金融黑洞：漩渦下的世界經濟與投資新格局

本書以“槓桿化”和“泡沫化”拆解全球經濟變局：歐美經濟去槓桿化，要寬鬆救市，然而金融黑洞吸力太大以致信貸緊縮，債務難償；中國經濟面對槓桿化和泡沫化，要緊縮調控，改革走到十字路口，左右為難。

基本介紹

• 書名：金融黑洞：漩渦下的世界經濟與投資新格局
• 作者：黃元山  
• ISBN：978-7-3001-6599-8 
• 類別：金融投資  
• 出版社：中國人民大學出版社  
• 出版時間： 2013 

關於作者：

黃元山，畢業於芝加哥大學經濟學系，並獲美國耶魯大學國際關係所碩士。 黃元山先生先後於瑞銀（UBS）倫敦任執行董事（Executive Director），再轉至英國蘇格蘭皇家銀行（RBS），主管亞太區結構信貸衍生部門；曾是海通國際證券集團行政總裁顧問；並任香港中文大學全球政治經濟社會科學客席講師、香港大學專業進修學院中國商學院客座副教授。著有《金手銬的救贖》（中國人民大學出版社，2011）。 黃元山先生在香港財經報章《信報月刊》、《中國證券報》、《明報》、《經濟日報》、《iMoney智富》等媒體開設專欄，同時還是香港新城財經台首席經濟評論員，香港總商會經濟政策委員會委員。

作品簡介：

撲朔迷離之中，作者一一剖析歐債、人民幣、美國財金政策等熱點問題，直擊爭論的第一線。作者更為普通投資者指出，金融亂世中仍可把握自己的優勢及機遇。若能掌握大勢、戒除投資陋習、分階段入市，採取諸如月供基金等方法，仍可搖擺不定的變局穩中求勝。

章節目錄:

序一

1. 美國次貸危機引發金融海嘯，對全球經濟的衝擊還未完全消退，歐洲主權債務危機又接踵而至，殺傷力可能更大。這兩個金融危機，一浪接一浪，衝擊全球經濟，無遠弗屆。香港身處東亞，背靠快速增長的中國內地，仍不免受到威脅，也必須提高警覺，密切注視歐債危機的進一步演化。面對當前百年一遇的局面，無論經濟學者、政策官員、……
   

序二

1. 成熟的評論員在推敲世事時，都必有其屬於自己的一以貫之的分析架構。這個架構的力量，取決於它能成功解釋多少現象。黃元山顯然擁有這種架構，他分析的問題雖廣泛，但用心的讀者都可找到其文章背後統一的理念，這是很可貴的。元山在本書中反覆提醒我們，金融亂局背後的結構性問題，遠遠比表面的股價變動來得重要。他的分析，……
   

序三

1. 社會在空轉。資本市場的“漩渦”幻化成龍捲風，把社會資源都卷離地面。世界最有錢的2%人控制超過50%的全球財富，但經濟的“發展”已再不能為草根階層帶來生活改善，製造社會流動。富人的資金為製造更多財富而流轉；窮人的勞力為生活而奔波，卻不能為下一代找到出頭之路。社會的引擎跌進空轉的“黑洞”。 社會不公需要……
   

序四

1. 黃元山毅然放下i-Banker（國際投行家）的身份，回港後開始踏上人生另一段截然不同的路。我們倆在與貧困社群同行的路上相遇，他帶著赤子之心，願意了解和接觸弱勢社群。當他看見有貧困家庭三餐不計，就義不容辭地參與睦福的食物援助工作；當他知道有貧困學童未能支付學習開支，升學路途較他人更為崎嶇，就在公司里讓……
   

自序 全球經濟轉勢

1. 自序　全球經濟轉勢 中國股票市場長期低迷，的確像是一個“金融黑洞”。這個全球的經濟危機，源自美國的樓市泡沫破裂，蔓延到歐洲的主權債務危機，使中國也不能獨善其身，把中國多年的金融經濟發展不健康的問題凸顯和激化出來。十八大後，中國經濟和金融改革繼續推進，資本帳戶逐漸打開、匯改、人民幣國際化和利率市場化慢……
   

第一章 海嘯後經濟新格局

1. 第一章　海嘯後經濟新格局 我認為，願意花時間翻閱這本書的讀者，對經濟及金融課題都很有興趣，希望可以更深入了解前所未見的金融危機下的全球新秩序，及各主要經濟體系的未來走向。 要鑑古知今，先要弄清金融海嘯的真貌，才能具備基礎，進而分析並探討各類救市方案對現今及未來形勢的影響。提到金融海嘯，相信大家都略知……
   

第二章 印鈔票的無底黑洞

1. 第二章　印鈔票的無底黑洞 自從20世紀30年代美國大蕭條後，各地政府意識到泡沫破裂所引發的信貸緊縮，會對經濟和社會造成嚴重的後遺症，因此用儘可能短期且代價最小的手段（主要向市場“放水”），試圖阻截信貸緊縮以扭轉局勢，令全球經濟及金融市場一直遊走於槓桿、泡沫、破裂、救市的四步曲之間，周期或長或短，取決……
   

第三章 歐債危機左右大局

1. 第三章　歐債危機左右大局 之前兩章已略為提及，在目前巨觀格局下，歐美均面對“去槓桿化”。歐洲的經濟實力及政治影響力顯然不及美國，而現在主權債務償付能力吹響警號的也是“歐豬”五國，表面看來歐債危機未如美國次貸嚴重，但深入觀察及分析歐盟的組織結構後，我大膽說一句，金融海嘯續集絕對比上集更晦暗不明，且無計……
   

第四章 美國暫難扭轉乾坤

1. 第四章　美國暫難扭轉乾坤 美國的去槓桿化從個人層面（房貸按揭）和金融機構開始，現在由美國政府頂著。政府的去槓桿化是通過印鈔票和寬鬆貨幣政策，把國家債務“貨幣化”（debt monetization）。 現在的基本情形（Best-case scenario）是“有秩序”的“貨幣化”，使債券息率長期低於……
   

第五章 中國能否獨善其身？

1. 第五章　中國能否獨善其身？ 與歐美情況大相逕庭，中國處於一個長期的“槓桿化”和“泡沫化”之中，但是由於發展時間不算太長（相對美、歐及日而言），加上地大人多，發展潛力深厚，中國的槓桿化及泡沫化可以維持一段長時間，且遠離破裂位置。 就以房地產為例，近數年大城市的房價以倍數上升，雖然不少地方的住宅價格已脫……
   

第六章 兩股力量在香港較勁

1. 第六章　兩股力量在香港較勁 以往談及香港地區的股市或樓市，甚至經濟發展，總是離不開美國的利率政策，因為在聯繫匯率下，香港利率必須與美國保持一致，單從美國利率走勢，已可略粗略掌握香港的發展形勢。 不過，近年內地經濟實力增強，加上回歸後香港與內地經濟合作領域逐步擴大，香港經濟受內地因素影響的程度也不斷上……
   

第七章 亂世投資新思維

1. 第七章　亂世投資新思維 掌握巨觀局勢及重大事件的真相，投資才可得心應手。現在全球最大的兩個經濟體系，即中國與美國，處於截然不同的結構，在政策上也朝著相反方向邁進，令投資市場既波動又反覆。在這個情況下，更應注意分散風險和入市時間來加強防守。 事實上，我一直深信選股或捕捉市場高低位，非普通大眾所長，坦白……
   

第八章 行善是每個人的責任

1. 第八章　行善是每個人的責任 社會積壓問題越來越多，高房價、高通脹、貧富懸殊等，都與前面的章節所論及的巨觀形勢有密切關係。雖然我們無力扭轉國際局勢、政府政策，甚至是其它經濟因素，但我們卻可反思在這個大環境中，如何盡己所能，改善社會情況。 當我們看到香港地區的社會存在不公義，若只是滿腔義憤，但卻不做任何……
   

後記 金融亂世中的喜樂

1. 後記　金融亂世中的喜樂 我們正處於金融亂世當中。 2011年，金融市場大幅波動，除了明顯的歐債危機、美國經濟復甦緩慢、中國緊縮貨幣對抗通脹外，還有其它的天災人禍（如日本核事故）和地緣政治因素（如中東和朝鮮問題等）。2012年的情況有多壞，現在還難下定論，但我相信有一兩家大型的歐洲銀行會繼Dexia（……