固定比例投資組合保險機制

固定比例投資組合保險機制CPPI（Constant Proportion Portfolio Insurance）是一種投資組合管理方式，廣泛套用於投資組合的設計。它的主要原理可以用等式 e=m（a-f）來表達，其中e為所投資風險資產價值，a為投資組合總價值，f為設定的保底價值，m（≥1）為投資組合管理人設定的風險乘數，（a-e）投資於無風險資產。當所投資風險資產價值變化時，據上述公式隨時調整投資於風險資產的資金。風險係數m一般由能承受的每日最大損失所決定，若能承受的每日最大損失為20%，則m=1/0.2=5。一般m在3-6之間都是常見的。

在CPPI機制下，若大盤下跌，投資者至少能獲得預設的保底價值；而當大盤上升時，則能獲得上漲收益。它能保證在未來一定期限內無論大盤怎樣變化，投資組合價值不低於初始預設額。