國庫券期貨

國庫券期貨屬於利率期貨的範疇。它在特定交易所買賣的以政府長、中、短期國庫券為對象的標準化契約。而國庫券期貨市場分為短期國庫券期貨、中期國貨券期貨以及長期國庫券期貨。

基本介紹

• 中文名：國庫券期貨
• 簡介：利率期貨的範疇
• 分類：短期、中期以及長期國庫券期貨
• 對象：政府

什麼是國庫券期貨

國庫券期貨屬於利率期貨的範疇。它在特定交易所買賣的以政府長、中、短期國庫券為對象的標準化契約。

國庫券期貨的分類

國庫券期貨市場分為短期國庫券期貨、中期國貨券期貨以及長期國庫券期貨。

短期國庫券期貨

短期國庫券具有流動性大、安全性強、能滿足各種類型相各種層次的投資者需求等特點，是最受歡迎的投資工具。在美國，短期國庫券的主要購買者有銀行、公司企業、洲和地方政府、聯邦儲備銀行、各種信託基金和私人投資者，其中，聯邦儲備委員會成員銀行和各種政府信託基金是最大的短期國庫券擁有者短期國庫券期貨交易一般面值多為100萬美元，90天到期的具體到期交貨月份分別為3月、6月、9月和12月。由於短期國庫券期貨契約的投資者可以在交割期之前對沖該契約，因此，到期實際交割的契約很少。

中期國庫券期貨

中期國庫券是可以轉讓的美國政府債務憑證，期限由1至l0年不等。中期國庫券以拍賣方式出售，但不是按折扣價發行，而是以面值或相近的價格發行，償還時以面值為準。中期國庫券期貨市場的主要參與者是政府證券的交易商，他們主要通過回購協定融通資金。中期國庫券交易單位為10萬美元，交割方式是通過聯儲電子過戶簿記系統。

長期國庫券期貨

長期國庫券是指美國政府為籌備長期資金面向公眾發行的可轉讓的債務憑證，期限l0－30年不等。長期國庫券具有競爭性強、還本付息及時、市場流動性好等特點，通過拍賣可以從國內外籌集到巨額資金。長期國庫券期貨契約與中期國庫券契約相似，也是以相對於面值的百分比方式報價。1977年8月，芝加哥期貨交易所創設了美國長期國庫券期貨契約，滿足了金融機構和公司企業進行套期保值的需要。