超額回報，亦稱“超額收益”。國外學術界定義：指投資組合的收益超過無風險收益的部分。國內學術界定義：指從證券或投資組合中獲得的投資回報超過具有相同風險水平的指數或基準的收益的部分。用於衡量投資組合或基金經理超越市場的能力。根據國內的通常定義，在市場有效的情況下將不存在超額回報。
基本介紹
- 中文名：超額回報
- 別名：超額收益
超額回報，亦稱“超額收益”。國外學術界定義：指投資組合的收益超過無風險收益的部分。國內學術界定義：指從證券或投資組合中獲得的投資回報超過具有相同風險水平的指數或基準的收益的部分。用於衡量投資組合或基金經理超越市場的能力。根據國內的通常定義，在市場有效的情況下將不存在超額回報。
超額回報，亦稱“超額收益”。國外學術界定義：指投資組合的收益超過無風險收益的部分。國內學術界定義：指從證券或投資組合中獲得的投資回報超過具有相同風險水平的指數或基準的收益的部分。用於衡量投資組合或基金經理超越市場的能力。...
累計超額收益率，是每隻股票在形成期內月超額收益率的簡單加總。定義 累計超額收益率為每隻股票在形成期內月超額收益率的簡單加總。計算方法 1：將公司股價和大市指數轉化成每天收益率（或稱回報率）： 每天股票收益率=（當天價格-前一天價格）/前一天價格 每天指數收益率=（當天指數-前一天指數）/前一天指數 ...
超額準備金利率下降將改變商業銀行對待資金運用的態度。超額準備金利率下調後僅高於活期存款0.72%的水平，遠低於三個月定期存款1.71%的水平。因此，商業銀行就不會在央行存儲過多的超額準備金，而會拿出一部分超額準備金用於其他領域，以追求更高的回報。這客觀上會促使銀行提升自身資金經營能力，增強盈利能力。而這對...
這其中的隱含條件是投資組合的上漲（正回報率）符合投資人的需求，不應計入風險調整。 和夏普比率類似，這一比率越高，表明基金承擔相同單位下行風險能獲得更高的超額回報率。索提諾比率可以看做是夏普比率在衡量對沖基金/私募基金時的一種修正方式。我們可以通過一個特殊的例子來比較夏普比率和索提諾比率的區別，為了...
違約風險報酬是指投資者由於承擔違約風險而要求得到的超額回報。所謂違約風險則是指借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資者帶來的風險。流動性風險報酬是指投資者由於承擔流動性風險而要求得到的超額回報。流動性是指某項資產能夠及時轉化為現金的特性，也稱變現性，變現能力強，即流動性好，風險就低。流動性風險則...
期限風險報酬是指投資者由於承擔期限風險而要求得到的超額回報。期限風險是因投資的到期日不同而承擔的風險，投資的到期日越長，所承擔的不肯定因素就多，風險也就越大，因而需要額外補償。例如，銀行提供的住房貸款，5年期以上的利率就比5年以下的利率高。概念分析 風險報酬主要包括違約風險報酬、流動性風險報酬、和...
如果說EMH回答了已知的信息對獲利沒有價值的結論，那么CAPM則說明市場上的超額回報率是由於承擔更大的風險才形成的結論，因而在一定程度上CAPM補充了EMH的理論空白和可能的漏洞。自CAPM誕生後，20世紀七八十年代的研究一般集中在套用該模型進行經驗研究和求證EMH的有效性上。但是隨著後來研究的深入，逐漸發現了現代金融...
創值率是單位資本投入產生的創值，它衡量了企業資本運作效率的高低，實際上，它等於企業實際投入資本回報率與加權資本成本率之差，即它反映了企業的“超額”回報。創值率的計算 創值率=創值/資本投入額=投入資本回報率－加權資本成本率 同淨資產收益率一樣，創值率也是一個正向指標，該指標高則說明公司經營效率高，...
2．超額回報（Excess Return）三EVA就是解決辦法 四EVA的計算 五運營資本需求（WCR）六MVA/EVA計算的案例研究 1．Harnischfeger公司的MVA 2．Harnischfeger公司的EVA 七超額回報、MVA與EVA的比較：美國和歐洲的實例 八價值創造 1．提高現有資本的回報水平 2．贏利性增長 3．從價值毀滅型項目抽回資本 4．更長的競爭...
索提諾比率是一種衡量投資組合相對表現的方法。與夏普比率(Sharpe Ratio)有相似之處，但索提諾比率運用下偏標準差而不是總標準差，以區別不利和有利的波動。和夏普比率類似，這一比率越高，表明基金承擔相同單位下行風險能獲得更高的超額回報率。索提諾比率可以看作是夏普比率在衡量對沖基金/私募基金時的一種修正...
v“事件驅動型交易策略（Event-driven strategy）”是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。“事件驅動型交易策略”的“事件”是指具有較為明確的時間和內容，能夠對部分投資者的投資行為產生一定的影響，從而決定股價短期波動的因素。簡述 例如ST類個股...
對目前的市場行情，比爾·米勒認為這與1990年時非常類似。他說：“目前是自1990年以來，我管理的基金首度出現連續兩年落後於標準普爾500指數。這或許並不奇怪，當時也出現了房地產市場衰退、油價飆升、銀行和金融機構陷入困局甚至破產的局面，我過去曾經利用了那一次的價值重估機遇，實現了很長一段時間的超額回報。”分...
發展模式生態環境的破壞是人類追求超額回報在發展經濟的過程中付出的慘重代價。生態環境的恢復需要比所得回報數倍乃至數十倍的付出，同時還得忍受數十年甚致上百年的生態災難。為此，人類必須改變傳統的無償占有、掠奪式的經濟發展模式，實行綠色經濟模式。承認並正視生態環境資源的資本的屬性，在經濟成本核算中要提取“...
Fama和French 1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為：E(R) −R= β[E(R−R)] +siE(SMB...
5，由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼併或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。特點 風險投資的特點：風險投資是一種權益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風險投資為風險企業企業投入的權益資本一般占該企業資本總額的30%以上。對於高科技創新企業來說，風險投資是...
由於產品創造並滿足了客戶更高層次的需求而使企業獲得的超額回報。也即消費者為得到產品或服務而付出的價錢與企業為產品付出的成本之間的差值就是附加值，差值越大，企業獲得的附加值越高。較早提出產品附加值這一概念的是美國經營顧問專家拉卡(A.W.Rucker)，他指出：“生產價值(Production Value)是因為企業的生產...
所謂無套利定價就是說任何零投入的投資只能得到零回報，任何非零投入的投資，只能得到與該項投資的風險所對應的平均回報，而不能獲得超額回報（超過與風險相當的報酬的利潤）。從Black-Scholes期權定價模型的推導中，不難看出期權定價本質上就是無套利定價。假設條件 1、標的資產價格服從對數常態分配；2、在期權有效期...
產品附加價值是在產品的原有價值的基礎上，通過生產過程中的有效勞動新創造的價值，即附加在產品原有價值上的新價值，附加值的實現在於通過有效的行銷手段進行聯接。由於產品創造並滿足了客戶更高層次的需求而使企業獲得的超額回報。也即消費者為得到產品或服務而付出的價錢與企業為產品付出的成本之間的差值就是附加值...
而股東在企業正常經營的情況下將獲得超高的“控制權增效”，這是企業對股東附加“免責”條款的超額回報。通過這種機制，企業在對其他契約方履行固定支付義務後，經營上的風險通過剩餘收益表現為股東和企業的共同分擔。只有在股權契約關係分擔風險之後，無風險或低風險契約才可能參與到企業中來，故而股權契約是最好的、...
盈利反應係數(ERC)是用來衡量某一證券的超額市場回報相對於該證券發行公司報告盈利中非預期因素的反應程度。盈利的信息含量可分為利好訊息(會計收益實際值大於期望值,即非期望收益值大於零)和利空訊息(會計收益實際值小於期望值,期望收益值小於零)。就平均意義而盲。公布利好訊息的公司享有正的超額證券回報。公布利空...
“事件驅動型交易策略（Even-driven strategy）”是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。簡介 “事件驅動型交易策略”的“事件”是指具有較為明確的時間和內容，能夠對部分投資者的投資行為產生一定的影響，從而決定股價短期波動的因素。例如ST類個股...
投資目標：投資於具有核心競爭力的企業，分享其在中國經濟高速、平穩增長背景下的持續成長所帶來的良好收益，力爭為基金持有人實現穩定的超額回報。投資理念：本基金將依託長城基金公司富有效率的研究團隊，執行嚴格風險收益配比原則與選股流程，重估值、弱偏好，努力突破自身的習慣性束縛，以追求知行合一、堅持不懈的工作...
答案是否定的，雖然大小非的成本都很低，在什麼時候減持都是可以贏利的，但是也有一些好公司堅持對未來成長的回報給予不斷的增持，既然公司的法人們都對公司的未來那么看好，因此讓我們來找尋未來的長線牛股，跟大股東分享未來的超額回報。600295鄂爾多斯，從2008年1月開始，法人持倉線從2%一路上升到21%，這段期間...
因此，企業要想在激烈的市場競爭中求生存、求發展，必然不斷改進生產技術，改善管理，提高勞動生產率，降低成本支出和勞動耗費，以獲取應有的甚至超額的利潤回報。長期以來，由於受古典經濟學理論的影響，人們對企業的成本支出的認識往往只局限於生產成本，其實在企業的成本核算中不僅要考慮生產成本支出，而且還要考慮交易...
直到1997年，在教育上的投資帶來了超額的工資回報。研究機構 人力資本的研究機構主要分幾類，一類為國有研究機構（如社會科學研究院），一類為合資研究機構（如伯特諮詢），第三類為國際研究機構（如SHRM）；相比而言，國有研究機構更具學術性，合資研究機構更務實，而國際研究機構則更著眼未來。勞動投資 此外，在勞務...
可以通過債務資本和股權資本兩個渠道來籌集資本，對於公司而言無論是債權人還是股東都是“投資者”，當公司通過計算得出有經濟利潤時，說明投資這家公司就會獲得“超額利潤”，自然就會吸引更多的資金進入公司。3.計量的範圍不同。4.計量依據不同。5.成本計量不同。6.套用範圍不同。7.計量的程式不同。8.評價企業...
基於對巨觀經濟運行情況的深入研究，預期市場利率的變化趨勢，並結合基金未來現金流情況，確定債券組合平均剩餘期限。如果預測未來市場利率上升，則可通過縮短組合平均剩餘期限的辦法規避利率風險；反之，如果預測未來市場利率下降，則通過延長組合平均剩餘期限，獲得超額回報。（2）收益率曲線策略 通過預測收益率曲線的形狀和...