基本介紹
- 中文名：阿羅-普拉特度量
- 外文名：Measures of risk aversion under expected utility theory
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簡介
定義
設
是一個可微分的效用函式, 那么一個絕對風險厭惡的阿羅-普拉特度量被定義為
一個決策者
可以被認為比另一個決策者
更厭惡風險（更穩健）, 當從他們各自的效用函式
和
可以得出
。
肯尼斯·阿羅
肯尼斯·約瑟夫·阿羅（Kenneth Joseph Arrow，1921年8月23日－2017年2月21日），美國經濟學家，1972年諾貝爾經濟學獎得主。阿羅被認為是二戰後新古典主義經濟學的代表人物，對許多經濟學家都有影響。他的主要理論是社會選擇理論，即阿羅不可能性定理。他的研究領域還包括內生增長理論，信息經濟學等。
特性
阿羅-普拉特度量相對於效用函式的一個正線性轉換是一個常量，並且因此適用於諾伊曼-摩根斯坦理論。
風險厭惡
風險厭惡（或風險趨避或風險規避, 英語：risk aversion）是一個經濟學、金融學和心理學的一個概念，用來解釋在不確定狀況下消費者和投資者的行為. 風險厭惡是一個人接受一個有不確定的收益的交易時相對於接受另外一個更保險但是也可能具有更低期望收益的交易的不情願程度. 例如，一個風險厭惡的投資者可會選擇將他的錢存在在銀行以獲得較低的但確定的利息，而不願意將錢用於購買股票，在獲得高的期望收益的同時承擔損失的風險。與一個人的風險厭惡程度相對，稱之為“風險容忍”（risk taker）。
例子
假如某人可以選擇有風險的賭局（在100元和一無所獲之間下注，兩種情況各有50%的機率）, 或者可選擇一個可以確定得到收益的穩定投資. 如果他寧可選擇一個低於五十元收益的穩定投資,也不願選擇有風險的賭局（賭局的期望值是五十元），那么他是風險厭惡的；如果有風險的賭注和收益五十元的穩定投資，對他而言, 兩者沒什麼差別,那么他是“風險中性”（或風險中立；英語：risk neutral）的；如果他要求高於50元以上的收益才肯放棄下注，那么他是“風險偏愛”（或風險愛好；英語：risk seeking）的。
下注的平均收益，也就是期望值應該是50元。為放棄下注而肯接受的確定收益被稱之為“無風險對等值”，這個值和期望值的差被稱作“風險差額”。
