上市債券

債券上市的條件

（1）債券的發行量必須達到一定的規模。這是因為，如果上市債券流通量少，就會影響交易的活躍性，而且價格也容易被人操縱。

（2）債券發行人的經營業績必須符合一定條件。如果發行人的財務狀況惡化，就會使發行人的償債能力受到影響，從而可能發生債券到期不能兌付的情況，使投資者的利益受到損害。

（3）債券持有者的人數應該達到一定數量。如果持有者人數過少，分布範圍很小，那么即使債券的發行量大，其交易量也不會太大，從而影響債券的市場表現。

在目前還沒有統一的債券上市規則的情況下，上海和深圳證券交易所分別制定了基本相同的上市規則。以上海證券交易所頒布的〈上海證券交易所企業債券上市交易規則〉為例，申請上市的企業債券必須符合下列條件：

（1）經國家計委和中國人民銀行批准並公開發行；

（2）債券的實際發行額在人民幣1億元以上（含1億元）；

（3）債券的信用等級不低於A級；

（4）最近3年平均可分配利潤足以支付發行人所有債券1年的利息；

（5）累計發行在外的債券總面額不超過發行人淨資產額的40%；

（6）債券須有擔保人擔保；

（7）募集的資金用於本企業的生產經營，其投向符合國家產業政策及發行審批機關批准的用途；

（8）債券的期限在1年以上（含1年）；

（9）債券持有人不得少於1萬人；

（10）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平；

（11）其他條件。

與A股相同

報價單位:以張（面值100元）為報價單位，即“每百元面值的價格”，價格是指每100元面值國債的價格

單位:以“張”為單位（以人民幣100元面額為1張），債券賣出最小申報數量單位為1張，債券買入最小申報數量單位、債券回購買賣最小申報數量單位為10張。

價格最小變化檔位:債券的申報價格最小變動單位為0．01元人民幣

不設漲跌限制

申報撮合方式:正式實施國債淨價交易後，將實行淨價申報和淨價撮合成交的方式，並以成交價格和應計利息額之和作為結算價格。

行情報價:報價系統同時顯示國債全價、淨價及應計利息額。

申報上限:單筆申報最大數量應當低於1萬手（含1萬手）

交易方式:T+0，國債現貨交易允許實行迴轉交易。即當天買進的債券當天可以賣出，當天賣出的債券當天可以買進。

與A股相同

上市首日申報競價規定:深交所上市國債上市首日集合競價申報價格的有效範圍為前收盤價（發行價）上下各150元（即15000個價格升降單位），進入連續競價後申報價格的有效範圍為最後成交價上下各15元（即1500個價格升降單位）。