巴里亞股市預測理論

巴里亞股市預測理論，是現代股市預測理論的鼻祖，是由法國數學家巴里亞提出來的一種股市理論。

基本介紹

• 中文名：巴里亞股市預測理論
• 提出者：家巴里亞Louis．J．B．A．Bachelier
• 理論認為：投機者的數學預期是零
• 要點：提出有效率市場等

定義

通過對巴黎股市的研究，巴里亞寫成學術論文，其要點包括：提出有效率市場（Efficent Market）、股價是隨機特性等先進觀念，同時為機率理論奠定了基礎。更重要的是，他嘗試證明期權（Option）和期貨（Futures）對平衡價格波動的作用。由此，巴里亞證實股票期貨價格是“測不準”的！

理論詳情

該理論認為：對市場價格定向如有互相矛盾的意見，才會使買賣得到完成；買賣雙方的贏虧機會均等，即投機者的數學預期是零；在任何一個指定時刻，價格升降的可能性同時存在。

該理論的另一個觀點是時間愈長波幅愈小，以過去60年的美國股票為例，有2/3時間，其每月升降度為5．9%，但全年的升降度並非5．9%×12的72%，而只有20%，僅為每月波幅的3．46倍，即12的平方根為3．46。這一發現有如把較早前（1827年）英國植物學家羅拔·布朗發現的分子不規則運動的情況數量化，後來成為愛園斯坦的“原子論”（Theory of the Atom）的重要成分。“布朗運動” 等於金融學上的“隨機漫步” （Random Walk）。