韓國折價

韓國折價是指許多韓國上市公司現金流和盈利表現強勁，但股價一直低於賬面價值，且估值明顯低于海外同行的現象。韓國總統尹錫悅將消除這一問題視為政府首要任務之一，並推出了‘提升企業價值’計畫。此後，李在明推行以‘價值提升計畫’為代表的資本市場改革，並承諾加強公司董事會對股東的受託責任，以解決‘韓國折價’。

基本介紹

• 中文名：韓國折價
• 定義：指韓國股票估值低於全球同類股票的現象

定義與表現

“韓國折價”指韓國股票估值低於全球同類股票的現象。多年以來，許多韓國上市公司現金流和盈利表現強勁，但股價一直低於賬面價值，且估值往往明顯遠低于海外同行，例如韓國股市估值較標普500指數折價超50%。高盛在報告中將其稱為需要緩解的問題，指出“提升企業價值”計畫有助於緩解長期以來的“韓國折價”。

成因分析

市場認為造成“韓國折價”的最大原因是公司治理缺陷，李在明承諾加強公司董事會對股東的受託責任以解決這一問題。政府推行“提升企業價值”計畫有助於緩解長期以來的“韓國折價”問題。推行以“價值提升計畫”為代表的一系列資本市場改革政策，旨在結束“韓國折價”現象。

應對措施

2024年，韓國總統尹錫悅將消除“韓國折價”視為政府的首要任務之一，並推出了“提升企業價值”計畫。2025年至2026年，李在明政府上台後，推行了以“價值提升計畫”(Value-up Program)為代表的一系列資本市場改革政策。李在明承諾加強公司董事會對股東的受託責任，以解決市場認為造成“韓國折價”的最大原因。高盛將韓國股市評級上調至“增持”，並列舉了李在明政府支持性財政政策、對戰略行業的大規模投資以及國會占多數席位帶來的改革可能性，這些有望減少“韓國折價”風險。

影響與展望

高盛報告指出“提升企業價值”計畫推動韓國股市反彈10%，2025年李在明上任後韓國股市連漲6天創3年新高，高盛將韓國股市評級上調至“增持”並把韓國綜合指數目標點位從2900點上調至3100點。

李在明提出“KOSPI 5000點時代”的雄心目標，推行“價值提升計畫”等改革旨在結束“韓國折價”。