《次貸危機（修訂版）》是機械工業出版社2009年1月1日出版的圖書，作者是雷曜。該書講述了次貸危機從2007年8月全面爆發以來，對國際金融秩序造成了極大的衝擊和破壞，使金融市場產生了強烈的信貸緊縮效應，造成的危害已經向實體經濟蔓延。
基本介紹
- 書名：次貸危機（修訂版）
- 作者：雷曜
- ISBN：9787111241904
- 頁數：222
- 出版社：機械工業出版社
- 出版時間：2009-01-01
- 裝幀：平裝
- 開本：16開
編輯推薦,內容簡介,作者簡介,圖書目錄,
編輯推薦
美國房價的下跌何以觸發會球性的金融危機？生成危機的“黑箱”中隱藏著會什麼樣的秘密？傲慢的大投行緣何走向不歸路？怎樣看待美國的“金融社會主義”？
美國政府接管兩房，雷曼兄弟轟然倒地，全球央行聯合降息，艱難通過7000億……
全球性的金融危機仍在擴散和發展。
2008年下半年，金融機構更是險象環生，似乎所有的交易對手方都面臨著破產的巨大風險。尤其是雷曼兄弟公司分崩離析後，無論是美國還是歐洲，金融機構之間的資金流動似乎已完全凍結，各機構均大量儲備中央銀行支持的流動性，這使得實體經濟在全面下滑的同時又幾乎失去了全部金融支持。
市場已經進入全面恐慌。即使在美國通過7000億美元的龐大救援計畫之後，這種狀況仍在持續。世界各地的人們越來越深切地感受到“美國感冒、全球吃藥”這句話的意義，許多國家已經提出要構建新的國際金融體系。
作者從一個中央銀行研究人員的專業角度出發，對美國次貸危機進行詳盡分析，在描述美國住房市場的“小風險”如何帶來全球金融市場“大危機”過程的同時，一針見血地指出目前全球流動性泛濫的源頭是美聯儲實施的濫發美元政策，而全球金融失衡則源於美元“一幣獨大”的國際金融格局。《次貸危機》是深入了解次貸危機的必讀之作。
美國政府接管兩房，雷曼兄弟轟然倒地，全球央行聯合降息，艱難通過7000億……
全球性的金融危機仍在擴散和發展。
2008年下半年，金融機構更是險象環生，似乎所有的交易對手方都面臨著破產的巨大風險。尤其是雷曼兄弟公司分崩離析後，無論是美國還是歐洲，金融機構之間的資金流動似乎已完全凍結，各機構均大量儲備中央銀行支持的流動性，這使得實體經濟在全面下滑的同時又幾乎失去了全部金融支持。
市場已經進入全面恐慌。即使在美國通過7000億美元的龐大救援計畫之後，這種狀況仍在持續。世界各地的人們越來越深切地感受到“美國感冒、全球吃藥”這句話的意義，許多國家已經提出要構建新的國際金融體系。
作者從一個中央銀行研究人員的專業角度出發，對美國次貸危機進行詳盡分析，在描述美國住房市場的“小風險”如何帶來全球金融市場“大危機”過程的同時，一針見血地指出目前全球流動性泛濫的源頭是美聯儲實施的濫發美元政策，而全球金融失衡則源於美元“一幣獨大”的國際金融格局。《次貸危機》是深入了解次貸危機的必讀之作。
內容簡介
《次貸危機（修訂版）》講述了次貸危機從2007年8月全面爆發以來，對國際金融秩序造成了極大的衝擊和破壞，使金融市場產生了強烈的信貸緊縮效應，造成的危害已經向實體經濟蔓延。次貸危機是美國20世紀30年代"大蕭條"以來最為嚴重的一次金融危機，各主要經濟體中央銀行、政府機構和金融機構對危機做出的反應前所未有。危機更以一種特殊的方式揭示r當前國際金融存在的新秩序，新規則、新工具和新機構。作者在2008年5月份寫作完成的《次貸危機（修訂版）》有著良好的市場和讀者反映，但距離成書已經半年，次貸危機的事態發展和造成的影響超出了當時絕大多數人的預期，針對這些有必要對原書做進一步的修訂。
作者簡介
雷曜，1992-2002年就讀於清華大學經濟管理學院、獲學士、碩士和博士學位。曾從事養老金業務和金融衍生品研究，獲中國證券從業資格和美國金融衍生品從業資格。現就職於中國人民銀行研究局。
圖書目錄
序言
前言
第1章 危機醞釀的溫床：次貸及次貸證券化
資產證券化是華爾街的變現法寶
住房貸款的“前生”與“今世”
《家庭住房貸款披露法》
複雜的風險鏈條
信用增級“點石成金”
次級房貸是“掠奪”還是“誘惑”
次級住房貸款的發放事實上已經失控
大量發放非第一居所貸款和複式貸款
證券化工具推動次貸膨脹
次貸的發放一分銷模式掩蓋了風險
第2章 全球流動性泛濫與金融失衡
不同層次的流動性概念
全球流動性過剩的衡量
寬鬆貨幣政策造就全球流動性過剩
全球經濟“三元”結構
全球金融失衡的關鍵在於美元“一幣獨大”
吹大全球資產泡沫
第3章 系統性風險被嚴重低估
評級機構的道德陰影
證券化產品評級存在利益衝突
評級制度是個“黑箱”
缺乏嚴密的跟蹤評級
對沖基金是高風險債券市場的主要參與者
槓桿交易是“達摩克利斯之劍”
各國監管機構長期忽視對對沖基金的監管
表外業務缺乏資本約束
場外交易蹤跡難覓
各類特殊目的實體是信息黑洞
美聯儲讓人們更“勇敢”
美聯儲貨幣政策透明化
第4章 次貸危機的爆發
美國貨幣調控形勢逆轉
聯邦基金利率期貨
日歐轉向緊縮貨幣周期
美元還是歐元
美國房地產市場出現拐點
金融機構風險暴露
金融市場生命線——資金供應開始趨緊
歐洲銀行遭遇流動性困難
第5章 中央銀行緊急協同應對危機
2007年8月9日各主要經濟體央行協同注入大量流動性
2007年8月10日各央行繼續大量注資
注資行動的解析
紐約聯邦儲備銀行執行公開市場操作
美聯儲在2007年8月動用了幾乎所有常規工具
紐聯儲公開市場操作的主要工具
各國央行官員紛紛公開喊話安撫市場
各經濟體央行的行動呈現新特點
金融市場的動盪加劇
美聯儲貨幣政策仍面臨兩難
美聯儲觀察通貨膨脹的指標
聯邦公開市場委員會的決策機制
國家金融安全是美聯儲行動的根本指針
美聯儲的獨立性
第6章 危機繼續重創金融市場和實體經濟
美國住房價格全面下滑
次級債惡化加深信貸緊縮
主要金融機構業績大幅下降
債券保險公司成為又一重災區
巴菲特是“雪中送炭”還是“趁火打劫”
槓桿貸款、對沖基金和特殊目的實體的損失次第暴露
全球資金繼續迴避高風險資產
美聯儲的外匯市場干預
投機資金乘機在商品市場上興風作浪
指標顯示美國經濟成長明顯減緩
通脹上揚仍令央行面臨持續壓力
第7章 多方聯合採取超常規措施救市
利率政策效應有限
美聯儲兩大注資工具的制度安排
創設高彈性的新型貼現視窗——TAF
創設又一個超常規手段——TSLF
“9·11”事件後的SLF
歐洲的協同行動
美聯儲插手風險機構處置
大膽創設面向一級交易商的貼現視窗——PDCF
美聯儲的一級交易商體系及其信息報告制度
美國政府干預
第8章 反思與展望
美國總統金融市場工作小組系統反思並提出全面改革建議
美聯儲力圖推進解決次貸監管薄弱等現實問題
保爾森的監管改革著力增強美聯儲的權威監管
格林斯潘解析金融模型存在的缺陷
G7峰會和金融穩定論壇強調全球協同應對危機
住房市場的恢復尚需時日
金融機構損失已近明朗
美國經濟前景展望不乏樂觀
對中國金融的影響和機遇
補記
“兩房”風波
雷曼兄弟公司破產
各央行採取協同行動
美歐出台巨額援救計畫
前言
第1章 危機醞釀的溫床：次貸及次貸證券化
資產證券化是華爾街的變現法寶
住房貸款的“前生”與“今世”
《家庭住房貸款披露法》
複雜的風險鏈條
信用增級“點石成金”
次級房貸是“掠奪”還是“誘惑”
次級住房貸款的發放事實上已經失控
大量發放非第一居所貸款和複式貸款
證券化工具推動次貸膨脹
次貸的發放一分銷模式掩蓋了風險
第2章 全球流動性泛濫與金融失衡
不同層次的流動性概念
全球流動性過剩的衡量
寬鬆貨幣政策造就全球流動性過剩
全球經濟“三元”結構
全球金融失衡的關鍵在於美元“一幣獨大”
吹大全球資產泡沫
第3章 系統性風險被嚴重低估
評級機構的道德陰影
證券化產品評級存在利益衝突
評級制度是個“黑箱”
缺乏嚴密的跟蹤評級
對沖基金是高風險債券市場的主要參與者
槓桿交易是“達摩克利斯之劍”
各國監管機構長期忽視對對沖基金的監管
表外業務缺乏資本約束
場外交易蹤跡難覓
各類特殊目的實體是信息黑洞
美聯儲讓人們更“勇敢”
美聯儲貨幣政策透明化
第4章 次貸危機的爆發
美國貨幣調控形勢逆轉
聯邦基金利率期貨
日歐轉向緊縮貨幣周期
美元還是歐元
美國房地產市場出現拐點
金融機構風險暴露
金融市場生命線——資金供應開始趨緊
歐洲銀行遭遇流動性困難
第5章 中央銀行緊急協同應對危機
2007年8月9日各主要經濟體央行協同注入大量流動性
2007年8月10日各央行繼續大量注資
注資行動的解析
紐約聯邦儲備銀行執行公開市場操作
美聯儲在2007年8月動用了幾乎所有常規工具
紐聯儲公開市場操作的主要工具
各國央行官員紛紛公開喊話安撫市場
各經濟體央行的行動呈現新特點
金融市場的動盪加劇
美聯儲貨幣政策仍面臨兩難
美聯儲觀察通貨膨脹的指標
聯邦公開市場委員會的決策機制
國家金融安全是美聯儲行動的根本指針
美聯儲的獨立性
第6章 危機繼續重創金融市場和實體經濟
美國住房價格全面下滑
次級債惡化加深信貸緊縮
主要金融機構業績大幅下降
債券保險公司成為又一重災區
巴菲特是“雪中送炭”還是“趁火打劫”
槓桿貸款、對沖基金和特殊目的實體的損失次第暴露
全球資金繼續迴避高風險資產
美聯儲的外匯市場干預
投機資金乘機在商品市場上興風作浪
指標顯示美國經濟成長明顯減緩
通脹上揚仍令央行面臨持續壓力
第7章 多方聯合採取超常規措施救市
利率政策效應有限
美聯儲兩大注資工具的制度安排
創設高彈性的新型貼現視窗——TAF
創設又一個超常規手段——TSLF
“9·11”事件後的SLF
歐洲的協同行動
美聯儲插手風險機構處置
大膽創設面向一級交易商的貼現視窗——PDCF
美聯儲的一級交易商體系及其信息報告制度
美國政府干預
第8章 反思與展望
美國總統金融市場工作小組系統反思並提出全面改革建議
美聯儲力圖推進解決次貸監管薄弱等現實問題
保爾森的監管改革著力增強美聯儲的權威監管
格林斯潘解析金融模型存在的缺陷
G7峰會和金融穩定論壇強調全球協同應對危機
住房市場的恢復尚需時日
金融機構損失已近明朗
美國經濟前景展望不乏樂觀
對中國金融的影響和機遇
補記
“兩房”風波
雷曼兄弟公司破產
各央行採取協同行動
美歐出台巨額援救計畫
