中國債券指數是全樣本債券指數，是總指數(all- bond index)，包括市場上所有具有可比性的符合指數編制標準的債券，適合於那些持有債券類別較為複雜。
基本介紹
- 中文名稱：銀行理財產品投資周報
- 語言：中文
- 類別：周報
- 主管單位：中國財經
- 主辦單位：金融界理財學院
- 編輯單位：金融產品研究中心
- 創刊時間：2010-06-08
- 出版周期：周刊
概念,用途,主要目的,主要原則,計算標準,
概念
2002年12月31日，中央登記公司開始發布中國債券指數系列，該指數體系包括國債指數、企業債指數、政策性銀行金融債指數、交易所債券指數、銀行間債券指數、中短期債券指數和長期國債指數等，覆蓋了交易所市場和銀行間市場所有發行額在50億元人民幣以上、待償期限在一年以上的債券，指數樣本債券每月調整一次。該指數系列以2001年12月31日為基日，基期指數為100，每個工作日計算一次。
中國債券指數是全樣本債券指數，是總指數(all- bond index)，包括市場上所有具有可比性的符合指數編制標準的債券，適合於那些持有債券類別較為複雜，並會投資流動性差的債券的投資者，能客觀反映一國或地區或某一市場的債券總體情況。
中國債券指數是全價成長指數，是可複製或可追蹤指數(Tracker Index)。從總體債券指數中進行抽樣選擇債券編制而成，或給以流動性調整所編制的債券指數均可稱為可複製指數。該指數適合國內職業投資者和QFII投資者及其它基金管理者使用。
用途
中國債券指數的建立規則是以流動性為核心，包括債券選擇標準、流動性選擇標準和樣本債券市值標準等因素，以滿足中國新興債券市場的發展要求；
是用於揭示市場表征特徵，反映債券市場總體狀況的指標，可用作巨觀經濟的分析參考依據之一；
是衡量機構投資業績的指標，可為機構投資者複製投資之用，用以衡量業績和投資組合基準；
是基於指數基礎上的衍生品種之用。
主要目的
中央結算公司編制債券指數旨在反映和揭示中國債券市場總體情況，並提供有可比性的、穩定的並易於複製的市場參照基準，其目的主要有：
2、為基金投資者及各類投資人管理與業績評估提供準確基準，以間接導向投資行為的理性化及規範化；
3、為資金監護人，如全國社保基金理事會，準確地選擇基金管理人和評估其投資業績提供科學依據；
5、為不同債券市場的比較提供基礎，同時也是為外國投資者了解中國債券市場提供一個視窗；
6、推動債券二級市場流動性的提高，促進債券報價和定價的合理化。
主要原則
主要原則為達到上述目的，在指數編制中遵循如下六條原則：
反映市場原則
既反映和揭示債券市場運行和發展的總體特徵，也反映市場區隔狀況；
公開原則
將樣本選擇原則、指數計算公式、流動性調整標準等定期公布，以利於投資者驗證；選擇和加工數據客觀，債券的選擇標準公開；
簡單客觀的原則
指數編制應儘量做到簡單、實用、易於理解，並且可以運用同種方法來計算某種特徵指數，並可與發布指數相比較；
可複製性原則
中國債券總指數中的系列債券指數具備可複製性，並能反映完全追蹤（複製）該指數的投資組合的業績，幫助投資者實現其所遵循的一種現實的基礎投資戰略。
持續性和穩定性原則
指數必須保持穩定，不能改變太頻繁，且指數的所有變更應是簡單易懂和可測，但指數有時也不得不進行修正以準確反映市場結構。指數的計算必須考慮其構成債券的不斷變動，如新券的加入，增發，剔除或贖回等，但成份債券的這種變動在價格未變時不應引起指數計算的大幅變動。
實用性原則
在實踐中接受市場投資評判，同時指數既能反映市場相關時間段的百分比變化，也能反映不同期限結構的變化。
計算標準
指數的計算頻率
指數的計算是每日一次，但也可每周或每月進行計算。指數計算必須能模擬其所包含的債券的業績，這也就意味著指數的計算要每 日進行。但對債券而言，有意義的點是日終閉市後的指數點，並不是每一時刻的指數值，這也是債券指數不同於股指的地方。
指數債券的複查和調整
構成指數的債券檢查既不能過頻，如每周，因為這樣耗費精力過大，也使投資者難以跟蹤；但也不能過長，如6個月，因為這樣無法反映新上市債券及不符合指數編制標準的債券變化，通常好的調整是每月末（或月初）調整一次。中國債券指數的複查和調整是每月月末一次，調整分為常規性調整和非常規性調整。常規性調整包括新上市債券加入，到期債券的剔除，在該月中，指數不加入或剔除任何債券。
關於債券持有過程中產生的現金流的處理
對構成指數的債券在持有過程中產生的利息現金流該如何處理，有不同的方法：
(1)計算時剔除所有收入；
(2)將此類收入計入“現金類賬戶”，該賬戶沒有利息或能賺取一定的利息；
(3)對每次收到的債券利息進行再投資，並忽略各種交易費用；
(4)對期間收回的現金，仍按最初的結構和權重進行再投資，並忽略交易費用。
