基金清盤是指基金資產全部變現，將所得資金分給持有人。清盤時刻由基金設立時的基金契約規定，持有人大會可修改基金契約，決定基金清盤時間。
基本介紹
- 中文名：基金清盤
- 內容：基金資產全部變現
- 實質：經融手段
- 內容：可修改基金契約決定基金清盤時間
定義,做法,開放式基金,條件苛刻,封閉式基金,
定義
根據中國基金有關法規，在開放式基金契約生效後的存續期內，若連續60日基金資產淨值低於5000萬元，或者連續60日基金份額持有人數量達不到200人的，則基金管理人在經中國證監會批准後有權宣布該基金終止。關於基金因資產規模過小而需清盤的情況，在亞洲金融危機時的香港曾經出現過，由於後市看淡，基金份額贖回較多，香港多家基金公司關閉了一些基金。
基金清盤
基金清盤做法
基金清盤
國外一般規定，基金的清盤需得到主管機關的許可或須向其備案，如英國規定，開放式基金清盤後，即停止股份的發行、出售、贖回和註銷，股份轉讓不再登記，股東登記的變更沒有董事的批准不得進行。除為了清盤的利益外，基金業務不再進行。基金管理人需公布清盤開始的通知，並書面通知股東已開始清盤。
基金清盤
基金清盤從美國美林投資公司的實踐來看，美林股票基金、可轉換證券系列基金在特定情況下可以全部或部分中止或合併。如果連續30天以上該投資公司所有在外股份的淨資產值少於2500萬美元，或某基金在外股份的淨資產值少於1500萬美元，或董事會認為由於經濟、政治局勢的變化使公司或有關基金受到影響，該公司可以在董事會認為妥當的情況下提前1個月向所有股東或某一類股份的股東發出書面通知，以便在通知期限結束後的下一個定價日，將所有以前沒有贖回或轉換的股份贖回或轉換。贖回或併購時的股份以在上述定價日的淨資產值計。
基金合併或中止的原因如果是由於經濟和政治局勢的變化影響，就必須得到相關基金股東的事先核准。核准是在適當方式召開的同類別股東會議上作出的。
關於基金因資產規模過小而需清盤的情況，在亞洲金融危機時的香港曾經出現過，由於後市看淡，基金份額贖回較多，香港多家基金管理公司關閉了一些基金。這些基金的清盤需持有人大會決議通過，但因在股市下跌時散戶多已將基金份額贖回，剩下的機構持有人多採取安全保管賬戶的形式由管理人作為名義持有人，因此很容易達成基金清盤的決議，這時解散基金，影響不大。
基金清盤
基金清盤我國在基金的清盤方面，對於可能出現的清盤的情形，會參照國外的做法，作出具體規定。比如根據市場化的原則，由市場決定基金是否合理存在，並給其提供可能的路徑。具體可以在基金契約中規定，或由持有人大會決定，或由主管機關批准清盤。在清盤的程式和監督方面則應做出嚴格具體的規定，以保護投資者的利益。如應當規定基金的清盤需經證監會批准，契約中已規定的情形，需向證監會備案。清盤開始後，應規定在報刊上公布的時間和次數，並在此期間停止交易，以公告截止日的資產淨值向持有人償付。
開放式基金
基金清盤
開放式基金一般不規定自己的存續期限，但在某些情況發生時，開放式基金可能作出清盤的決定，通過清算和分配基金資產結束其存在。
從海外的情況看，開放式基金需要清盤的情形主要有如下幾種：
根據基金契約或公司章程的規定
如台灣規定，證券投資信託契約之終止事由，除法令另有規定外，依證券投資信託契約之約定。
持有人大會或股東大會決議通過
如英國規定，經特別決議通過，開放式基金可以清盤。香港開放式基金的清盤也需要持有人大會作出決議。
主管機關取消開放式基金許可的情形
②設立不當或變得不當。如荷蘭規定，如果發現原設立申請的材料不正確或不完全或由於情況變更使得同等條件下設立申請將被拒絕，財政部可以取消許可。
③基金管理人和託管人不再具備法定的條件。如韓國規定，在委託會社（基金管理人）被取消業務資格、解散等情況下，而又未被財務部長官命令移交的情況下，可以廢止信託契約。
④基於公益或受益人的利益。如台灣規定，基於公益或受益人利益，以終止證券投資信託契約為宜者，證管會得命令終止之。
條件苛刻
基金清盤
2004年頒布的《證券投資基金運作管理辦法》第44條規定， 開放式基金的基金契約生效後，基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元的，基金管理人應當及時報告中國證監會；連續20個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會說明原因和報送解決方案。
從規定中可以看出，基金清盤的條件相對還是比較苛刻的。首先，基金作為理財產品已經被廣泛認可和接受，中國目前基金的基民數量非常龐大，一隻基金連續60日基金份額持有人數量達不到200人基本上是不可能出現的。
基金清盤
基金清盤其次，雖然簡單按照淨值推算，由於拆分或者分紅的影響，不排除有個別基金的總資產淨值已逼近或已跌破5000萬元的可能。即使某隻基金的規模一度降到5000萬元以下，只要不是連續60日出現這個狀況，就不符合被清盤的條件。
基金清盤影響不一
儘管清盤可能性很小，但是之前曾有私募基金和銀行QDII產品遭遇清盤，因此這種陰影還是會在投資者心中留下一些烙印。不少投資者擔心萬一所持的小盤基金真的被清盤，自己會遭受什麼損失呢？北京銀行北京管理部楊浩波認為，即使清盤，也就是按最後一天的淨值把錢退給投資者，相當於強制贖回的概念。當然，清盤的手續可能會比正常贖回來的複雜一些，要看基金契約上的規定，確定是否交手續費。
聯合證券任?認為，一旦清盤，投資者的損失究竟大不大，要具體來看。對股票型基金持有人來說，清盤造成的損失肯定很大，因為無法再以時間換空間了；對封閉式基金來講，由於折價的存在，會以淨值清盤，反而是件好事。
基金被清盤可能性低
專業人士認為，如果基民持有了規模小的基金，建議密切關注基金2008年一季報，假設一季報其規模已經符合了清盤條件，建議立刻贖回該基金，因為該基金很可能會遭到更猛烈的贖回潮，基金經理被迫拋售股票，導致基金淨值更大幅度的下跌。
基金清盤
基金清盤假設
這只是一種假設，實際上基金被清盤的可能性仍然很低。國金證券基金分析師張劍輝認為，基金公司不會輕易讓自己的基金"關門大吉"，一定會想辦法做高淨值或者基金公司的股東拉來資金在短期內做大規模，而且小盤基金風格靈活的優勢在弱勢中也可以得到更好的發揮。他表示，小規模基金很可能有一定的投機機會。
樂觀態度
規模小應關注深層原因
民族證券基金分析師李媛認為，基金規模過小和整個經濟環境、證券市場形勢都有聯繫。一方面，多數小基金公司成立的時間短，由於成立後市場一路下滑，造成基金髮行市場的蕭條，制約了基金公司規模的壯大；另一方面，由於部分小基金公司的股東背景不是太強，對基金公司在渠道、投研方面支持的力度有限。
專家指出
封閉式基金
市場迷惑
關於封閉式基金的“後事”如何處理，前期市場上一直有較為確切的傳聞，即“到期封轉開”，但後來突然冒出了一個“到期清盤”的說法，很讓市場迷惑。
從表面上看，對投資者來說，到期封轉開或清盤似乎區別不大，因為二者都是一個結局，即按照淨值贖回或結賬。但是，如果把眼光放長遠、把眼界放寬，仔細分析後會發現，“清盤”只能夠作為最後的選擇，而轉開卻可以實現多贏。並且如果“清盤”得以推廣，未來的情況就更值得嚴肅對待了。
清盤將加劇“邊緣化”管理
自從中國的基金市場有了開放式基金之後，封閉式基金“邊緣化”現象就漸漸出現了。2004年度，市場上大約有10家基金公司存在著較為顯著的“邊緣化”管理行為；2005年度，有這種行為的基金公司大約為5家。筆者對於部分基金公司里存在著的“邊緣化”管理行為的研究成果，已被全國政協委員提交了議案，“邊緣化”管理行為的嚴重性可見一斑。
如果對於到期的封閉式基金採取清盤方式處理，必將會助推“邊緣化”現象重新加劇。因為如果實行“到期清盤”，將會讓各個相關的基金公司都看清楚了自己所管理的封閉式基金的未來，而且那是一種沒有指望的未來，因此認真管或不認真管、管好或管不好，意義都不大了，封閉式基金將會再度被“邊緣化”，甚至還會加劇和蔓延。
這種情況對於基金公司來說，管理費可以照收，可對於持有人來說，一切就慘了。因為在基金沒有清盤之前，投資者無法徹底擺脫可能已喪失投資價值的封閉式基金。因此說，如果實行“到期清盤”，受傷害的人將只會是投資者。
