干預，評估依據要符合國家有關法規政策，具有客觀公正性，在社會上具有相當的權威性。
2、內部評估。評估結果不向社會公布，內部掌握。例如，銀行對借款人的信用等級評估，就屬於這一種，由銀行信貸部門獨立進行，作為審核貸款的內部參考，不向外提供資信信息。
按照評價收費與否來分
可以分為有償評級和無償評級兩種
1、有償評級。由獨立的信用評價公可接受客戶委託進行的信用評價，一般都要收費，屬於有償評級。有償評級特別要講究客觀公正性，不能因為收費而失去實事求是的作風，忽視投資者的利益。如果違背了這一點，信用評價公司就會喪失社會的信任。
2、無償評級。信用評價機構有時為了向社會提供資信信息，有時為了內部掌握，評估一般不收費用。無償評級通常只能按照有關單位的公開財務報表和資料進行，不能進行深入現場調查．因而資信信息比較單一，評估程式和方法也較簡單。
按照評價內容來分
可以分為綜合評估和單項評估兩種
1、綜合評估。是對評估客戶的各種債務信用狀況進行評級，提出一個綜合性的資信等級，它代表了對企業客戶各種債務的綜合判斷。
方法
信用評價的方法是指對受評客體信用狀況進行分析並判斷優劣的技巧，貫穿於分析、綜合和評價的全過程。按照不同的標誌，信用評價方法有不同的分類，如定性分析法與定量分析法、主觀評級方法與客觀評級法、模糊數學評級法與財務比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態評級法與動態評級法、預測分析法與違約率模型法等等，上述的分類只是簡單的列舉，同時還有各行業的評級方法。
這些方法相互交叉，各有特點，並不斷演變。如主觀評級方法與客觀評級方法中，主觀評級更多地依賴於評級人員對受評機構的定性分析和綜合判斷，客觀評級則更多地以客觀因素為依據.在評級業的發展中，各評級公司不斷總結自身經驗，評級指標不斷細化，有必要對不同的設計方法做一個比較。
要素分析法比較
根據不同的方法，對要素有不同的理解，主要有下述幾種方法。
5C要素分析法：這種方法主要分析以下五個方面信用要素：借款人品德（Character）、經營能力（Capacity）、資本（Capital）、資產抵押（Collateral）、經濟環境（Condition）。
5P要素分析法 個人因素（Personal Factor）、資金用途因素（Purpose Factor）、還款財源因素 (Payment Factor）、債權保障因素（Protection Factor）、企業前景因素（Perspective Factor）。
5W要素分析法 5W要素分析法即借款人（Who）、借款用途（Why）、還款期限（When）、擔保物（What）及如何還款（How）。
4F法要素分析法 4F法要素分析法主要著重分析以下四個方面要素：組織要素（Organization Factor）、經濟要素（Economic Factor）、財務要素（Financial Factor）、管理要素（Management Factor）。
CAMPARI法 CAMPARI法即對借款人以下七個方面分析：品德，即償債記錄（Character）、借款人償債能力（Ability）、企業從借款投資中獲得的利潤（Margin）、借款的目的（Purpose）、借款金額（Amount）、償還方式（Repayment）、貸款抵押（Insurance）。
駱駝評估體系 駱駝評估體系包括五個部分：資本充足率（Capital adequacy）、資產質量（Asset Quality）、管理水平（Management）、收益狀況（Earnings）、流動性（Liquidity），其英文第一個字母組合在一起為“CAMEL”，因正好與“駱駝”的英文名字相同而得名。
上述評級方法在內容上都大同小異，是根據信用的形成要素進行定性分析，必要時配合定量計算。他們的共同之處都是將道德品質、還款能力、資本實力、擔保和經營環境條件或者借款人、借款用途、還款期限、擔保物及如何還款等要素逐一進行評分，但必須把企業信用影響因素的各個方面都包括進去，不能遺漏，否則信用分析就不能達到全面反映的要求。傳統的信用評價要素分析法均是金融機構對客戶作信用風險分析時所採用的專家分析法，在該指標體系中，重點放在定性指標上，通過他們與客戶的經常性接觸而積累的經驗來判斷客戶的信用水平。另外，美國幾家信用評價公司都認為信用分析基本上屬於定性分析，雖然也重視一些定量的財務指標，但最終結論還要依靠信用分析人員的主觀判斷，最後由評級委員會投票決定。
綜合分析方法的比較
綜合分析評級方法就是依據受評客體的實際統計數據計算綜合評級得分（或稱指數）的數學模型。目前企業信用綜合評級方法很多，但實際計算中普遍採用的方法主要有四種。為讓讀者更清晰理解“多變數信用風險二維判斷分析法”，有必要考察這幾種評級方法的優劣。
加權評分法
這是目前信用評價中套用最多的一種方法。一般做法是根據各具體指標在評級總目標中的不同地位，給出或設定其標準權數，同時確定各具體指標的標準值，然後比較指標的實際數值與標準值得到級別指標分值，最後匯總指標分值求得加權評估總分。
加權評分法的最大優點是簡便易算，但也存在三個明顯的缺點。
第三，忽視了權數作用的區間規定性。嚴格意義上講，權數作用的完整區間，應該是指標最高值與最低值之間，不是平均值，也不是最高值。加權評分法計算綜合指數時，是用指標數值實際值與標準值進行對比後，再乘上權數。這就忽視了權數的作用區間，會造成評估結果的誤差。如此，加權評分法難以滿足信用評價的基本要求。
隸屬函式評估法
這種方法是根據模糊數學的原理，利用隸屬函式進行綜合評估。一般步驟為：首先利用隸屬函式給定各項指標在閉區間[0，1]內相應的數值，稱為“單因素隸屬度”，對各指標作出單項評估。然後對各單因素隸屬度進行加權算術平均，計算綜合隸屬度，得出綜合評估的向指標值。其結果越接近0越差，越接近1越好。隸屬函式評級方法較之加權評分法具有更大的合理性，但該方法對狀態指標缺乏有效的處理辦法，會直接影響評級結果的準確性。同時，該方法未能充分考慮企業近幾年各項指標的動態變化，評級結果很難全面反映企業生產經營發展的真實情況。因此，隸屬函式評估方法仍不適用於科學的信用評價。
功效係數法
功效係數法是根據多目標規劃原理，對每一個評估指標分別確定滿意值和不允許值。然後以不允許值為下限，計算其指標實現滿意值的程度，並轉化為相應的評估分數，最後加權計算綜合指數。由於各項指標的滿意值與不允許值一般均取自行業的最優值與最差值，因此，功效係數法的優點是能反映企業在同行業中的地位。但是，功效係數法同樣既沒能區別對待不同性質的指標，也沒有充分反映企業自身的經濟發展動態，使得評級結論不盡合理，不能完全實現信用評價所要實現的評級目的。
多變數信用風險二維判斷分析評價法
對信用狀況的分析、關注、集成和判斷是一個不可分割的有機整體，這也是多變數信用風險二維判斷分析法的評級過程。
多變數特徵是以財務比率為解釋變數，運用數量統計方法推導而建立起的標準模型。運用此模型預測某種性質事件發生的可能性，使評級人員能及早發現信用危機信號。經長期實踐，這類模型的套用是最有效的。多變數分析就是要從若干表明觀測對象特徵的變數值（財務比率）中篩選出能提供較多信息的變數並建立判別函式，使推導出的判別函式對觀測樣本分類時的錯判率最小。根據判別分值，確定的臨界值對研究對象進行信用風險的定位。
二維判斷就是從兩方面同時考察信用風險的變動狀況：
一是空間，即正確反映受評客體在本行業（或全產業）時點狀態所處的地位；
二是時間，儘可能考察一段時期內受評客體發生信用風險的可能性。
重要性
信用是社會經濟發展的必然產物，是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關係，是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程式在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價，並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。現在，隨著中國市場經濟體制的建立，為防範信用風險，維護正常的經濟秩序，信用評價的重要性日趨明顯，主要表現在：
有助於企業防範商業風險
為現代企業制度的建設提供良好的條件。轉化企業經營機制，建立現代企業制度的最終目標是，使企業成為依法自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的市場競爭主體。企業成為獨立利益主體的同時，也將獨立承擔經營風險，信用評價將有助於企業實現最大的有效經濟利益。這是因為，任何一個企業都必須與外界發生聯繫，努力發展自己的客戶。這些客戶是企業利益實現的載體，也是企業最大的風險所在。隨著市場競爭的日益激烈，最大限度地確定對客戶的信用政策，成為企業競爭的有效手段之一。這些信用政策，包括信用形式、期限金額等的確定，必須建立在對客戶信用狀況的科學評估分析基礎上，才能達到既從客戶的交易中獲取最大收益，又將客戶信用風險控制在最低限度的目的。由於未充分關注對方的信用狀況，一味追求客戶定單，而造成壞帳損失的教訓，對廣大企業都不可謂不深刻。另一方面，由於信用評價是對企業內在質量的全面檢驗和考核，而且，信用等級高的企業在經濟交往中可以獲得更多的信用政策，可以降低籌資成本，因此既有利於及時發現企業經營管理中的薄弱環節，也為企業改善經營管理提供了壓力和動力。
有利於資本市場的公平、公正、誠信
（1）相對於一般投資者：隨著金融市場的發展，各類有價證券發行日益增多，廣大投資者迫切需要了解發行主體的信息情況，以最佳化投資選擇，實現投資安全性，取得可靠收益。而信用評價可以為投資者提供公正、客觀的信息，從而起到保護投資者利益的作用。
（2）可以作為資本市場管理部門審查決策的依據，保持資本市場的秩序穩定。因為信用等級是政府主管部門審批債券發行的前提條件，它可以使發行主體限制在償債能力較強，信用程度較高的企業。
（3）信用評價也有利於企業低成本地籌集資金。企業迫切要求自己的經營狀況得到合理的分析和恰當的評價，以利於銀行和社會公眾投資者按照自己的經營管理水乎和信用狀況給予資金支持，並通過不斷改善經營管理，提高自己的資信級別，降低籌貸成本，最大限度地享受相應的權益。
商業銀行確定貸款風險程度的依據
信用評價同時也是信貸資產風險管理的基礎企業作為經濟活動的主體單位，與銀行有著密切的信用往來關係，銀行信貸是其生產發展的重要資金來源之一，其生產經營活動狀況的好壞，行為的規範與否，直接關係到銀行信貸資金使用好壞和效益高低。這就要求銀行對企業的經營活動。經營成果。獲利能力、償債能力等給予科學的評價，以確定信貸資產損失的不確定程度，最大限度地防範貸款風險。
現階段，隨著國有銀行向商業銀的轉化，對信貸資產的安全性、效益性的要求日高，資信評級對銀行信貸的積極作用也將日趨明顯。信用是社會經濟發展的必然產物，是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關係，是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程式在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價，並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。
程式
信用評價是一項十分嚴肅的工作，評估的結果將決定一個企業的融資生命，是對一個企業或證券資信狀況的鑑定書。因此，必須具有嚴格的評估程式加以保證。評估的結果與評估的程式密切相關，評估程式體現了評估的整個過程，沒有嚴格的評估程式，就不可能有客觀、公正的評估結果。評估程式通常可以分為以下七個階段。
現分別加以說明：
前期準備階級（約一周時間）
1、評估客戶向評估公司提出信用評價申請，雙方簽訂《信用評價協定書》。協定書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。
2、評估公司指派項目評估小組，並制定項目評估方案。評估小組一般由3～6人組成，其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成，小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進度安排和評估人員分工等作出規定。
3、評估小組應向評估客戶發出《評估調查資料清單》，要求評估客戶在較短時間內把評估調查所需資料準備齊全。評估調查賢料主要包括評估客戶章程、協定、營業執照、近三年財務報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會記錄、其他評估有關資料等。同時，評估小組要做好客戶情況的前期研究。
信息收集階段（約一周時間）
1、評估小組去現場調查研究，先要對評估客戶提供的資料進行閱讀分析，圍繞信用評價指標體系的要求，哪些已經齊備，還缺哪些資料和情況，需要進一步調查了解。
2、就主要問題同評估客戶有關職能部門領導進行交談，或者召開座談會，傾聽大家意見，務必把評估內容有關情況搞清楚。
3、根據需要，評估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務部門及有關單位進行調查了解進行核實。
信息處理階段（約三天時間）
1、對收集的資料按照保密與非保密進行分類，並編號建檔保管，保密資料由專人管理，不得任意傳閱。
2、根據信用評價標準，對評估資料進行分析、歸納和整理，並按規定格式填寫信用評價工作底稿。
3、對定量分析資料要關注是否經過註冊會計師事務所審計，然後上機進行數據處理。
初步評級階段（約四天時間）
1、評估小組根據信用評價標準的要求，對定性分析資料和定量分析資料結合起來，加以綜合評價和判斷，形成小組統一意見，提出評級初步結果。
2、小組寫出《信用評價分析報告》，並向有關專家諮詢。
確定等級階段（約十天時間）
1、評估小組向公司評級委員會提交《信用評價分析報告》，評級委員會開會審定。
2、評級委員會在審查時，要聽取評估小組詳細匯報情況並審閱評估分析依據，最後以投票方式進行表決，確定資信等級，並形成《信用評價報告》。
3、公司向評估客戶發出《信用評價報告》和《信用評價分析報告》，徵求意見，評估客戶在接到報告應於5日內提出意見。如無意見，評估結果以此為準。
4、評估客戶如有意見，提出複評要求，提供複評理由，並附必要資料。公司評級委員會審核後給予複評，複評以一次為限，複評結果即為最終結果。
公布等級階段
1、評估客戶要求在報刊上公布資信等級，可與評估公司簽訂《委託協定》，由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。
2、評估客戶如不要求在報刊上公布資信等級，評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評價報刊，則不論評估客戶同意與否，均應如實報導。
跟蹤評級階段
2、如果評估客戶資信狀況超出一定範圍（資信等級提高或降級），評估公司將按跟蹤評級程式更改評估客戶的資信等級，並在有關報刊上披露，原資信等級自動失效。
以上是獨立的信用評價公司接受評估客戶委託進行信用評價的一般程式，至於銀行信貸部門評定企業信用等級或獨立的信用評價公司對外進行無償評級，評估程式就比較簡單，不必徵求客戶意見，也不一定去現場召開座談會，可以根據需要靈活掌握。
