《中國金融穩定報告（2018）》是中國人民銀行在對2017年以來中國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估的基礎上發布的報告。
2018年11月2日，中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2018）》，自2018年11月2日起實施。
基本介紹
- 中文名：中國金融穩定報告(2018)
- 發布機關：中國人民銀行
- 發布日期：2018年11月2日
- 實施日期：2018年11月2日
政策全文,內容解讀,
政策全文
《中國金融穩定報告（2018）》
第一部分 巨觀經濟運行情況……………………………………… 1
一、國際巨觀經濟金融環境…………………………………………………… 3
二、國內巨觀經濟運行………………………………………………………… 9
三、展望…………………………………………………………………………14
專題一 國際經濟金融政策重大調整綜述………………………………………17
一、主要發達經濟體貨幣政策正常化及其外溢影響…………………………17
二、美國“稅改”及其外溢影響………………………………………………19
三、全球貿易保護主義趨勢及風險分析………………………………………20
專題二 非金融企業的高槓桿及治理……………………………………………24
一、我國非金融企業債務情況…………………………………………………24
二、相關工作及進展……………………………………………………………25
三、面臨的困難及治理思路……………………………………………………26
四、下一步工作重點……………………………………………………………28
專題三 地方政府隱性債務分析…………………………………………………29
一、規範清理地方政府顯性債務風險…………………………………………29
二、地方政府隱性債務風險……………………………………………………29
三、政策建議……………………………………………………………………31
專題四 我國住戶部門債務分析…………………………………………………33
一、住戶部門債務水平及結構…………………………………………………33
二、住戶部門債務風險分析……………………………………………………37
三、政策建議……………………………………………………………………41
專題五 房地產市場發展及風險分析……………………………………………42
一、2017年我國房地產市場發展概況… ……………………………………42
二、房地產金融領域應關注的問題……………………………………………45
三、政策建議……………………………………………………………………46
第二部分 金融業穩健性評估………………………………………49
一、銀行業穩健性評估…………………………………………………………51
二、保險業穩健性評估…………………………………………………………54
三、證券業穩健性評估…………………………………………………………58
四、金融市場穩健性評估………………………………………………………62
專題六 銀行業壓力測試…………………………………………………………67
一、壓力測試基本情況…………………………………………………………67
二、壓力測試總體結論…………………………………………………………69
專題七 IFRS9新會計準則“預期損失模型”對商業銀行的影響……………73
一、貸款損失準備的雙重體系：會計體系和監管體系………………………73
二、基於“預期損失模型”的IFRS9… ………………………………………74
三、新會計準則減值規定對我國商業銀行的影響……………………………75
四、穩妥推進新舊準則平穩過渡………………………………………………76
專題八 防範貨幣市場基金流動性風險…………………………………………77
一、當前貨幣市場基金暴露出的流動性問題…………………………………77
二、防範貨幣市場基金流動性風險……………………………………………78
專題九 地方監管的各類機構和交易平颱風險及治理…………………………80
一、地方監管的機構和平台的突出風險………………………………………80
二、相關機構和平台監管存在的問題…………………………………………81
三、政策建議……………………………………………………………………82
專題十 保險公司資本及股權監管………………………………………………83
一、保險公司資本和股權方面存在的問題……………………………………83
二、2017年以前保險公司資本和股權監管的主要內容………………………83
三、2017年以來強化資本和股權監管的措施…………………………………84
四、進一步完善保險業資本監管體系…………………………………………85
專題十一 組織建設非銀行支付機構網路支付清算平台………………………86
一、集中清算模式及其優勢……………………………………………………86
二、非銀行支付機構直連銀行代理清算的風險隱患…………………………87
三、網聯清算平台概況…………………………………………………………87
四、建設網聯清算平台的重要意義……………………………………………88
專題十二 加密資產相關領域風險及防範………………………………………89
一、加密資產相關領域發展概況………………………………………………89
二、加密資產相關領域存在的問題及挑戰……………………………………90
三、加密資產相關領域的監管動向……………………………………………91
四、政策建議……………………………………………………………………93
專題十三 中國金融部門評估規劃更新評估主要結論及建議…………………94
一、評估結論……………………………………………………………………94
二、主要建議……………………………………………………………………97
第三部分 巨觀審慎管理……………………………………………99
一、國際組織加強巨觀審慎管理的進展…………………………………… 101
二、主要國家和地區巨觀審慎管理最新進展……………………………… 104
三、我國巨觀審慎管理的實踐……………………………………………… 107
專題十四 審慎監管的基本制度……………………………………………… 110
一、審慎監管的內涵………………………………………………………… 110
二、國際經驗………………………………………………………………… 111
三、進一步完善我國審慎監管基本制度的建議…………………………… 114
專題十五 巨觀審慎管理與央行金融機構評級……………………………… 116
一、構建巨觀審慎相關評估框架的探索…………………………………… 116
二、以央行金融機構評級為基礎完善巨觀審慎框架……………………… 117
三、央行金融機構評級框架………………………………………………… 117
四、首次央行金融機構評級結果…………………………………………… 118
五、央行金融機構評級結果運用…………………………………………… 119
專題十六 統一資產管理業務監管標準……………………………………… 120
一、資產管理業務的快速發展蘊含突出風險隱患………………………… 120
二、《指導意見》的總體思路和主要內容………………………………… 122
三、資產管理市場展望……………………………………………………… 126
專題十七 非金融企業投資金融機構的發展現狀及監管…………………… 129
一、我國非金融企業投資金融機構的發展現狀及問題…………………… 129
二、加強監管的基本原則…………………………………………………… 130
專題十八 建立金融控股公司監管制度 防範金控集團野蠻生長風險…… 134
一、金融控股公司的國際實踐……………………………………………… 134
二、金融控股公司監管的國際經驗………………………………………… 135
三、我國金融控股公司的發展現狀及風險特點…………………………… 137
四、建立我國金融控股公司的監管制度…………………………………… 139
專題十九 建立系統重要性金融機構監管體制……………………………… 142
一、加強系統重要性金融機構監管的必要性……………………………… 142
二、系統重要性金融機構監管的國際經驗………………………………… 143
三、我國完善系統重要性金融機構監管的主要思路……………………… 147
專題二十 金融機構風險處置國際標準……………………………………… 150
一、2008年國際金融危機的教訓及反思…………………………………… 150
二、《核心要素》及其實施進展…………………………………………… 151
三、增強G-SIFIs的可處置性… …………………………………………… 153
專題二十一 全球系統重要性銀行總損失吸收能力要求…………………… 155
一、TLAC框架概述… ……………………………………………………… 155
二、G-SIBs落實TLAC要求情況… ………………………………………… 156
三、我國G-SIBs落實TLAC要求情況… …………………………………… 157
專題二十二 存款保險處置金融風險的幾種方式…………………………… 160
一、收購承接………………………………………………………………… 160
二、過橋銀行………………………………………………………………… 161
三、經營中救助……………………………………………………………… 162
四、存款償付………………………………………………………………… 163
五、總結……………………………………………………………………… 164
專題二十三 我國全球系統重要性銀行可處置性評估進展情況…………… 166
一、可處置性評估框架概述………………………………………………… 166
二、我國四家G-SIBs的可處置性評估進展情況…………………………… 167
三、我國可處置性評估結果分析…………………………………………… 167
四、我國處置機制中存在的問題…………………………………………… 168
五、提高可處置性的主要措施……………………………………………… 169
附錄 統計資料……………………………………………………… 171
（全文內容參見中華人民共和國中央人民政府網站附屬檔案。）
內容解讀
2018年11月2日，中國人民銀行發布的《中國金融穩定報告（2018）》認為，當前，金融風險總體收斂，金融亂象得到初步治理。
報告認為，2017年以來特別是進入2018年，世界政治經濟格局發生深度調整變化。外部不確定性的增加，使得中國經濟金融體系面臨的外部環境日趨複雜。即便如此，在世界主要經濟體中，中國經濟仍然保持了較高增長水平，而且隨著防範化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰的展開，經濟成長質量持續改進，供給側結構性改革在複雜多變的環境中持續向前推進，中國金融體系彈性增強，金融運行總體穩定。
報告指出，當前和今後一段時期，影響和威脅全球金融穩定的風險因素在增加，特別是全球貿易保護主義抬頭，由美國挑起的經貿摩擦，對全球及中國巨觀經濟和金融市場構成負面影響。同時，美國等主要發達經濟體貨幣政策調整也可能引發全球流動性收緊，並對新興市場國家形成外溢效應。國內方面，中國經濟金融體系中多年累積的周期性、體制機制性矛盾和風險正在水落石出，經濟運行中結構性矛盾仍較突出。調整體制機制性因素需要一個過程，化解潛在的風險隱患需要付出一定成本，任務依然艱巨。
報告認為，2017年全國金融工作會議召開，關於未來一段時期金融改革發展和維護金融穩定的大政方針和頂層架構已經確立，2017年底國務院金融穩定發展委員會成立，2018年“兩會”後又進一步強化和完善，監管體制也做了調整。在新的架構下，金融監管協調機制切實加強，貨幣政策、財政政策、監管政策、產業政策之間的協調機制更加有效，以中央銀行為核心的巨觀審慎管理理念和框架逐步確立，系統性風險防範機制進一步強化。在推動防範化解風險的各項政策時，金融管理部門也十分注意把握好政策節奏和力度，加強預期引導。2017年以來的一系列措施收到了顯著成效，巨觀槓桿率過快上升勢頭得到遏制，金融風險總體收斂，金融亂象得到初步治理，資管業務逐步回歸代客理財本源，債券市場剛性兌付有序打破，市場約束顯著增強，金融機構合規意識、投資者風險意識顯著提升。總體看，我國經濟金融風險可控，不會發生系統性風險。
展望2019年，全球經濟和金融市場仍存在較大不確定性，中國經濟在由高速增長向高質量增長的轉型與結構調整過程中，一些“灰犀牛”性質的金融風險可能仍將釋放，但中國經濟體量大、市場大、韌性強等基本態勢沒有變，中國堅持市場化方向、堅持改革開放的基本政策取向沒有變，也不會變。針對經濟運行中的邊際變化，要努力實現穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期，堅決抓好落實，處理好穩增長、調結構、防風險的關係。可以預期的是，2019年中國巨觀經濟金融政策的前瞻性、靈活性進一步提高，協調性、有效性進一步增強，中國金融改革的深度廣度將會進一步拓展，對外開放的步伐只會加快不會放緩。隨著三大攻堅戰特別是防範化解重大風險攻堅戰在“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”基本政策指導下持續推進，體制機制性風險將會逐步得到平穩治理和化解，中國巨觀經濟和金融體系的穩健性將會進一步提高，金融穩定運行的基礎將會更加穩固，金融服務實體經濟的能力和風險抵禦防範能力也將進一步增強。
