建信雙息紅利債券型證券投資基金是建信基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：建信雙息紅利債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：建信基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：0.00億
- 託管銀行：中信銀行股份有限公司
- 基金代碼：531017
- 成立日期：20140901
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過主動管理債券組合，力爭在追求基金資產穩定增長基礎上為投資者取得高於投資業績比較基準的回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券（包括國債、金融債、央行票據、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、短期融資券、資產支持證券、債券回購等）、股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金可參與一級市場新股申購或增發新股，也可在二級市場上投資股票、權證等權益類證券。
法律法規或中國證監會以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
本基金的投資組合比例為：本基金投資於債券類資產占基金資產的比例不低於80%，投資於權益類資產占基金資產的比例不高於20%，持有現金或到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%。
本基金可參與一級市場新股申購或增發新股，也可在二級市場上投資股票、權證等權益類證券。
法律法規或中國證監會以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
本基金的投資組合比例為：本基金投資於債券類資產占基金資產的比例不低於80%，投資於權益類資產占基金資產的比例不高於20%，持有現金或到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%。
投資策略
本基金採取自上而下的方法確定投資組合久期，結合自下而上的個券選擇方法構建債券投資組合。同時在固定收益資產所提供的穩健收益基礎上，適當進行股票投資，本基金的股票投資作為債券投資的輔助和補充，以本金安全為最重要因素。本基金管理人力求綜合發揮固定收益、股票及金融衍生產品投資研究團隊的力量，通過專業分工細分研究領域，立足長期基本因素分析，從利率、信用等角度進行深入研究，形成投資策略，最佳化組合，獲取可持續的、超出業績比較基準的投資收益。
1、大類資產配置策略
本基金在《基金契約》約定的範圍內實施穩健的整體資產配置，根據各項重要經濟指標分析巨觀經濟發展變動趨勢，判斷當前所處的經濟周期，進而對未來做出科學預測。在此基礎上，結合對流動性及資金流向的分析，綜合股市估值水平和債市收益率情況及風險分析，進行靈活的大類資產配置進而在固定收益類資產、權益類資產之間進行動態配置，確定資產的最優配置比例和相應的風險水平。
具體來說，本基金的資產配置具體流程如下：
（1）根據各項重要經濟指標分析巨觀經濟發展變動趨勢，判斷當前所處的經濟周期；
（2）進行流動性及資金流向的分析，確定中、短期的市場變化方向；
（3）計算股票市場、債券市場估值水平及風險分析，評價不同市場的估值優勢；
（4）對不同調整方案的風險、收益進行模擬，確定最終資產配置方案。
2、債券投資策略
（1） 債券投資組合策略
本基金在綜合分析巨觀經濟、貨幣政策的基礎上，採用久期管理和信用風險管理相結合的投資策略。
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線形變預測、信用利差和信用風險管理、回購套利等組合管理手段進行日常管理。
1）久期調整
本基金通過巨觀經濟及政策形勢分析，對未來利率走勢進行判斷，進而確定組合整體久期和調整範圍。
2）收益率曲線形變預測
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金組合中長、中、短期債券的搭配。本基金將結合收益率曲線變化的預測, 適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
3）信用利差和信用風險管理
信用利差管理策略決定本基金資產在不同類屬債券資產間的配置策略。本基金將結合不同信用等級債券在不同市場時期的利差變化及收益率曲線變化調整公司債、企業債、金融債、政府債之間的配置比例。
本基金還將綜合評估不同行業以及單個企業的公司債或短期融資券在不同經濟周期收益率及違約率變化情況，以決定不同行業公司債或短期融資券的投資比例。
4）回購套利
本基金將適時運用多種回購交易套利策略以增強靜態組合的收益率。比如運用跨市場套利、回購與現券的套利、不同回購期限之間的套利進行相對低風險套利操作等。
（2） 個券選擇策略
在個券選擇上，本基金綜合運用利率預期、收益率曲線估值、信用風險分析、隱含期權價值評估、流動性分析等方法來評估個券的投資價值。
具有以下一項或多項特徵的債券，將是本基金重點關注的對象：
1）利率預期策略下符合久期設定範圍的債券；
2）資信狀況良好、未來信用評級趨於穩定或有較大改善的企業發行的債券；
3）在信用評級等因素基本一致的前提下，高債息的債券；
4）在剩餘期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值後，市場交易價格被低估的債券；
5）公司基本面良好，具備良好的成長空間與潛力，轉股溢價率和投資溢價率合理、有一定下行保護的可轉債；
6）在合理估值模型下，預期能獲得較高風險－收益補償且流動性較好的資產支持證券。
（3） 可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本素質優良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入並持有。
3、股票投資策略
本基金可以投資的股票包括一級市場新股申購、持有可轉債轉股所得股票、二級市場股票。
（1） 新股申購策略
本基金將研究首次發行(IPO)股票及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，從而制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（2） 股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票投資部分將重點投資於具有持續分紅特徵的“紅利股”，所謂“紅利股”一般是指具有良好穩定的分紅政策和意願、持續良好的盈利及分紅能力的上市公司。
本基金將採取“自下而上”的方式精選個股。選取過去兩年連續現金分紅且現金股息率（稅後）均大於0 的上市公司形成備選庫。在此基礎上，對於納入備選庫的股票，本基金將全面考察上市公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特徵，同時綜合利用市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和折現現金流（DCF）等估值方法對公司的投資價值進行分析和比較，挖掘具備中長期持續增長或階段性高速成長、且股票估值水平偏低的上市公司來構建本基金的核心股票庫。
4、資產支持證券等品種投資策略
包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值，以合理價格買入並持有。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
1、大類資產配置策略
本基金在《基金契約》約定的範圍內實施穩健的整體資產配置，根據各項重要經濟指標分析巨觀經濟發展變動趨勢，判斷當前所處的經濟周期，進而對未來做出科學預測。在此基礎上，結合對流動性及資金流向的分析，綜合股市估值水平和債市收益率情況及風險分析，進行靈活的大類資產配置進而在固定收益類資產、權益類資產之間進行動態配置，確定資產的最優配置比例和相應的風險水平。
具體來說，本基金的資產配置具體流程如下：
（1）根據各項重要經濟指標分析巨觀經濟發展變動趨勢，判斷當前所處的經濟周期；
（2）進行流動性及資金流向的分析，確定中、短期的市場變化方向；
（3）計算股票市場、債券市場估值水平及風險分析，評價不同市場的估值優勢；
（4）對不同調整方案的風險、收益進行模擬，確定最終資產配置方案。
2、債券投資策略
（1） 債券投資組合策略
本基金在綜合分析巨觀經濟、貨幣政策的基礎上，採用久期管理和信用風險管理相結合的投資策略。
在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線形變預測、信用利差和信用風險管理、回購套利等組合管理手段進行日常管理。
1）久期調整
本基金通過巨觀經濟及政策形勢分析，對未來利率走勢進行判斷，進而確定組合整體久期和調整範圍。
2）收益率曲線形變預測
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金組合中長、中、短期債券的搭配。本基金將結合收益率曲線變化的預測, 適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
3）信用利差和信用風險管理
信用利差管理策略決定本基金資產在不同類屬債券資產間的配置策略。本基金將結合不同信用等級債券在不同市場時期的利差變化及收益率曲線變化調整公司債、企業債、金融債、政府債之間的配置比例。
本基金還將綜合評估不同行業以及單個企業的公司債或短期融資券在不同經濟周期收益率及違約率變化情況，以決定不同行業公司債或短期融資券的投資比例。
4）回購套利
本基金將適時運用多種回購交易套利策略以增強靜態組合的收益率。比如運用跨市場套利、回購與現券的套利、不同回購期限之間的套利進行相對低風險套利操作等。
（2） 個券選擇策略
在個券選擇上，本基金綜合運用利率預期、收益率曲線估值、信用風險分析、隱含期權價值評估、流動性分析等方法來評估個券的投資價值。
具有以下一項或多項特徵的債券，將是本基金重點關注的對象：
1）利率預期策略下符合久期設定範圍的債券；
2）資信狀況良好、未來信用評級趨於穩定或有較大改善的企業發行的債券；
3）在信用評級等因素基本一致的前提下，高債息的債券；
4）在剩餘期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值後，市場交易價格被低估的債券；
5）公司基本面良好，具備良好的成長空間與潛力，轉股溢價率和投資溢價率合理、有一定下行保護的可轉債；
6）在合理估值模型下，預期能獲得較高風險－收益補償且流動性較好的資產支持證券。
（3） 可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本素質優良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入並持有。
3、股票投資策略
本基金可以投資的股票包括一級市場新股申購、持有可轉債轉股所得股票、二級市場股票。
（1） 新股申購策略
本基金將研究首次發行(IPO)股票及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，從而制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（2） 股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票投資部分將重點投資於具有持續分紅特徵的“紅利股”，所謂“紅利股”一般是指具有良好穩定的分紅政策和意願、持續良好的盈利及分紅能力的上市公司。
本基金將採取“自下而上”的方式精選個股。選取過去兩年連續現金分紅且現金股息率（稅後）均大於0 的上市公司形成備選庫。在此基礎上，對於納入備選庫的股票，本基金將全面考察上市公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特徵，同時綜合利用市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和折現現金流（DCF）等估值方法對公司的投資價值進行分析和比較，挖掘具備中長期持續增長或階段性高速成長、且股票估值水平偏低的上市公司來構建本基金的核心股票庫。
4、資產支持證券等品種投資策略
包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值，以合理價格買入並持有。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、每季度末，當本基金每份基金份額的可供分配利潤超過0.05元時，基金管理人應在下一季度首日起15 個工作日內提出分紅方案；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的30%；若《基金契約》生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人可對A類和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按權益登記日該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。
同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則註冊登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
4、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即：基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
1、每季度末，當本基金每份基金份額的可供分配利潤超過0.05元時，基金管理人應在下一季度首日起15 個工作日內提出分紅方案；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的30%；若《基金契約》生效不滿3個月，可不進行收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金份額持有人可對A類和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按權益登記日該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。
同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則註冊登記機構將以投資人最後一次選擇的分紅方式為準；
4、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即：基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
5、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
