基本介紹
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內容簡介
中國股票市場健康發展，不僅需要加強制度建設和投資者教育，而且最根本的問題在於上市公司治理結構的最佳化和科學管理之下良好的經營業績。在股票價格波動的解釋方面，高勁博士這部專著提供了重要的理論觀點和分析方法。這部著作中的不少重要觀點、方法和成果，都達到了金融學研究的國際前沿水平。因此，這部著作對於現代公司的財務經理和廣大投資者來說，是一本很好的參考書。
編輯推薦
本書的重要創新點表現在：
一是系統改造了傳統的股票定價模型，已有的模型過於簡單，所以在實務工作中缺乏可操作性，作者提出大量新的、符合不同公司發展狀況的模式，並一一推導出股票定價公式，他發展的這些新模型更貼近現實，更便於套用。
二是提出了一個富有保險單的資本、貨幣、產品、外匯四個市場一般均衡的模型，並結合一些著名安全，對該模型作比較表態分析與動態分析，並在該模型的基礎這止講座了影響股價的巨觀經濟因素。
三是創造性地以相對偏差度量股票價格的波動性，以生態學中的生來過程模型取代了傳統的描述股票價格變動的幾何布朗運動模型。
四是作者發現，相對偏差作為一個重要參數，能提示股票價格波動歷史中的重要信息和結構性變化。
五是詳細探析公司發行優先股的原因，提出了兩個理論假設，並用先進的金融計量方法作了驗證。
目錄
上篇股票定價機制
第一章股票定價的股利貼現模型
第一節股利貼現模型的基本形式
第二節零增長模型
第三節恆增長模型
第四節多元增長模型
第五節兩階段增長模型
第六節H模型
第七節三階段增長模型
第二章股票定價的盈利資本化模型
第一節概論
第二節增長機會的淨現值
第三節每股留置盈利零增長時的NPVGO
第四節每股留置盈利恆增長時的NPVGO
第五節每股留置盈利的一般情形下的NPVGO
第三章股票定價的自由現金流貼現模型
第一節自由現金流貼現模型的一般形式
第二節自由現金流的計算
第三節模型的貼現率和增長率
第四節自由現金流貼現模型的具體形式
第四章股票定價的剩餘收益貼現模型
第一節剩餘收益概論
第二節剩餘收益貼現模型的一般形式
第三節剩餘收益貼現模型的具體形式
第五章股票定價的價格乘數模型
第一節市盈率模型
第二節市淨率模型
第三節市銷率模型
第四節價格/股利比率模型
第六章資本資產市場價格與貨幣、產品和外匯市場的互動關係
第一節資本、貨幣、產品、外匯四個市場的同時均衡
第二節比較靜態分析與動態分析(上)
第三節比較靜態分析與動態分析(下)
第七章影響股價的因素分析
第一節影響股價的巨觀經濟因素
第二節影響股價的行業因素
第三節影響股價的公司因素
附錄影響股價的財務比率
第八章股票收益率的因素模型與均衡資產定價模型
第一節因素模型
第二節資本資產定價模型
第三節套利定價理論
第九章市場有效性與市場異象
第一節有效市場假設
第二節市場異象
第三節以方差度量的股票價格波動性
第十章股票價格波動與生滅過程
第一節導論
第二節幾何布朗運動的相對偏差
第三節非線性有界生滅過程的相對偏差
第四節道指成分股和幾隻納斯達克股票的相對偏差
第五節上證50指數成分股的相對偏差
第六節深證成指成分股的相對偏差
第七節香港恒生指數成分股的相對偏差
第八節小結
下篇股權融資
第十一章普通股融資
第一節股價對普通股發行的反應
第二節股權融資比例的決定
第十二章優先股融資
第一節導論
第二節公司發行優先股的動機假設(第一假設)
第三節檢驗第一假設使用的樣本
第四節三類證券發行企業在發行前的財務特性
第五節發行證券種類的選擇
第六節企業發行優先股的投資動機假設(第二假設)
第七節政策建議
附錄附表
主要參考文獻
致謝
