資產組合

資產組合是資產持有者對其持有的各種股票、債券、現金以及不動產進行的適當搭配。資產組合的目的是通過對持有資產的合理搭配，使之既能保證一定水平的盈利，又可以把投資風險降到最低限度。在證券投資中，人們總是期望收益越高越好，但是由於每種證券都有風險，因此若只考慮追求收益，資產過分集中和單一，一旦出現什麼不測，遭受損失的程度就會很大。通過科學的分析和評估，將證券投資進行合理的搭配組合，就可以實現在收益最大的同時風險最小。

定義

指投資者持有的一組資產。一個資產多元化的投資組合通常會包含股票、債券、貨幣市場資產、現金以及實物資產如黃金等。

理論創立

現代資產組合理論最初是由美國經濟學家哈里·馬科維茨（Markowits）於 1952年創立的，他認為最佳投資組合應當是具有風險厭惡特徵的投資者的無差異曲線和資產的有效邊界線的交點。威廉·夏普（Sharpe）則在其基礎上提出的單指數模型，並提出以對角線模式來簡化方差－協方差矩陣中的非對角線元素。他據此建立了資本資產定價模型(CAPM)，

主要貢獻

（1）實現了對匯率本質及匯率決定過程認識上得革新。以前的匯率理論，僅把匯率視為一種產出的價格，而非資產的價格，認為匯率決定於流量市場的均衡而非存量市場的均衡。

（2）該理論強調了資本項目交易對匯率的影響，糾正了過去的匯率理論只重視經常項目收支對匯率的影響這一片面傾向。

（3）該理論的某些假定比傳統匯率理論的假定更為現實，例如，該理論假設各種資產之間具有高度可替代性，而不是完全的可替代性。

（4）該理論吸收了貨幣主義匯率理論得合理內容，既強調貨幣因素對匯率的影響，又強調了實體經濟因素對匯率的影響。