張鍇雍，中科智集團有限公司總裁。張鍇雍多年前因一筆失敗的相互擔保協定損失了900萬元，但他卻從中看到了一個新興行業的市場潛力。1999年，中科智擔保深圳公司創立，成為一家民營擔保公司，目標市場是民營中小企業的銀行貸款擔保，張鍇雍也成為國內嘗試民營商業擔保的第一人。五載風雨，中科智的擔保總額由最初兩年的5400萬增長到目前的100億元，成為中國最大的民營企業投融資擔保公司。2008年，張鍇雍在“胡潤金融富豪榜”上名列第14位，財富總額為22億元。
基本介紹
- 中文名：張鍇雍
- 國籍：中國
- 出生地：湖南湘潭
- 出生日期：1961年5月
- 職業：總裁
- 畢業院校：中南礦冶學院（現中南大學）
基本信息,人物介紹,演講摘選,
基本信息
姓名 ：張鍇雍
出生地： 湖南湘潭
公司： 中科智控股集團
總部： 廣東
主要領域： 商業擔保為主營業務的綜合金融服務
2007胡潤百富榜: 第725名
2007 財富（億）： 9
2006 財富（億）： 8.5
2006年排名： 405
張鍇雍，中科智集團有限公司總裁。43歲的張鍇雍六年前因一筆失敗的相互擔保協定損失了900萬元，但他卻從中看到了一個新興行業的市場潛力。
1999年，中科智擔保深圳公司創立，成為一家民營擔保公司，目標市場是民營中小企業的銀行貸款擔保，張鍇雍也成為國內嘗試民營商業擔保的第一人。五載風雨，中科智的擔保總額由最初兩年的5400萬增長到目前的100億元，成為中國最大的民營企業投融資擔保公司。
2007胡潤百富榜（第725名）
2007胡潤金融富豪榜（第23名）
2006胡潤金融富豪榜（第13名）
觀瀾湖2006胡潤百富榜（第405名）
觀瀾湖2005胡潤百富榜（第231名）
2005胡潤金融富豪榜（第9名）
張鍇雍：原名張啟亮
出生年月：1961年5月
籍貫：湖南湘潭
學歷：1982年畢業於中南礦冶學院
公司：中科智擔保集團董事長、中科智擔保系列公司法人代表、董事長
總部：深圳市福田區濱河路聯合廣場14樓
中科智擔保公司創始人張鍇雍在此次重組前擁有中科智53.76%的控股權。
人物介紹
張鍇雍，湖南人，性格頗為強勢。2008年，張鍇雍在“胡潤金融富豪榜”上名列第14位，財富總額為22億元。
2006年11月26日，中科智在新加坡證券交易所掛牌發行1億美元債券，年利率為10.5%，為期五年。包括比利時、英國、美國、新加坡、香港等地以基金管理公司為主的11家機構認購。
2005年5月，中科智引入了真正的外資股東亞洲開發銀行，獲得1000萬美元投資。
外資進入的目的，是將中科智打造成一個全國性的擔保業品牌，完成海外上市。有投行認為，上市後的中科智估值可達40億美元。按照中科智商業計畫書上的規劃，在此後五年至十年內，中科智將在全國主要省市都成立子公司，擔保規模將達到1000億元。
獲得資本金的中科智隨即在全國展開鋪點，在原有的深圳、北京、上海、福建和長沙等公司的基礎上，又在廣東、河北、浙江、重慶、江蘇、福建、湖南等地，成立了多家中科智系列公司，2007年底，號稱整個集團累計淨資產達到32億元。
規模的急速擴張，對中科智原本粗放式的管理提出嚴峻挑戰。各地子公司均為獨立法人，可謂打著中科智旗號占山為王、獨立開展業務的諸侯，發展境況各不相同，收入和利潤也沒有隨著規模而增加。由於先天不足，集團需要通過抽逃子公司資本金、抽調客戶保證金等手法，來粉飾規模和業績，這也受到各地“諸侯”的牴觸。
內部總動員
2007年5月10日，張鍇雍召集各地高管出席一次“秘密會議”。
據參加會議的人稱，時任中科智集團財務總監王瓊披露了一組令人吃驚的數據：中科智2006年的真實利潤為3740萬元，收入為1.9億元。此前，2003年到2005年三年中，中科智實際業績均為虧損，委託外部審計公布的利潤卻分別為8071萬元、7289萬元、1.4億元。
這意味著，截至2006年底，中科智累計包裝利潤5.8億元，虛增資產11億元，實際發生代償超過4億元（並非此前對外宣傳的5000萬元）。
據前述內部人部落格文章描述，在這次會議上，張鍇雍承認：“公司長期以來，其實都沒有賺錢。為了引進戰略投資者，為了上市，不得不包裝利潤和收入，這個窟窿越來越大。七個鍋兩個蓋，怎么捂蓋子，一直是我的心病。現在，我扛不動了。”
會上，張鍇雍稱，高管們可以選擇離開，或者和他“同舟共濟，共闖未來”。所謂同舟共濟，在很大程度上，就是掩蓋真實業績、如何應付德勤會計師事務所的審計。
2007年5月17日，中科智在“統一”了高管思想後，召開集團業務專題會議，核心是如何“完善”虛假委託貸款業務（中科智內部稱“集團業務”）以通過審計。
委託貸款業務，是指中科智向急需資金的企業發放高息短期貸款。這塊資產和相應的收入，占到中科智公開數據近五成左右，2008年中，這一數字超過17億元，給客戶的利率高達21.6%，但事後則爆出9億元以上的虧損。
一位中科智高管發給《財經》記者的一份會議記錄顯示，德勤曾對委託貸款業務起疑，主要是金額巨大，但業務檔案和流程過於簡單，資料缺漏太多，客戶註冊地址有異。
在2007年5月的會議上，時任中科智風險控制中心總監曾昭勇提出了虛假委託貸款的“A、B公司模式”，藉以回應會計師的質疑；即把承接貸款的殼公司稱為B公司，承認其是受中科智實際控制的殼公司，多為中科智員工或家屬註冊，但貸款的真實使用方是另外一家公司（被稱為A公司），後者一般實力雄厚，卻不方便出面貸款，因而由A為B擔保，B出面貸款。
各地中科智對這些“任務”怨聲載道，作假本身容易出現漏洞，也帶來沉重的財務負擔。一位高管表示，註冊1億元的公司，一年做“集團業務”要付出的成本包括稅收在內，最少在四五百萬元，因此，實際的資金“黑洞”如滾雪球般越來越大。
對此，張鍇雍表示，這個做法是為了一次性解決歷史遺留問題，此後可通過一系列業務擴張和資產變現彌補虧空。
中科智虛浮的擴張和引資模式，終因內部利益失衡而倒塌。2007年10月，GE以5000萬美元入股，持有中科智8%的股份。與以往引資不同的是，GE購買的是張鍇雍手中的舊股。為了不稀釋自己的控股權，張鍇雍先從高管手中回購了部分職工股，但定價僅為成本加利息。
此舉最終成為激化張鍇雍和高管、員工之間矛盾的導火索。張鍇雍在去年12月接受《財經》記者採訪時承認了這一點。
2008年7月間，中科智前高管關於中科智造假的詳細舉報信，放到了幾位外資股東的桌上。
“硬著陸”
2008年7月21日，中科智再次緊急召開高層會議，公布了前高管的這封舉報信。舉報信稱，中科智歷年累計虧損七、八億元，業績一貫造假，利用殼公司作虛假委託貸款業務，高峰時候年度虛假委託貸款業績十多億元。為了此項造假業務，中科智每年的成本就上億元；另外，中科智發生的代償實際高達數億元。
舉報信還稱，發債募集來的資金，轉手就被大股東利用委託貸款的形式，變成大股東的自有資金，參與深圳平安的配售，然後將股票抵押給銀行套現。
《財經》記者獲得的一張此次視頻會議的資料顯示，在這次會議上，張鍇雍承認，舉報信內容大部分屬實。不過，此時張鍇雍仿佛如釋重負，將其看做一次“硬著陸”的機會。
“以前我感覺自己抱著一個秘密、包袱在艱難前行，以為別人什麼都不知道，實際上，他們（外資股東）不傻。”在這次會議上，張鍇雍自嘲道。
隨後，中科智公布2008年中報，果然採取“硬著陸”的方式，稱因委託貸款業務巨虧，計提撥備14億元。其中，為約17.29億元委託貸款計提了高達9.47億元的撥備，另出現了4.6億元的貸款擔保損失。對這一戲劇化的業績“跳水”，張鍇雍公開的解釋是，經濟形勢突變下中小企業蒙受衝擊。
審計師德勤以“無法判斷”為由，未對該中報出具審計意見。
除了虛構業績，中科智與張鍇雍的私人公司中科智控股之間，賬目混淆且不透明，也令外資股東和員工們疑竇重重。多年來，依賴中科智擔保這一融資平台，中科智控股獲得了源源不斷的資金。
張鍇雍曾向《財經》記者表示，中科智控股註冊資本2億多元，負債約7億元，並稱相對擔保業務而言，“利潤貢獻最多的，其實是金融投資和地產。”
公開資料顯示，截至2007年末，中科智控股營業收入達20億元，淨資產為35億元，總資產大概是40億元。
中科智前高管人員透露，中科智控股大概有七八筆金融股權投資，其中包括廈門商業銀行和國泰君安的部分股權、1400萬股平安股權等。另外，旗下還有深圳市中科智工貿發展公司、深圳市中科智資產管理公司、張家界山水天下置業有限公司、張家界亘立國際酒店等產業。
“硬著陸”的結果，是張鍇雍、外資股東和債權人選擇了“同舟共濟”。
2008年12月24日，除亞洲開發銀行的三家外資股東，最終和中科智達成了和解協定。亞洲開發銀行由於自身並非商業機構，一旦發現被投資企業有不誠實行為，就必須退出，不能為了商業利益苟且和解。在回應《財經》記者採訪申請時，該行總部發言人謹慎表示，“有關法律程式還在進行當中。”
2009年3月27日，中科智在深圳召開“最新情況通報會”，稱與持有1億美元債券的債權人達成“債轉股”協定。這一協定倘若實施，債券持有人轉為持有中科智40%股份的第一大股東，張鍇雍的股權被稀釋到32.26%，四家外資股東的持股則稀釋為24.49%。
至於如何彌補資金“黑洞”，張鍇雍曾提出將中科智控股的資產裝入擔保公司，但外資股東一直沒有同意，畢竟沒有人了解中科智控股的真實情況。最終的解決方案是，中科智聲稱對深圳中蘭德房地產經紀評估公司有應收款11.72億元。後者為張鍇雍私人控股集團的名下公司。另外，張鍇雍對國泰君安的股權投資4.04億元，原為其私人公司名下資產，目前已被注入到中科智。另外，還有8.18億元的商譽為併購差價。
這一系列安排，意味著張鍇雍承擔了中科智虛構業績、挪用資金造成的虧空，亦以變賣資產、承認負債、注入股權等實際行動填補了部分資金“黑洞”——雖然不確定性仍然存在：張鍇雍是否有能力歸還11.72億元的應收款？國泰君安股權是否質押給銀行？8.18億元的商譽是否意味著還未填平的窟窿？
中科智內部人士透露，張鍇雍能有此救贖行動，不僅是因對自己一手打造的中科智的深厚感情，也是因為和外資股東達成了私下交易，即外資股東放棄了追究其個人責任的權利。在去年8月的“逼宮”行動中，外資股東曾表示，要在香港以欺詐罪將張告上法庭。但截至《財經》發稿前，《財經》記者未獲當事雙方的確認。
“他畢竟沒有一走了之。”2008年11月，一位外資股東代表人曾對《財經》記者如此表示。
最後的救贖
真相被層層披露後，受創最深的是中科智的信譽。中科智的最大合作方北京銀行，已於今年5月凍結了北京中科智在該行約1億元的存款。2008年底，北京銀行通過中科智的貸款高達31億元，而原先正常年份，北京銀行對北京中科智的擔保貸款往往收取零保證金。
隨之而來的是資金鍊的緊繃。
北京中科智內部人士告訴《財經》記者，北京第一生物化學藥業有限公司通過北京中科智在北京銀行的2500萬元擔保貸款已經連續兩次展期，尚無明晰的還款計畫，銀行可能要強行從被凍結的中科智賬戶中劃取資金。此外，現在還無從判斷這是否屬於中科智借企業之名套取的貸款。在中科智危機出現後，這些被借用名義貸款的客戶急於向中科智追討資金。目前，這種性質的資金規模不詳。
一位知情人士表示：“銀行凍結資金為自保，量也不多，但中科智內部資金缺口太大，缺了這點錢很難運轉，不少投保客戶保函到期了卻退不出保證金。再這樣下去，會引發訴訟乃至‘擠兌’。”
“100多萬元的擔保保證金，四五月份就到期了，但錢到現在也沒有全部退給我們。每次討債都在中科智遇到和我一樣去要保證金的人。下周要是還不把錢打到賬上，我們就要起訴。”一位到北京中科智討債的中小企業負責人對《財經》記者表示。
據追債人士介紹，中科智做擔保業務時，一般要求企業先交納10%的保證金和2%－3%的擔保費，才出保函做擔保貸款，利率一般上浮20%。由於銀行對中科智的擔保貸款往往實施零保證金制度，企業交納的保證金就很容易被中科智挪用。按照慣例，企業還完貸款後，中科智應在三日內退還保證金，但現在無法兌現。
目前，北京中科智已經收到十多份律師函，要求在一定時間前退還到期的保證金。
6月下旬，有部分中科智的客戶表示，獲得了中科智退回的一半保證金，並得到保證，剩餘部分將在半個月後退還。
有員工表示，中科智整個集團都面臨退還保證金的壓力，集團財務部門要求各地分公司退還保證金必須提前一個月申請。
在此緊急關頭，6月，張鍇雍高調宣布將中科智控股名下的張家界山水天下大酒店項目出售，價格不詳。中科智員工相信，中科智擔保近期退還的保證金多來自於此。
繼3月27日中科智在深圳召開通報會之後，張鍇雍於五六月份開始在北京、上海、深圳等地進行系列路演，希望贏得銀行的支持，啟動日益緊縮的業務規模。
在路演中，張鍇雍稱，2008年底，中科智虧損1.5億元，公司總資產39.45億元，所有者權益26億元。他同時將中科智的自救和重組計畫展示給銀行，以期挽回市場的信心。（摘自2009年6月12日出版的《財經》雜誌署名文章《中科智：原罪與救贖》，記者張冰、張曼）
演講摘選
（CIFF2007第四屆中國國際金融論壇(簡稱CIFF)於2007年9月21-23日在上海浦東香格里拉大酒店隆重召開，本屆活動主題：區域金融生態建設與中小企業金融服務。以下為中國中科智擔保集團股份有限公司董事長張錯雍先生演講）
張錯雍：女士們、先生們下午好！感謝組委會給我這么一個機會。為節省時間，我說三點：第一，對中國當前經濟金融格局，我個人的基本判斷；第二是中小企業融資的模式分析；第三是中小企業融資過程中的定位。
整箇中國經濟經歷古代兩千多年的繁榮，近代近兩百年的衰弱，有了現代20多年的重新崛起，中國經濟正處在上升道路中，這是大家都認可的，尤其這兩年，股市、房市都非常火。經濟高速增長過程中，中國的金融業由於金融體制改革的滯後，落後於中國經濟的增長水平，這樣一個巨大的落差，如果要保持中國經濟的高速增長，勢必有一個加速度增長。目前，金融業股票這么火，外資想拚命進來的大時代背景。第三個，中國金融業的加速度發展格局中，中國的民營金融應該有可能有一個更大加速度的發展空間。我用一個辭彙，“歷史驚人的相似”，70年代末80年代國中國第一輪改革開放的時候，割資本主義尾巴沒有割完的個體戶，20多年過去，除了少數競爭性領域裡非常棒的國有企業里，大多數國有企業被沖得稀里嘩啦，而當年不起眼的個體戶異軍突起。中國經過金融改革，民營經濟的崛起會是怎樣的道路？我們拭目以待。因此，我認為擔保業，我之所以做擔保，就是因為這是中國的民營資本走向金融資本的通道橋樑。
中國中小企業的融資模式，簡單說，中小企業的融資歸納為五個階段，第一是創辦期，融資模式是家族式投資資金為主；第二個階段，是推廣期，創辦的企業開始推廣業務，業務沒有或者非常小，這個時候融資的模式主要靠民間融資為主。民間融資據不完全統計，全國也有7、8萬億的規模，合法的有典當行等，不合法的有地下錢莊等。第三個階段，成長的早中期，融資模式主要是以擔保融資為主，通過擔保機構的擔保，使他提前進入銀行的準入門檻，從銀行獲取資金。第四個階段，就是銀行融資，成長的中後期，這代表著中國目前的正規金融體系，大概30萬億的貸款規模。這個時候中小企業已經積累了自己的信用，有了一定的收入，有了一定的抵押品、擔保品，可以從銀行獲取資金。第五，是整合期、成熟期，融資主要是靠股權融資，大概是這樣的格局。其中，第二階段的民間融資和第四階段的銀行融資，兩者之間，我們叫做二元的金融結構。銀行融資體系由四條構成，第一是審批周期長，一兩個月，三五個月，甚至更長，貸款期限也相對較長，貸款利率低，利息5點幾到8點幾，機制相對穩健和呆板。反過來，民間融資審批周期短，貸款期限也短，一兩天、一兩周，利息高，年利息高達20，甚至50，機制相對靈活。這是二元金融結構的基本特徵。
