麥考利持續期(Macaulay Duration)的概念，是美國經濟學家弗里德里克·麥考利於1938年首先提出來的。
基本介紹
- 中文名：麥考利持續期
- 外文名：Macaulay Duration
- 提出者：弗里德里克·麥考利
- 提出時間：1938年
- 套用學科：經濟學
適用領域,計算方法,方法講解,小結,
適用領域
計算方法
方法講解
將債券未來各部分現金流入量的到期時間分別加權後再匯總，權重是各個現金流入量的現值，然後用這個加權的總到期時間除以所有的現金流量現值之和(即債券的價格)，得出的就是麥考利持續期的數值。這個數值，表面上看是該債券收益的一種平均到期時間，而奇妙之處在於，它又是債券價格對收益率變化敏感性的比例係數。要知道利率(收益率)變動時債券價格的反應，只要用麥考利持續期數值來乘以收益率變化量就可以了。假定某種債券的麥考利持續期是10，該債券的收益率在瞬間要從9%升至9．10%，那么收益率的變化是0．10，10乘以0．10，得1，這個數字就是該債券價格變動的百分比數值。也就是說，當某債券的收益率可能要上升10個基點(0．1個百分點)的時候，如果債券的麥考利持續期是10，那么它的價格將下降1%。上面提到過，債券的收益率與其價格總是反方向運動的，所以上述計算過程列成公式時必須加上一個負號。
