REIT

REITs（Real Estate Investment Trusts）即房地產投資信託基金。其實際上是一種證券化的產業投資基金，通過發行股票（基金單位），集合公眾投資者資金，由專門機構經營管理，通過多元化的投資，選擇不同地區、不同類型的房地產項目進行投資組合，在有效降低風險的同時通過將出租不動產所產生的收入以派息的方式分配給股東，從而使投資人獲取長期穩定的投資收益。

基本介紹

• 中文名：房地產投資信託基金
• 外文名：Real Estate Investment Trusts
• 實質：一種證券化的產業投資基金

與債券相比，REITs現金股利率超過甚多。由於REITs現金股利成長率一般皆高過消費者物價指數，因此也被視為對抗通脹最有效投資工具之一，REITs完全符合當前市場擔憂通貨膨脹威脅的投資趨向。

提高發展商的股本比例是大勢所趨，設立REIT是房地產直接融資的方向。房地產商只有以股本融資為主，才能更好地解決風險與收益相匹配的問題。

目前房地產金融的問題主要不是房地產信貸政策的鬆緊，而是房地產融資方式沒有形成風險分擔的機制，絕大部分風險集中在銀行身上，埋下金融風險。

央行因巨觀調控的需要而調整房地產信貸政策之後，必須儘快拓寬直接融資渠道。在公開發行股票或在專業化管理的前提下，用公開發行收益憑證的方式設立REITs，才是房地產直接融資的方向和可持續發展的模式，也是解決房屋租賃市場投資來源的重要融資方式。

這一論調也有根據：根據巴塞爾資本新協定，銀行持有住宅按揭或房地產貸款，計算資本的風險權數，分別為50%及100%，但資產轉化為證券化債券後，風險權數降至20%或以下，銀行可釋放更多資本有效運用。這是化解全球潛在金融風險的策略。

因此，REITs憑藉稅率較低，配息較高受歡迎。當經濟景氣時，REITs股價可望受惠，當景氣衰退時，REITs仍有穩健收益，資產證券化成為2004年以來全球資本市場最有緣分的題材。

越秀、恆地、新鴻基等地產老字號都會參與REIT市場，亞洲將有更多REIT上市，未來數年本地按揭證債券的發行會上升，加上香港本地機構投資者如強積金、保險及基金公司，對購買低風險定息工具的需求很大，足以推動REIT市場暢旺。