Trump Always Chickens Out是2025年特朗普政府上台後華爾街流行的投資策略，縮寫為“TACO交易”，由《金融時報》專欄作家羅伯特·阿姆斯特朗（Robert Armstrong）提出。該策略基於特朗普關稅政策“高調威脅—暫時讓步”的反覆模式，投資者在市場恐慌下跌時買入資產，待政策緩和引發反彈後獲利。
2025年4月特朗普宣布“對等關稅”一周后暫緩執行，市場呈現V型反彈，首次驗證該模式。5月23日對歐盟徵收50%關稅的威脅導致標普500指數下跌2.6%，兩天后推遲實施引發美股三大股指集體上漲，道指單日漲幅達1.78%。美國財長貝森特稱這種政策搖擺是“戰略不確定性”談判策略，高盛等機構研報指出關稅引發的通脹衝擊呈現“一次性”特徵。特朗普本人否認“退縮”並強調這是談判手段，但市場已形成“逢低買入”的交易慣性，該模式在中美關稅博弈中被券商研報定義為四步曲：強硬表態（Tantrum）、市場焦慮（Anxiety）、妥協達成（Compromise）、獲利結果（Outcome）。
基本介紹
- 外文名：Trump Always Chickens Out
- 簡稱：TACO
策略模式
即特朗普執政期間往往採取“強硬態度獲得談判籌碼、最終讓步達成協定”的外交行為，形成資本市場衝擊回撤後反彈修復的交易模式。
