楊行密所建。都廣陵（即揚州，今屬江蘇），稱江都府。盛時疆域約為今江西全省及江蘇、安徽、湖北的一部分。歷四主，共四十六年。楊行密（852～905）是廬州合肥（今屬安徽）人，出身農家，應募為州兵，後歸淮南節度使高駢，為廬州刺史。
楊行密所建。都廣陵（即揚州，今屬江蘇），稱江都府。盛時疆域約為今江西全省及江蘇、安徽、湖北的一部分。歷四主，共四十六年。楊行密（852～905）是廬州合肥（今屬安徽）人，出身農家，應募為州兵，後歸淮南節度使高駢，為廬州刺史。他在江南北軍閥的混戰中，逐漸擴大自己的勢力。先據有宣歙（今安徽東南及浙江西北部），經過反覆征戰，又占領了揚州和江南的潤（今江蘇鎮江）、昇（今江蘇南京）、常（今屬江蘇）、蘇（今屬江蘇）諸州。景福元年（892），唐昭宗以行密為淮南節度使。從此，他以其地為根據地，北與後梁朱溫、東南與吳越錢鏐相抗，又向江西和湖北地區發展，形成割據政權。
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江淮地區本來十分富庶，經過唐末軍閥高駢、秦彥、畢師鐸、孫儒及楊行密長期混戰，人口死亡流散，土地荒蕪。行密據有此地後，採用安輯政策，招集流亡，獎勵農桑，社會經濟有所恢復。天復二年（902），唐封行密為吳王，建都廣陵。
天祐二年（905），行密死。子楊渥（886～908）繼位，政權落入掌握牙軍的大將張顥、徐溫手中。後梁開平二年（908），張顥、徐溫殺楊渥，立楊隆演（一名渭，897～920）。後徐溫又殺張顥，獨拿大權。貞明五年（919）楊隆演稱吳國王，年號武義。武義二年（920），楊隆演死，其弟楊溥（901～938）立，次年改元順義。順義七年（927）楊溥稱吳皇帝。當時，徐溫養子徐知誥專國政，他於吳天祚三年（937）廢楊溥自立，國號大齊（次年改國號為唐，史稱南唐）。吳亡。
