申萬菱信滬深300指數增強型證券投資基金是申萬菱信發行的一個指數型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：申萬菱信滬深300指數增強
- 基金類型：指數型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：申萬菱信
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：6.90億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：310318
- 成立日期：20041129
- 基金託管費：0.18%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,風險收益特徵,
投資目標
本基金為增強型指數基金，通過數量化的投資方法與嚴格的投資紀律約束，力爭控制本基金淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過7.75%，同時力求實現超越標的指數的業績表現，謀求基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、權證、股指期貨、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金在指數化投資的基礎上通過數量化模型進行投資組合最佳化，在控制與業績比較基準偏離風險的前提下，力爭獲得超越標的指數的投資收益。
（一）股票投資策略
1、指數化投資策略
本基金將運用指數化的投資方法，通過控制對各成份股在標的指數中權重的偏離，實現跟蹤誤差控制目標，達到對標的指數的跟蹤目標。
2、指數增強策略
本基金主要通過申萬菱信開發的企業價值評估模型、分析師預期模型與阿爾法等模型對股票進行綜合評定，分析其投資價值，結合風險控制模型，對滬深300指數股票組合進行最佳化，力求獲得穩定適度的超額收益。
（1）申萬菱信企業價值評估模型
申萬菱信企業價值評估模型是在傳統估值模型的基礎上，結合自身的實踐經驗，經過長時間研究檢驗而成；主要是通過歷史、預測及經驗數據，計算出股票的相對價值，獲取股票的潛在投資價值信息。
（2）申萬菱信分析師預期模型
申萬菱信分析師預期模型是我司基於分析師預期數據，結合自身的實踐經驗，經過長時間研究檢驗而成；主要是通過對預測數據的全面分析，獲取具有領先股價走勢的盈利預測趨勢信息。
（3）申萬菱信阿爾法模型
申萬菱信阿爾法模型是在申萬菱信企業價值評估模型和申萬菱信分析師預期模型評價的基礎上，通過對不同市場環境下兩模型合成效果的全面測試，形成具有穩定表現的阿爾法模型。
（4）風險控制模型
作為增強型指數基金，如何平衡跟蹤誤差最小化和超額收益最大化是增強型指數基金管理的最終目標，本基金將通過風險控制模型，有效將投資組合風險控制在預算範圍內。本基金主要採取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個指標對投資組合進行監控與評估。
本基金的風控目標為：力爭使本基金的淨值增長率與業績比較基準的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過7.75%
（5）模型的動態調整
數量化模型的研發是一個持續檢驗、修正與最佳化的動態過程。基金管理人將根據市場變化趨勢以及後續深入持續的研究，定期或不定期地對數量化模型進行覆核與檢驗，並對模型涉及的因子與策略進行修正與調整，不斷改善模型的有效性與穩定性，以使得本基金能夠有效的達成投資目標。
3、股票投資組合調整
（1）定期調整
本基金股票組合根據標的指數對其成份股的定期調整而進行相應的定期跟蹤調整。中證指數公司原則上每半年審核一次滬深300指數成份股，本基金將根據其公布的最新成份股情和相應權重，對股票投資組合進行及時調整。
（2）不定期調整
1）當成份股發生增發、送配等情況而影響成份股在指數中權重的行為時，本基金將根據指數公司的公告，進行相應調整；
2）根據本基金的申購和贖回情況，對股票投資組合進行調整，從而有效跟蹤標的指數；
3）若個別成份股因停牌、流動性不足或法規限制等因素，使得基金管理人無法按照其所需標的指數權重進行購買時，基金管理人將綜合考慮跟蹤誤差最小化和投資者利益等因素，確定調整策略。
（二）債券投資策略
在債券投資部分，將根據當前巨觀經濟形勢、金融市場環境，通過有效的投資組合體現債券市場戰略投資與戰術投資的結合，並積極運用基於債券研究的各種投資分析技術，尋找有利的市場投資機會。通過債券品種的動態配置與最佳化配比，動態調整固定收益證券組合的久期、銀行間市場和交易所市場的投資比重，並相應調整不同債券品種間的配比，在較低風險條件下獲得穩定投資收益。
（三）股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨以提高投資效率，從而更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖特殊情況下的流動性風險以進行有效的現金管理，如預期大額申購贖回、大量分紅等，以及對沖因其他原因導致無法有效跟蹤標的指數的風險。
（四）其他金融衍生工具投資策略
當法律法規或監管機構允許時，本基金將以控制風險、提高投資效率和降低跟蹤誤差為目的對權證等其他金融衍生工具進行謹慎投資，以期更好的實現基金的投資目標。
（一）股票投資策略
1、指數化投資策略
本基金將運用指數化的投資方法，通過控制對各成份股在標的指數中權重的偏離，實現跟蹤誤差控制目標，達到對標的指數的跟蹤目標。
2、指數增強策略
本基金主要通過申萬菱信開發的企業價值評估模型、分析師預期模型與阿爾法等模型對股票進行綜合評定，分析其投資價值，結合風險控制模型，對滬深300指數股票組合進行最佳化，力求獲得穩定適度的超額收益。
（1）申萬菱信企業價值評估模型
申萬菱信企業價值評估模型是在傳統估值模型的基礎上，結合自身的實踐經驗，經過長時間研究檢驗而成；主要是通過歷史、預測及經驗數據，計算出股票的相對價值，獲取股票的潛在投資價值信息。
（2）申萬菱信分析師預期模型
申萬菱信分析師預期模型是我司基於分析師預期數據，結合自身的實踐經驗，經過長時間研究檢驗而成；主要是通過對預測數據的全面分析，獲取具有領先股價走勢的盈利預測趨勢信息。
（3）申萬菱信阿爾法模型
申萬菱信阿爾法模型是在申萬菱信企業價值評估模型和申萬菱信分析師預期模型評價的基礎上，通過對不同市場環境下兩模型合成效果的全面測試，形成具有穩定表現的阿爾法模型。
（4）風險控制模型
作為增強型指數基金，如何平衡跟蹤誤差最小化和超額收益最大化是增強型指數基金管理的最終目標，本基金將通過風險控制模型，有效將投資組合風險控制在預算範圍內。本基金主要採取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個指標對投資組合進行監控與評估。
本基金的風控目標為：力爭使本基金的淨值增長率與業績比較基準的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過7.75%
（5）模型的動態調整
數量化模型的研發是一個持續檢驗、修正與最佳化的動態過程。基金管理人將根據市場變化趨勢以及後續深入持續的研究，定期或不定期地對數量化模型進行覆核與檢驗，並對模型涉及的因子與策略進行修正與調整，不斷改善模型的有效性與穩定性，以使得本基金能夠有效的達成投資目標。
3、股票投資組合調整
（1）定期調整
本基金股票組合根據標的指數對其成份股的定期調整而進行相應的定期跟蹤調整。中證指數公司原則上每半年審核一次滬深300指數成份股，本基金將根據其公布的最新成份股情和相應權重，對股票投資組合進行及時調整。
（2）不定期調整
1）當成份股發生增發、送配等情況而影響成份股在指數中權重的行為時，本基金將根據指數公司的公告，進行相應調整；
2）根據本基金的申購和贖回情況，對股票投資組合進行調整，從而有效跟蹤標的指數；
3）若個別成份股因停牌、流動性不足或法規限制等因素，使得基金管理人無法按照其所需標的指數權重進行購買時，基金管理人將綜合考慮跟蹤誤差最小化和投資者利益等因素，確定調整策略。
（二）債券投資策略
在債券投資部分，將根據當前巨觀經濟形勢、金融市場環境，通過有效的投資組合體現債券市場戰略投資與戰術投資的結合，並積極運用基於債券研究的各種投資分析技術，尋找有利的市場投資機會。通過債券品種的動態配置與最佳化配比，動態調整固定收益證券組合的久期、銀行間市場和交易所市場的投資比重，並相應調整不同債券品種間的配比，在較低風險條件下獲得穩定投資收益。
（三）股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨以提高投資效率，從而更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖特殊情況下的流動性風險以進行有效的現金管理，如預期大額申購贖回、大量分紅等，以及對沖因其他原因導致無法有效跟蹤標的指數的風險。
（四）其他金融衍生工具投資策略
當法律法規或監管機構允許時，本基金將以控制風險、提高投資效率和降低跟蹤誤差為目的對權證等其他金融衍生工具進行謹慎投資，以期更好的實現基金的投資目標。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的25%。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值。即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值。即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
風險收益特徵
本基金強調追求風險調整後的收益，這是本基金區別其他股票型基金的最大特點。因此，本基金管理人在進行主動型投資管理的過程中，將尤為關注風險管理。本基金管理人結合了外方股東法國巴黎資產管理公司的風險控制體系和中方股東申銀萬國證券股份有限公司的風險管理經驗，根據國際化標準建立了完善的內部控制制度，嚴格規範投資流程，並引入了先進的投資風險管理和控制技術。
