重置成本風險是指交易的一方沒有履行證券交割或資金支付的義務，也沒有採取任何補救措施而給另一方造成的不能再按已達成的價格進行另一次交易的風險，該風險是由交易的達成至交易的結算之間的時間差內市場價格可能發生變化所形成的。信用風險的承擔者實際總是同時承擔著重置成本風險和本金風險。
基本介紹
- 中文名：重置成本風險
- 含義：指交易的一方沒有履行證券交割
- 類型：成本風險
- 做法：資金支付的義務
分析
契約未實現的收益（如果有）是在違約時對證券的市場價格與契約價格進行比較確定的；如果市場價格低於契約價格，則證券的賣方暴露於重置成本風險，而證券的買方在市場價格高於契約價格的情況下才暴露於這樣的損失。因為未來證券價格的波動在交易開始時是不確定的，所以雙方對手都面臨重置成本風險。這類風險的大小是證券價格易變性和交易與結算之間時間間隔的增函式。即使對現貨交易市場（與遠期結算相比）而言，重置成本風險也可能是相當大的。例如，在1987年股市崩潰期間，股本價格在交易日和結算日之間下跌25%～35%已司空見慣了。
