歐柏德

歐柏德，創始合伙人。投資風格相當穩健。所投資的亞信、華友世紀、阿里巴巴、藥明康德都有不俗表現。雖然另一位合伙人陳立實才是CRO公司藥明康德的發現者，但是投資經驗更為豐富的歐柏德擔當了這一項目的主要運作者和管理者，僅在這個項目上，富達亞洲兩年內的內部回報率便將近200%。 不過，在過去12年間，富達亞洲在中國並不活躍，只投資了14個項目。2007年，這種情況已經開始明顯改變。

基本介紹

• 中文名：歐柏德
• 外文名：Daniel Auerbach
• 國籍：中國
• 職業：富達亞洲風險投資董事總經理

個人簡介

歐栢德是富達亞洲風險投資(FAV)的董事總經理與合伙人。他擁有在亞洲地區，主要是在大中華區20多年的職業風險投資經驗。他從1994年底開始擔任基於香港的，負責富達亞洲風險投資活動的兩家職能機構的董事總經理。

1987年至1994年, 歐栢德任Arral and Partners (Asia) Limited的合伙人，該公司是位於香港的一家早期風險投資公司，曾經在私募行業的早期發展階段在亞洲地區進行過重要的投資活動。1981年至1985年，歐栢德任在波士頓的富達投資股票研究部門分析員，同時兼任富達麥哲倫基金的基金投資經理助理。

歐栢德代表富達亞洲風險投資(FAV)擔任ARC公司董事會主席，同時兼任無錫藥明康德、點擊科技、UIM控股及CDP公司董事。直至最近富達亞洲風險投資(FAV)成功退出之前，Daniel歐栢德一直在其他幾家中國領先技術公司中擔任董事，包括阿里巴巴（已兼併雅虎中國）、亞信（納斯達克代碼ASIA）、BMI和華友世紀（納斯達克代碼HRAY）。Daniel歐栢德在這幾家公司董事會中承擔職責廣泛，在每一家公司的關鍵發展階段均深入參與業務的方方面面。

Daniel歐栢德擁有哈佛商學院MBA學位和達特茅斯學院文學學士學位。

創投理念

富達風投：困難時候更要與企業一起堅守

14年，不到25個投資案。

富達亞洲風險投資公司（Fidelity Asia Venture，以下簡稱FAV）很難不被人認為是“謹慎的”。

一個佐證是，1999年富達和高盛、GGV的創始人吳家驎等投了500萬美元天使基金給阿里巴巴。2004年阿里巴巴再度融資8200萬美元時，富達再次注資。據此前的公開報導，GGV在阿里巴巴2004年的投資部分收益超過10倍，第一輪的投資更是幾倍於這個數字。

更令歐柏德興奮的是FAV投到了若干“對行業、產業格局有顛覆性影響的公司”。亞信科技被認為“幫助建造了整個網際網路的基礎架構”，其後的阿里巴巴則“改變了中小企業做貿易的方式”；2006年富達以720萬美元聯合大華、天增地長投資無錫藥明康德，這是國內最大的做醫藥研發外包的企業，“顛覆了全球在醫藥領域研發的流程”。

“在中國做投資，建立信任是核心，”歐柏德說，“因此困難的時候更重要。”如果只在時機好的時候分蛋糕，時機不好就說再見，怎能要求企業家信任你？

FAV說自己在過去14年裡“一直都在”，他們也沒有任何撤資的想法。

“沒理由高調”？

贊助“2008史密斯商業計畫書大賽”被很多人認為是FAV“活躍的開始”。但歐柏德說這只是想傳達一個信息：FAV關注的是新一代企業家。

儘管這批年輕人可能比前輩們更聰明、更有見識，卻“不了解創業是件多么艱苦的事情，容易輕視其中風險”。

FAV在國內鮮有人知。除非被告知其母公司是全球最大的基金管理公司，目前管理超過1.5萬億美元；此外，著名的彼得·林奇——這位明星基金經理此前所在的麥哲倫基金，亦是富達旗下的基金之一。

這種“默默無聞”似乎正是FAV想要的，“我們只關注企業”。

公關行為和品牌推廣，在基金新募集期間相對密集，這是VC、PE領域的規律。FAV所投資金大部分來自富達，目前其管理超過7.5億美金。沒有融資壓力，退出壓力也相對較小，FAV合伙人譚秉忠說，其可以持有一家企業股份超過10年。由此，FAV沒理由高調。

然而脫胎於富達的FAV，免不了要面對能否做好VC的質疑。歐柏德說，“我們所投資的企業知道，FAV並不只是個金融機構。”

即使富達也並非單純的金融機構，其在全球也有相當多的實業投資。富達在歐洲、亞洲都有電信運營商，在美國有酒店資產，還建立了全美第一大建築材料分銷商。“除此之外，我們還有很多其他實業。”歐柏德說，“我們所投的企業都了解這點。”

意料之外，也是意料之中。

富達進入VC領域，也基於“金融機構對IT技術的關注”。富達有自己的網上股票交易平台，有時候一天最多有大約10%的納斯達克/紐交所交易是在富達的平台上進行。據介紹，富達全球每年用於IT採購的資金超過25億美元，還有自己的IT技術以及生物技術研究所。其對IT和網際網路的深刻理解，對FAV所投公司也有益處，FAV在印度創辦了一家8000人軟體外包公司，“只用了7年”。

那么富達是否也面臨“corporate VC”的難題？在服務於集團的戰略目的與財務回報之間艱難尋求平衡？

“我們的組織架構、激勵機制並不異於其他VC機構。”歐柏德有超過23年的VC投資經驗。據介紹，在FAV18位職業投資人（包括中國和印度）中，有“科學家、創業者、諮詢顧問”，也有從前供職於其他VC機構的專業人士。2005年陳立實加盟FAV，成為負責健康醫療部門的合伙人。陳從Baxter International進入健康醫療行業，並在1996年創辦了自己的公司ARC（也是富達投資的公司之一）。此後的2002年到2003年，陳立實還在華登國際（Walden International）擔任入駐企業家。

少而精

作為一家出身迥異的VC機構，FAV是否能給企業帶來錢之外的獨特附加價值？時過境遷，中國市場已經由1990年代只有少數幾個投資人變成了“有海量競爭”。主流投資機構幾乎都進入了中國，每家都講“value add”。

1997年底，華平（Warburg Pincus）、中創（CCIM）、富達三家VC機構共同投資1800萬美元給亞信。其中的1100萬美元來自華平，而富達拿出了200萬美元。三大投資機構的介入，被認為給亞信帶來了在公司管理、經營、技術開發方面的資源。

登入納斯達克之前，創始人田溯寧請辭，這在亞信董事會中掀起了波瀾。“我們覺得特別有價值的，就是幫助亞信度過了那段時期。”歐柏德說。

2000年3月，亞信成為首家登入美國納斯達克的中國公司。當時亞信以24美元每股的價格發行了500萬股，當日股價即以99.56美元收盤，籌集資金1.2億美元。

如今時事維艱。FAV仍堅持“始終都在”的原則。“一方面我們會將百分之百的精力都放在幫助所投企業度過這個困難時期，包括在財務、資源以及時間上提供幫助。”歐柏德說，富達半個多世紀來經歷了市場的潮起潮落。

“另一方面，我們也將向這些企業家傳達信息：中國並不會不受這場全球危機的影響，他們應該為即將到來的危機做好準備。”

與企業一起堅守

1995年FAV在香港設立了辦公室。其間只有華登國際、軟銀等少數幾家VC機構也實質性進入中國市場。中國將成為重要市場是他們的共識。從一開始FAV就認為，“10年到15年的時間是必要的。”因為投資的核心是建立信任關係，“如果要建立信任和合作關係，就必須花那么長的時間”。

這種積累被認為是不可跨越的。華登國際創始人陳立武說，其在中國將近15年的歷史以及操作中沉澱下來的經驗，是無法比擬的競爭力。CVC Capital Partners董事總經理何志傑也認為，先進入者在“熟悉市場、選擇企業、累積投資經驗”方面的優勢，是重要的競爭力。

對創業企業而言，成功是偶然，而一個偶然因素就可能導致失敗。即便是阿里巴巴，在2001年前後也曾面臨生存危機。在2000年前後馬雲把阿里巴巴的攤子鋪到了美國矽谷、韓國，並在倫敦、香港快速拓展業務，還把阿里巴巴的英文網站放到矽谷。但在網際網路遭遇的那個冬天裡，阿里巴巴被認為差點“陣亡”。

基於最初建立起來的信任，“我們陪著阿里巴巴走過了那個寒冬。”歐柏德說，對任何一個所投企業，他們總願意共同解決問題，“挺過去以後可能會是很大的成功”。

融資實例

富達亞洲風險投資董事總經理、創始合伙人歐柏德同時加入MFG.com全球董事會。在解釋緣何投資製造業線上網站時，歐柏德表示，隨著中國製造更多的推向全球市場並不斷升級，將會促使全球製造市場結束規模巨大但市場分散的局面，線上網路無疑將獲得B2B市場最高的增長潛力。“我們有信心向MFG.com注入資本以加速製造業的全球化和提高網際網路運用這一趨勢”。

歐柏德同時也是阿里巴巴、點擊科技和亞信集團的董事會成員。他表示，注資有利於加速製造業的全球化和提高網際網路運用這一趨勢。“製造業線上網恰到好處的按需技術，能夠將數百種複雜的採購和銷售製造服務流程化，而且連線遍布全球的採購商和銷售商”。

資料顯示，通過連線全球採購商和供應商及其產品，MFG.com線上市場促進了製造業每年數十億美元的交易。MFG.com2008年在上海設立辦事處，目前中國市場成為其全球擴張及整體業務增長最快的區域市場。

評價

歐柏德投資風格相當穩健。所投資的亞信、華友世紀、阿里巴巴、藥明康德都有不俗表現。

雖然另一位合伙人陳立實才是CRO公司藥明康德的發現者，但是投資經驗更為豐富的歐柏德擔當了這一項目的主要運作者和管理者，僅在這個項目上，富達亞洲兩年內的內部回報率便將近200%。

不過，在過去12年間，富達亞洲在中國並不活躍，只投資了14個項目。2007年，這種情況已經開始明顯改變。