基本介紹
- 中文名：私募市場
- 外文名：Private Market
- 市場工具：私募股票、私募債券、私募貸款
作用,構成主體,三種工具,
作用
（一）有利於高科技企業的創立和高科技的產業化
高科技成果產業化率低是我國的一個大問題，其中一個重要制約因素就是融資難。高科技成果一方面存在較大的不確定性，另一方面，在成果擁有者和投資者之間存在較大的信息不對稱，使得高科技成果很難從正式的、傳統的金融部門獲得資金，此時私募就能起很大作用。
私募既可以突破正式金融時融資者的信用記錄、規模、贏利性、擔保等方面的限制，又能夠以靈活的條款設計(包括高利率)來吸引投資者和補償投資風險，所以能成為高科技產業化融資的一個好方式。美國的許多高科技企業在初創時都是以私募的方式進行融資的。
（二）有利於民間企業、特別是正式金融力量薄弱的中西部地區民間企業的發展
我國民間企業很難從正式金融獲得資金，這種狀況不可能在較短的時期內就得到扭轉，即使金融市場極為發達的國家，小企業也較難從正式金融受益。適當發展私募資本市場，就能夠在這方面起到促進作用。
（三）有利於大企業更靈活地募集資金和實行財務管理
我國有一些企業向職工緊急集資用於生產經營就屬於此類，這些企業可能負債率已經很高，銀行不願貸款，也沒有別的企業願意擔保，但企業領導可能會給職工“交底”，職工知道所集資金的確能夠帶來贏利和保證回報，所以私募在某些情況下更能夠消除投資者和籌資者之間的信息不對稱。
（四）有利於我國的企業改制
我國許多國有和集體企業改制的其中一個重要方式是實行職工持股或骨幹層持股。這種改制方式在實際操作中並不完全是將存量資產分給個人，而是通過增量募集來稀釋存量資產，所以這也牽涉到私募問題。
我國通常把這類情況歸於定向募集，這實際上並不確切，更重要的是沒有合適的定向募集法律來規範這種行為，所以很容易引起矛盾、糾紛、甚至欺詐。我們應該一方面允許這種方式的改制，另一方面，將這種募集界定為私募，有利於通過法律手段將其限制在一定的範圍內，有利於防止糾紛、欺詐等社會問題。
構成主體
（一）私募資金的需求者
在私募市場上，私募資金的需求者是各類工商企業和金融機構。目前我國私募市場的資金需求者主要是工商企業和部分金融機構，工商企業由於自身發展而產生資金需求，由於公募程式的複雜性，在可以私募的條件下，工商企業一般會選擇私募融資。
（二）私募資金的供給者
（三）私募市場中介機構
私募市場相對於公募證券市場來說，沒有正式的組織和具體的場所。其業務大多經過許多證券商及金融機構的合作完成。中介機構是私募市場能夠正常運轉的核心組織，是參與私募融資的中介機構主要包括以下兩種。
1）是投資銀行
在金融機構中，投資銀行與資本市場有著緊密的聯繫，他們不僅承辦公募證券的發行，也承辦公司私募債券、私募股票的發行承銷。在國內，私募業務過去並沒有受到我國的投資銀行－證券公司的重視。雖然券商普遍為企業做過一些私募業務，但僅僅是作為公募發行的一個配套手段。
私募市場
私募市場不過從2003年以來這種狀況逐漸開始改變。券商的私募業務規模明顯增加，一些券商已經開始將私募作為一項獨立業務加以開拓。例如，最近華夏證券、東北證券在北京成立了創新業務部，天同證券也成立了金融創新部。目前我國部分券商的私募業務已經做到了能與公募相提並論的程度，例如中金公司等。
信託和各類金融公司由於較高的信用度，在私募資本市場種發揮著重要的作用。它們大多參與證券金融活動，並與特定產業有著特殊關係。與證券公司一樣，私募業務原來並不是信託和各類金融公司的主要業務，但是隨著信託業的重新定位和中國私募市場規模的增大，許多信託公司和金融公司出於和證券公司一樣的考慮開始紛紛將重視私募業務。
三種工具
（一）私募股票
私募股票是指企業通過私募形式發行的股票。與公募股票相同，私募股票也包括了普通股、優先股兩種形式。私募普通股是指企業通過私募方式發行的不對股東加以限制，享有平等權利，並隨著公司經營業績優劣而取得相應受益的股票。
私募普通股是企業私募發行的最基本、最重要的股票種類。
私募優先股是指企業通過私募發行的在盈餘分配上或財產分配上的權利優先於普通股，但表決權受到限制的股份。根據優惠的條件不同，優先股還可以分為參與優先股和非參與優先股、累積優先股和非累積優先股、可轉換優先股和不可轉換優先股、可贖回優先股和不可贖回優先股。
（二）私募債券
（三）私募貸款
