雙程拍賣系統是美國證券交易所中目前流行的買賣股票的方法。其作法主要是交易所中設有兩種經紀人，客戶經紀人和專務經紀人。專務經紀人是專營某種股票的經紀人，由交易所向上市股票的公司推薦，證券公司根據專務經紀人的業務表現指派。一切股票買賣都由客戶通過證券公司通知其駐在交易所的經紀人，轉告專務經紀人必須自己買進或賣出。他們認為：這種作法最為公正，最能保護客戶的利益。
雙程拍賣系統的具體作法是：(1)當某客戶打算買進(或賣出)股票時，打電話通知他們的經紀人，經紀人立即電話通知證券公司交易部門的經紀人指示買進(或賣出)股票的名稱、數量和定單類型。如定單為市場定單，必須按當時市價立即執行。(2)證券公司的經紀人立即用電話指示該公司在交易所的經紀人執行。交易所經紀人得到指令後，立即到專營這一股票的交易台上向專務經紀人質詢行情，執行定單。(3)根據交易所的章程，專務經紀人應負責維持公正的、有秩序的市場。如果某經紀人代表客戶表示要出售股票，而一時無人購買，則專務經紀人必須作為買方以自己的資金、根據自己的報價買下這一股票;反之，如果市場上只有買方而無賣方時，專務經紀人又必須以自己的股票存貨賣出，以後再尋機買進。當賣方多於買方時，他可以持續壓價買入，顯示出來的是股票價格下跌;反之，如買方多於賣方時，他可以不斷提高價格。實際上，通過專務經紀人，買方和賣方各自都在競爭，買方支付的總是最低買價，賣方得到的是最高賣價。美國華爾街的人士認為：雙程拍賣系統是公正的、有秩序的市場核心部分。有了這個系統，股票持有人在出售股票時，便不必擔心無人購買或價格不公道。他隨時可以通過專務經紀人出售其股票，而且總是可以得到當時的最佳價格。對股票發行者來說，是否有一個公正的、有秩序的市場，是能否發行股票的前提條件。因此，多數公司只要具備條件，都積極將公司的股票上市交易。目前在紐約股票交易所上市的股票約有1 700多種，幾乎所有大公司的股票都在其中。
