TACO（全稱：Trump Always Chickens Out，別稱"特朗普總是臨陣退縮"），是2025年特朗普政府執政期間華爾街針對其政策波動形成的投資策略，核心邏輯為押注特朗普政府"強硬立場獲取談判籌碼、最終讓步達成協定"的外交行為模式，利用市場短期恐慌下跌後出現的反彈機會進行套利。該術語由《金融時報》撰稿人羅伯特·阿姆斯特朗首創，特指特朗普關稅威脅引發市場震盪後修復的交易模式，並被列為2025年基金圈年度熱詞。
2025年4月，該策略首次被系統性運用，典型案例包括美方威脅加征關稅後延期執行、威脅解僱美聯儲主席鮑威爾後又撤回、銅關稅政策反覆調整等市場事件，同期日內瓦會談達成階段性緩和推動美股市場修復。同年10月，特朗普宣布自11月1日起對中國商品加征100%關稅引發全球資產波動，道指、納指、標普500分別下跌1.90%、3.56%、2.71%，恐慌指數VIX報21.63點，但市場反應較4月有所減弱。長江證券等機構指出投資者已對類似威脅產生免疫，多數分析師認為此類表態多為政治博弈手段，隨著美國釋放談判緩和信號，風險資產迅速反彈。根據高盛等機構統計，此類恐慌性拋售中位數持續7個交易日，V型反彈機率達78%，2025年9月至11月美國政府已對數百種商品實施關稅豁免。
基本介紹
- 外文名：TACO
- 全稱：Trump Always Chickens Out
詞語釋義,上演歷史,
詞語釋義
“TACO”——“Trump Always Chickens Out”是2025年特朗普上台以來華爾街流行的一種投資策略，即特朗普執政期間往往採取“強硬態度獲得談判籌碼、最終讓步達成協定”的外交行為，形成資本市場衝擊回撤後反彈修復的交易模式。
上演歷史
2025年4月以來，全球“TACO”交易多次出現，包括美方威脅加關稅後不斷延期、威脅開除鮑威爾但又馬上反覆、威脅對銅加關稅但又豁免精煉銅等等。事後來看，由“TACO”交易帶來的下跌，往往是較好的加倉時機。
2025年10月，特朗普的“TACO”交易再次上演。10月13日凌晨，美股股指期貨開盤上漲，標普500指數期貨漲近1%，納斯達克指數期貨漲1.21%，道瓊斯指數期貨漲0.71%。據CoinGlass數據顯示，最近24小時，全網加密貨幣全球共有183988人被爆倉，爆倉總金額為6.30億美元。長江證券分析，與4月初相比，本輪市場對美方關稅言論的反映可能略有減弱，當前市場經歷多次特朗普“關稅大棒”衝擊後已有所免疫。本輪“關稅威脅”更像是政治表態而非實質政策，最終或將再度上演“TACO”。
