招商標普金磚四國指數基金:產品概要,投資理念,投資方向,標的指數,指數構建方法,投

本基金採用指數化投資方式，通過投資紀律約束和量化風險管理，力求實現對標的指數的有效跟蹤，獲得與標的指數收益相似的回報。本基金控制目標為基金淨值收益率與標的指數收益率之間的年跟蹤誤差不超過5%。

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產品概要

基金名稱：招商標普金磚四國指數證券投資基金（LOF）

基金簡稱：招商標普金磚四國指數（QDII-LOF）

投資理念

金磚四國良好的經濟發展前景和巨大的市場潛力凸顯其投資價值。指數化投資可以以較低的成本獲取良好的市場長期回報。本基金通過對標準普爾金磚四國40指數的跟蹤，尋求標的指數所代表的四個新興市場（巴西、俄羅斯、印度和中國）的平均收益率，給投資者提供參與金磚四國新興經濟體經濟快速增長過程中產生的投資機會，實現資產的長期增值。

投資方向

本基金主要投資於全球證券市場中具有良好流動性的金融工具，包括普通股、優先股、存托憑證等權益類證券；銀行存款、可轉讓存單、回購協定、短期政府債券等貨幣市場工具；政府債券、公司債券、可轉換債券等固定收益類證券；以及基金、ETFs、金融衍生品和中國證監會許可的其他金融工具。

本基金為股票型指數基金，股票等權益類資產的投資比例不低於基金資產的85%，其中投資於標的指數成份股、備選成份股的資產占基金資產的比例不低於80%。

如法律法規或監管機構以後允許本基金投資其他品種，基金管理人在控制跟蹤誤差的前提下，在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

在保證流動性的前提下，本基金現金頭寸可存放於境內，滿足基金贖回、支付管理費、託管費、手續費等需要，並可以投資貨幣市場工具。

標的指數

標準普爾金磚四國40指數S&P BRIC 40 Index

標準普爾金磚四國40指數由世界知名指數編制商標準普爾（Standard & Poor’s）編制並發布。指數成份股為巴西、俄羅斯、印度和中國四個國家的40家藍籌公司，所有這40家公司均在發達市場證券交易所上市交易（包括香港證券交易所、倫敦股票交易所、NASDAQ及紐約證券交易所）

指數構建方法

1）S&P BRIC 40指數的成份股均來自標準普爾旗下新興市場股票指數系列――S&P/IFCI指數系列中國家指數中的巴西、俄羅斯、印度和中國指數的成份股。

2）從市值規模和流動性角度，剔除經自由流通量調節後的市值和三個月日均交易量低於設定值的備選成份股（該設定值將不定期調整）；

3）剔除在香港證券交易所、倫敦股票交易所、NASDAQ及紐約證券交易所以外的證券交易所上市的備選成份股；

4）對流通市值進行排序，選取前40名的股票以流通市值占比作為權重構建指數。

投資策略

1、股票投資策略

本基金儘可能追求基金資產在股票市場上的充分投資。本基金投資於股票等權益類資產的比例不低於基金資產的85%，其中投資於標的指數成份股、備選成份股的資產占基金資產的比例不低於80%。在指數組合的構建上，本基金原則上採取完全複製法進行投資，即按照標準普爾金磚四國40指數成份股及其權重構建指數投資組合，並根據標的指數成份股及其權重的變化進行相應調整。

本基金在建倉期內，按照S&P BRIC 40指數各成份股的基準權重對其逐步買入，在力求跟蹤誤差最小化的前提下，本基金可採取適當的方法降低買入成本。當遇到1）預期標的指數成份股將調整時；2）標的指數成份股發生分拆、拆股、增發、分紅、併購等公司行為時；3）指數成份股出現流動性問題或者可能發生停牌、退市等情況時；4）其他因素可能影響指數複製的情況時，本基金管理人可以根據市場的具體情況，對指數投資部分進行適當調整，以便實現對跟蹤誤差的有效控制。本基金指數組合的調整按照定期調整和不定期調整的方式進行。

本基金採取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個指標對投資組合進行日常的監控與管理，其中，跟蹤誤差為核心監控指標，跟蹤偏離度為輔助監控指標。基金管理人將建立對事後跟蹤誤差的兩級監控體系，實施嚴格的事後跟蹤誤差管理，同時通過對組合事前跟蹤誤差的估計與分解獲取有效的降低跟蹤誤差的組合調整方法，以求有效控制投資組合相對於目標指數的偏離風險。

2、債券投資策略

本基金債券投資為在跟蹤誤差與流動性風險雙重約束下的投資。本基金將以降低基金的跟蹤誤差為目的，在考慮流動性風險的前提下，構建債券投資組合。本基金債券投資組合將採用自上而下的投資策略，根據巨觀經濟分析、資金面動向分析等判斷未來利率變化，並利用債券定價技術，進行個券選擇，同時著重考慮基金的流動性管理需要進行配置。

業績基準

標準普爾金磚四國40指數（S&P BRIC 40 Index，以人民幣計價）×95% + 銀行活期存款利率（稅後）×5%

基金經理

劉冬：男，CFA,芝加哥大學工商管理學院MBA，6年以上的境外證券市場投資管理經驗。劉冬2009年加入招商基金，此前曾任巴克萊全球投資基金經理、湯森路透股票分析師, 索羅門公司分析師。劉冬先生在證券投資管理領域有紮實的理論基礎和豐富的實踐經驗，對研究α信號，搭建風險模型，管理各種證券投資策略有第一手的經驗。

產品特點

1、投資新興市場主流趨勢，掌握新興市場成長契機。

金磚四國被公認是未來經濟最有活力的國家，其優質企業的股票蘊含巨大投資機會，相關指數歷史收益也大幅超越其他市場指數。本基金以金磚四國為投資主題，90%以上的股票資產投資於在發達市場證券交易所上市的巴西、俄羅斯、印度和中國公司股票（含存托憑證），為投資者分享金磚四國經濟飛速發展帶來的長期資本增值提供了平台和工具。在國內已有的QDII基金產品中風格獨特，主題明確，風險收益特徵明顯。

2、被動投資分享市場收益。

海外市場發展經驗表明，由於採用約束化投資方式和量化風險管理方法，交易成本低，指數基金能較為精確地反映相關市場平均收益水平，且收益率長期優於主動管理型基金。金磚四國中的藍籌企業相比已開發國家企業具有更高的成長性，因此該指數也體現出較高成長性，長期來看投資收益高於成熟市場指數。此外，被動投資紀律性強，透明度高，風格穩定，有利於投資人對基金投資管理的考察和檢驗。

3、基金運作更透明，資產配置更輕鬆。

本基金以被動方式分享目標市場的平均收益並承擔相應的市場風險，是投資者全球資產配置的理想工具之一。並且，本基金採取完全複製的方法投資於標的指數中的成份股和備選成份股，無需進行積極主動的資產配置、無須專門覆蓋和跟蹤單個股票，省去了海外市場個股調研環節，降低了管理難度，節省了投資成本。同時，指數化投資無須聘請海外投資顧問，有效避免了因為中西文化衝突而帶來的管理問題。

費率結構

認購費率：	1、場外認購 100萬元以下：1.5% 100萬（含）-300萬：0.9% 300萬（含）-500萬：0.6% 500萬（含）以上：每筆1000元 2、場內認購場內會員單位應按照場外認購費率設定場內認購費用
申購費率：	100萬元以下：1.6% 100萬（含）-300萬：1.0% 300萬（含）-500萬：0.8% 500萬（含）以上：每筆1000元
贖回費率：	持有1年以內：0.5% 持有1年（含）-2年：0.3% 持有2年（含）以上：0
管理費率：	0.8%（年）
託管費率：	0.25%（年）
指數使用費	0.06%/年（下限為3萬美元/年）

招商標普金磚四國指數基金