連續競價

連續競價，即指對申報的每一筆買賣委託，由電腦交易系統按照以下兩種情況產生成交價：最高買進申報與最低賣出申報相同，則該價格即為成交價格； 買入申報高於賣出申報時，申報在先的價格即為成交價格。連續競價時，成交價格的確定原則為:1、最高買入申報和最低賣出申報價格相同，以該價格成交; 2、買入申報價格高於即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價格; 3、賣出申報價格低於即時揭示的最高申報買入價格時，以即時揭示的最高申報買入價格為成交價。

基本介紹

• 中文名：連續競價
• 外文名：Continuous bidding
• 類別：競價
• 解釋：指對申報的每一筆買賣委託

名稱釋義

上海證券交易所在正常交易時間即每周1~5上午9時30分~11時30分，下午13時00分 ~15時00分，深圳證券交易所的上午9：30-11：30，下午13：00-14:57為連續競價時間，14:57-15:00為收盤集合競價時間，大宗交易時間延長至15:30。

操作方法

每個交易日上午9：15至9：25電腦撮合系統對接受的全部有效委託進行集合競價處理。

一、競價原則：

將買單和賣單分別排隊，買單以價格從高到低排列，同價的，按進入系統的先後排列。2.系統根據競價規則自動確定集合競價的成交價，所有成交的最終競價均以此價格成交；集合競價的成交價確定原則是，以此價格成交，能夠得到最大成交量。

二、成交方案：

系統按順序將排在前面的買單與賣單配對成交，即按“價格優先，同等價格下時間優先”的順序依次成交，直到不能成交為止，未成交的委託排隊等待成交。9：30開盤之後，按連續競價撮合成交。而所有超過限價（即漲跌停限制範圍）的買單和賣單均視為無效委託。

處理原則

1、申買價高於即時揭示最低賣價，以最低申賣價成交；申賣價低於最高申買價，以最高申買價成交。兩個委託如果不能全部成交，剩餘的繼續留在單上，等待下次成交。

2、價格優先和時間優先兩個原則，打個比方，掛在上面的最高買價是9.96 最低賣價是9.98，在這個時候同時(分毫不差）出現了一個願意出10元買的，和一個願意出9.90元賣的兩個新下單者，則結果是願意10元買的，會給他9.98成交；願意9.9賣的，會給他9.96成交。